最嚴(yán)新規(guī)落地 現(xiàn)金貸平臺迎生死劫

“通知出來后，我召集幾個高管連夜開會，商量應(yīng)對的措施，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)暫時停止，轉(zhuǎn)型有消費場景的分期業(yè)務(wù)。這相當(dāng)于我們業(yè)務(wù)的‘倒退’，這兩年很多之前做消費分期業(yè)務(wù)的平臺都轉(zhuǎn)做現(xiàn)金貸，這一輪監(jiān)管之后，很多現(xiàn)金貸平臺估計都會轉(zhuǎn)型?！叭A南某小型現(xiàn)金貸平臺負(fù)責(zé)人陳華告訴時代周報記者。

陳華口中的“通知”指的是12月1日互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱《通知》），明確了“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)開展必須遵循的六大原則，并對高額息費、不當(dāng)催收、多頭借貸、風(fēng)險擴散等問題作了詳細(xì)的規(guī)定。

“可以說，通知出臺非常及時，可以預(yù)計將剎住現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中很多違法違規(guī)行為，在監(jiān)管趨嚴(yán)、政策尚未完全落地消化的背景下，預(yù)計持牌機構(gòu)對相關(guān)合作會更加謹(jǐn)慎，業(yè)務(wù)開展也可能會減緩?！?1金融董事長許澤瑋告訴時代周報記者。

12月6日，廣州市互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會會長方頌告訴時代周報記者，轉(zhuǎn)型已經(jīng)是現(xiàn)金貸平臺的共識，接下來轉(zhuǎn)消費貸?！芭c現(xiàn)金貸最接近的就是消費貸，應(yīng)該是大勢所趨，就像校園貸不給做，很多平臺都轉(zhuǎn)向現(xiàn)金貸，轉(zhuǎn)型相對容易?！?/P>

最嚴(yán)新規(guī)之下，曾經(jīng)風(fēng)光無限的現(xiàn)金貸平臺，將迎來一場“生死劫”。

費率劃紅線

現(xiàn)金貸監(jiān)管的猜測終于塵埃落定。

《通知》進一步強化了36%年化利率的政策紅線，在實際操作中絕大部分平臺的年化利率都是在36%以上。民投金服CEO陳明表示，現(xiàn)金貸“高收益覆蓋高風(fēng)險”的模式將改變，新規(guī)后，一定會有一大批平臺因為成本問題將難以持續(xù)。

在這一輪針對現(xiàn)金貸的嚴(yán)監(jiān)管中，一些平臺宣布降息。11月26日，掌眾金服對外正式宣布，旗下全線小額現(xiàn)金貸款產(chǎn)品綜合息費均降至年化36%以下，此舉意味著掌眾金服核心產(chǎn)品的綜合息費得以調(diào)整。

緊接著的11月27日，玖富集團旗下玖富叮當(dāng)APP正式對外宣布，作為玖富集團旗下全資控股公司體系內(nèi)的唯一Payday loan業(yè)務(wù)，即日起，叮當(dāng)APP內(nèi)全線30天小額短期的Payday loan現(xiàn)金借款業(yè)務(wù)下調(diào)綜合年化借款成本至年化36%以下。

趣店也表態(tài)稱，國家監(jiān)管部門出臺的規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)相關(guān)政策，及時、高效、有力，必將對行業(yè)的健康有序發(fā)展產(chǎn)生積極作用，趣店集團完全擁護、堅決貫徹執(zhí)行。

螞蟻金服曾于11月底主動整頓過旗下合作商戶等平臺。比如，芝麻信用已經(jīng)停止了與部分不符合要求現(xiàn)金貸公司間的合作，不過，并未透露具體平臺數(shù)量。此外，螞蟻金服要求部分消費金融公司在支付寶上展示推薦的貸款產(chǎn)品綜合費率不超過24%等。

“雖然如此，但還有很多隱形的成本，比如借款1000元，但實際到賬并沒有這么多?！皬V州某互聯(lián)網(wǎng)小貸公司總經(jīng)理告訴記者，利率調(diào)整之后，很多量不大的平臺都沒有辦法生存下去了。

據(jù)時代周報記者了解，部分現(xiàn)金貸平臺已經(jīng)暫停放貸。“平臺停止也是主要擔(dān)心逾期率大增，現(xiàn)在網(wǎng)上有借款人鼓動不還款?！胺巾炚f道。

開鑫金服總經(jīng)理周治翰告訴時代周報記者，《通知》將利率和手續(xù)費統(tǒng)一計入借款成本，這可能會動搖一些現(xiàn)金貸機構(gòu)的經(jīng)營模式。

此前，一些機構(gòu)試圖用“率”改“費”的方式逃避監(jiān)管。表面上可以“降低”借款利率，“符合”監(jiān)管規(guī)定，同時用較低利率水平吸引用戶。但實際上，一些借款利率以借款手續(xù)費的方式征收，增加了隱形成本，可能會誤導(dǎo)借款人，加重借款負(fù)擔(dān)。

