伊利欲8.5億美元收購達能旗下酸奶巨頭

（原標題：高端酸奶軍備競賽 伊利欲8.5億美元收購達能旗下酸奶巨頭）

國內(nèi)乳業(yè)老大伊利股份(600887.SH)10日晚宣布，擬斥資8.5億美元收購達能旗下的美國高端有機酸奶公司stonyfield。隨著近年來常溫奶業(yè)務增速的放緩，酸奶業(yè)務的興起，越來越多的乳企把競爭集中在高端酸奶之上。

公告顯示，伊利股份有意8.5億美元收購Stonyfield的全部股權，但目前這一事件還處于前期投標的準備階段，能否中標還存在不確定因素。有消息稱，與伊利同時競購Stonyfield的還包括美國最大的液體奶制造商Dean Foods(迪恩食品)，而迪恩食品也是目前世界十大乳企的第十名，伊利排名第八。

記者查閱Stonyfield網(wǎng)站獲悉，Stonyfield成立于1983年，以有機酸奶制作著名，屬于達能公司旗下，也是美國最大的有機酸奶供應商。2016年營業(yè)額約為3.7億美元，凈利潤5000萬美元。

不過作為達能收購白波公司(WhiteWave)交易中反壟斷協(xié)議一部分，在2017年3月31日時，達能首席執(zhí)行官范易謀曾表示，出售Stonyfield是迅速完成WhiteWave收購的重要一步。而今年4月12日，達能已經(jīng)宣布完成對白波的收購，因此出售Stonyfield勢在必行。

雖然伊利方面并沒有對收購進行進一步的解釋和回應，但業(yè)內(nèi)認為，伊利或借助收購Stonyfield，從而實現(xiàn)在高端有機產(chǎn)品，尤其是高端有機酸奶、兒童酸奶、零脂肪酸奶等領域豐富產(chǎn)品線;同時仿效蒙牛和達能在低溫產(chǎn)品上的合作，借鑒國外先進低溫產(chǎn)品生產(chǎn)和管理經(jīng)驗。

香頌資本董事沈萌告訴第一財經(jīng)記者，從目的上看，伊利瞄準達能的有機酸奶公司，一方面是為了豐富自己的產(chǎn)品線，增加高端酸奶業(yè)務，因為常溫奶市場競爭日趨激烈，必須要找到新的增長點和利基市場；另一方面是引入高端產(chǎn)品技術，達能作為全球領先的乳品企業(yè)，在乳品的技術研發(fā)上有自身的優(yōu)勢。而國內(nèi)企業(yè)如果單純依靠自我成長，可能周期更長、不確定性也更多，伊利自身的通路資源雄厚，如果可以嫁接先進的研發(fā)技術，就可能拉開與競爭對手的距離，也可能打破高端產(chǎn)品的瓶頸。

近年來，隨著消費者更加關注奶源安全，并青睞于乳制品的營養(yǎng)均衡和健康功能。因此，乳品的品質(zhì)和功能升級已成為乳品行業(yè)發(fā)展的主要趨勢。凱度調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2016年，高端白奶、常溫與低溫酸奶品類的消費支出分別比上年增長7.8%、43.1%、9.7%，以上品類銷售增速領漲整體乳品市場。

尼爾森大中華區(qū)副總裁倪一告訴第一財經(jīng)記者，2016年到2017年初，國內(nèi)乳制品整體增幅為4.8%，而其中新鮮酸奶的增長為30%。

而酸奶市場的空間也非?？捎^，根據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)顯示，2015年，中國酸奶市場規(guī)模已達800億元，占液體乳市場3成左右，而到2020年，這一數(shù)字有望達到1900億元，在液體乳市場中占比將達到5成。

蒙牛乳業(yè)（02319.HK）年報顯示，2016年酸奶業(yè)務為蒙牛貢獻了約149億元，相比2015年的115億元同比增長近3成，而同期常溫奶的增速僅有約12%。

事實上，相比于常溫奶不斷下降的增速，酸奶每年保持著兩位數(shù)的高速增長，而也被國內(nèi)外乳企視為新的利潤增長點。酸奶本屬于毛利率較高產(chǎn)品，隨著消費升級趨勢愈發(fā)明顯，乳企開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構，以提質(zhì)取代跑量，推出高品質(zhì)和高利潤的產(chǎn)品，尤其是高端酸奶。包括蒙牛、新希望乳業(yè)、通用磨坊、光明乳業(yè)等主要乳企都推出高端酸奶產(chǎn)品爭奪市場份額，而推出的高端酸奶產(chǎn)品幾無降價促銷。

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