銀行理財欲破“剛兌” 分散投資方可穩(wěn)健增值

近日，中國財富管理50人論壇在北京召開，多位業(yè)內(nèi)專家學(xué)者及監(jiān)管人士就當(dāng)前銀行理財30億元規(guī)模體量如何管理展開討論，其中銀行理財“剛性兌付”成為本次會議的焦點話題。

會議討論中涉及的“剛性兌付”，指的是銀行向投資者承諾理財產(chǎn)品保本保收益，當(dāng)產(chǎn)品到期時，如果收益達不到目標(biāo)或者出現(xiàn)虧損，銀行就自掏腰包把錢墊付給投資者。

未來，銀行理財這樣的兌付機制或?qū)⑼耆∠Ｇ迦A五道口金融學(xué)院院長吳曉靈表示，銀行銷售的不保本又保預(yù)期收益的產(chǎn)品是對市場的扭曲，認(rèn)為銀行理財應(yīng)進行新老劃斷，新的產(chǎn)品不應(yīng)再進行剛性兌付。央行副行長殷勇也表示，剛性兌付并不能消除預(yù)期收益的不確定性，而且還會助長人們的不理性行為，應(yīng)發(fā)揮市場機制的主導(dǎo)作用，以價格波動來提示投資者重視理財風(fēng)險。

在上述觀點基礎(chǔ)上，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來出臺的統(tǒng)一資管新規(guī)最大的亮點將是打破“剛性兌付”。

事實上“剛性兌付”早已不再是國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品市場的主旋律，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前市場上進行銷售的銀行理財產(chǎn)品80%以上都是非保本型產(chǎn)品。但絕大多數(shù)投資者仍誤認(rèn)為銀行理財產(chǎn)品都有保本保息承諾，甚至有些投資者因篤信銀行能夠做到剛性兌付，而放棄了投資其它更高回報產(chǎn)品的機會，卻不知自己購買的銀行理財同樣會遭遇資金虧損的風(fēng)險。

對此，業(yè)內(nèi)理財專家表示，對理財產(chǎn)品風(fēng)險認(rèn)識不清晰，是國內(nèi)投資者普遍存在的狀態(tài)。在投資市場風(fēng)險自擔(dān)的原則下，不僅是銀行理財而是絕大多數(shù)投資品種都呈現(xiàn)出了極強的去剛兌趨勢。投資者寄希望于銀行或其它機構(gòu)對風(fēng)險進行兜底是不現(xiàn)實的，如果想要降低理財風(fēng)險實現(xiàn)穩(wěn)健的資產(chǎn)增值，投資者應(yīng)避免過度依賴單一理財品種，做好適度的分散投資。

理財專家認(rèn)為，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，可供選擇的理財品種已經(jīng)較為豐富，能夠滿足大多數(shù)投資者的資產(chǎn)配置需求。在不考慮不動產(chǎn)投資的情況下，銀行理財、余額理財（貨幣基金）、網(wǎng)貸理財以及債券型基金等產(chǎn)品都是可以考慮配置的品種，如能做好分散配比，可在較低的風(fēng)險范圍內(nèi)實現(xiàn)穩(wěn)健的收益增長。

在上述投資品種當(dāng)中，網(wǎng)貸理財作為近幾年新興的投資方式還有一些傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品投資者不是完全熟悉。理財專家表示，之所以建議投資者將網(wǎng)貸理財納入資產(chǎn)配置范圍，由于其較低的投資門檻和不錯的投資收益。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)機構(gòu)的統(tǒng)計，近期網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率接近10%，明顯高過銀行理財?shù)葌鹘y(tǒng)理財品種的投資收益。但投資者想從中獲得較為豐厚的回報，理財專家也提示其前提必須是選擇到穩(wěn)健發(fā)展的優(yōu)質(zhì)網(wǎng)貸平臺。

在平臺選擇方面，理財專家建議投資者可借助風(fēng)車?yán)碡數(shù)葘I(yè)的第三方機構(gòu)來降低自身理財風(fēng)險。據(jù)了解，風(fēng)車?yán)碡敁碛歇殑?chuàng)的FRAS風(fēng)險評估體系，以“線上+實地”調(diào)研考察方式對網(wǎng)貸平臺進行6大角度、32個維度、100余個評估點的評估考察，包括但不限于背景實力、風(fēng)控體系、業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品特性、運營能力和IT技術(shù)等多個方面。依據(jù)FRAS風(fēng)險評估的結(jié)果，風(fēng)車?yán)碡斨辉试S綜合評級在B級以上的平臺入駐，而風(fēng)險較大的C／D／E級平臺均無法入駐。投資者可通過風(fēng)車?yán)碡斕峁┑娜腭v平臺“綜合評級”以及“評級簡報”等服務(wù)獲取重要參考信息，在專業(yè)評估資料的基礎(chǔ)上全面了解平臺，從而選擇綜合實力較強的網(wǎng)貸平臺進行投資，穩(wěn)健獲得收益。此外，風(fēng)車?yán)碡斶€提供創(chuàng)建投資組合及組合分析等第三方服務(wù)。理財用戶在投資后，可以直觀的看到自己的資產(chǎn)在分散度、均勻度、平臺評級、期限和收益率等維度上的分布，在平衡風(fēng)險和收益的基礎(chǔ)上，獲得針對性的參考指引，優(yōu)化自身的投資組合結(jié)構(gòu)。

理財專家認(rèn)為，投資者如果能夠在上述服務(wù)的幫助下，掌握網(wǎng)貸理財?shù)惋L(fēng)險的投資方式，可適當(dāng)加大資產(chǎn)在網(wǎng)貸理財產(chǎn)品上的投入。可供參考的資產(chǎn)配置方案為：10%-20%的機動存款，10%-20%的余額理財及銀行理財，10%左右的債券型基金，10%以內(nèi)可長期持有的股票，以及40%-60%穩(wěn)健型網(wǎng)貸理財。在此方案基礎(chǔ)上，投資者可結(jié)合自身資金的使用情況和風(fēng)險承受程度，做出有針對性的調(diào)整，但總體思路應(yīng)是通過不同比例的品種配置對沖不同產(chǎn)品帶來的風(fēng)險，從而獲得穩(wěn)健的投資回報。

在銀行理財產(chǎn)品都已進入去剛兌的形勢下，理財專家表示多樣化的資產(chǎn)配置顯得越來越有必要，投資者需認(rèn)清形勢，對自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)做出更為合理的調(diào)整。在多品種的投資過程當(dāng)中，應(yīng)善用不同行業(yè)的第三方機構(gòu)所提供的服務(wù)，選擇正規(guī)且優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品進行投資，從而在較低的風(fēng)險范圍內(nèi)達成自身資產(chǎn)增值的目標(biāo)。

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