租賃ABS發(fā)行提速 本月已連發(fā)3只租賃ABN

近日，浦銀金融租賃公告發(fā)行“浦信2017年第一期租賃資產支持證券”，發(fā)行金額15.26億元，這已是本月發(fā)行的第6只租賃ABS（包括3只租賃ABN）。目前，該筆債券尚處于發(fā)行期。據零壹融資租賃研究中心統計，7月下旬以來，租賃ABS、租賃ABN頻發(fā)，發(fā)行金額共計95.43億元，其中包括4只租賃ABN，4只租賃ABS，扭轉了上半年以來租賃ABS的發(fā)行頹勢。?浦銀金租發(fā)行首單ABS發(fā)行金額22.86億?本期ABS由上海國際信托擔任發(fā)行機構和受托機構，海通證券、上海浦發(fā)銀行、建設銀行等主承銷。浦銀租賃作為發(fā)起機構將相關基礎資產委托給上海國際信托，設立“浦信2017年第一期租賃資產證券化信托”，最終，受托機構將發(fā)行以“信托財產”為支持的“資產支持證券”，將所得認購金額的凈額支付給“發(fā)起機構”。?本期ABS通過設定優(yōu)先級/次級的本息償付次序和信用觸發(fā)機制來實現內部增信。優(yōu)先A檔評級均為AAA，發(fā)行總額為18.4億元；優(yōu)先B檔為AA+，發(fā)行金額為1.26億元，優(yōu)先級面向銀行間債券市場投資者銷售。次級未給予評級，發(fā)行金額為3.2億元，由浦銀租賃全部自持，具體發(fā)行要素如下：??本次ABS入池租賃資產涉及浦銀租賃與19名承租人簽署的20筆租賃合同，截至2016年11月21日，全部未償租賃本金總額為22.86億元，資產分類全部為正常類，單筆資產平均本金余額為1.14億元，資產池集中度較高。資產池加權平均剩余期限約為36.79個月，入池資產風險暴露時間較長，資產池加權平均租賃年利率為4.97%。資產池具體情況如下：???債市回暖 租賃ABS發(fā)行明顯提速?經歷了2016年的井噴式發(fā)展后，2017年上半年，租賃ABS發(fā)行放緩。2017年上半年租賃ABS發(fā)行數量較上年同期減少18只。其中，租賃企業(yè)ABS發(fā)行數量比上年同期減少24只，發(fā)行金額同比減少22.63%。? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 圖：2016年1~8月與2017年1~8月租賃ABS發(fā)行情況???7月以來，債券市場整體回暖。原因如下：央行推行穩(wěn)健的貨幣政策，公開市場上實行“削峰填谷”操作，貨幣整體流動性趨于好轉；其次，長期來看，債券通將帶來增量資金。?受此影響，租賃ABS自7月下旬以來發(fā)行明顯提速，租賃ABN近期頻發(fā)。去年底，《非金融企業(yè)資產支持票據指引(修訂稿)》出臺，市場將這一指引解讀為重大利好，認為之前發(fā)展相對緩慢的ABN有望迎來新的增長空間。截至目前，今年已發(fā)8只租賃ABN，發(fā)行金額達到124.3億元，其中7月下旬以來已連續(xù)發(fā)行4只租賃ABN，發(fā)行金額達到60.83億元，2016年租賃ABN僅發(fā)行3只，發(fā)行總額為39.69億元。?單從8月[1]來看，發(fā)行更加密集，租賃ABS、租賃ABN累計發(fā)行金額同比增長91.1%。表：8月租賃ABS、租賃ABN發(fā)行情況???[1] 截至發(fā)稿日（8月14日）統計數據。

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