“基本上是一刀切了，這個通知比想象中的更嚴(yán)格。行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的利率限制、暴力催熟會制止，這個都是預(yù)期內(nèi)的?！狈巾炚f道。

截至11月19日，在運營現(xiàn)金貸平臺2693家，銀監(jiān)部門批準(zhǔn)的消費金融牌照合計22張，網(wǎng)貸之家統(tǒng)計顯示，目前國內(nèi)有213張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，這意味著有超過90%的現(xiàn)金貸平臺將被關(guān)停。

資金來源被掐住

除了利率之外，《通知》對現(xiàn)金貸平臺的資金來源等問題進行了強監(jiān)管。

《通知》明確了，現(xiàn)金貸需要持牌經(jīng)營。不僅“設(shè)立金融機構(gòu)、從事金融活動，必須依法接受準(zhǔn)入管理。未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)”，而且“銀行業(yè)金融機構(gòu)不得以任何形式為無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)提供資金發(fā)放貸款，不得與無放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的機構(gòu)共同出資發(fā)放貸款”。

據(jù)時代周報記者了解，現(xiàn)金貸公司的資金來源主要是自有資金、互聯(lián)網(wǎng)小貸公司、銀行、信托以及P2P等。在互聯(lián)網(wǎng)小貸以及銀行等持牌機構(gòu)被明確監(jiān)管之后，現(xiàn)金貸平臺的資金來源會是一個大問題。

“銀行、ABS、P2P這三個渠道都掐住了，P2P也不能撮合交易，表外必須轉(zhuǎn)到表內(nèi)?！狈巾炚f道。

廣州安易達(dá)互聯(lián)網(wǎng)小額貸款公司總經(jīng)理徐北告訴時代周報記者，“通知卡住了很多現(xiàn)金貸公司的資金來源問題，或許面臨無錢可貸的局面。很多公司從城商行農(nóng)商行拿資金，成本在12%左右，不算高，但《通知》出臺后對銀行資金更嚴(yán)了，信托等渠道的資金也不多”。

“在暫停增量、壓縮存量的政策背景下，預(yù)計沒有相關(guān)牌照的從業(yè)機構(gòu)，將會被陸續(xù)清出。持牌機構(gòu)對相關(guān)合作會更加謹(jǐn)慎，業(yè)務(wù)開展勢必減緩?！敝苤魏舱f道。

實際上，各地對小貸公司注冊資本金、杠桿率都有明確規(guī)定。從現(xiàn)有政策看，小貸公司最高杠桿率一般在2倍左右。也就是說，在控制杠桿的情況下，現(xiàn)金貸的成交規(guī)模將受到抑制。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融研究中心主任薛洪言表示，杠桿率問題是個核心問題，作為非持牌機構(gòu)，現(xiàn)金貸平臺不受杠桿率的監(jiān)管?！皬倪@個角度看，看上去風(fēng)光無限的現(xiàn)金貸平臺，很多并不具備承受局部系統(tǒng)性風(fēng)險的能力，規(guī)模大而底子薄，讓人不得不憂慮。所以，強化杠桿率監(jiān)管，并不讓人意外?！?/P>

市場已經(jīng)有所反應(yīng)。12月1日，在互聯(lián)網(wǎng)金融整治辦發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》前一天，螞蟻金服旗下全資子公司螞蟻借唄悄然從上海清算所撤下最新一期公開計劃募集的高達(dá)30億元ABN（銀行間市場的資產(chǎn)支持票據(jù)）發(fā)行計劃。

針對這期悄然下線的《螞蟻借唄系列2017年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)》募集計劃，螞蟻金服稱：“受穩(wěn)健中性貨幣政策及金融去杠桿影響，資金面維持緊平衡，債券市場信心脆弱，受市場情況影響，不少發(fā)行人選擇推遲或取消發(fā)行債券?！?/P>

根據(jù)重慶百度小貸提交給交易商協(xié)會的《重慶百度小額貸款有限公司2017年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)募集說明書》，百度小貸從交易商協(xié)會獲得了40億元資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）注冊額度，計劃近期發(fā)行第一期，金額7.86億元，底層資產(chǎn)為教育分期。

不過，在近期的現(xiàn)金貸整治風(fēng)暴中，螞蟻小貸300億ABN發(fā)行計劃已經(jīng)暫緩。以現(xiàn)金貸作為重要業(yè)務(wù)的重慶百度小貸，或許同樣會受此影響。交易商協(xié)會網(wǎng)站信息顯示，自11月21日重慶百度小貸提交募集書初稿之后，至今尚無進展。

轉(zhuǎn)型消費場景

在如此強監(jiān)管之下，很多平臺也望而卻步?！爸皡⒓右粋€行業(yè)的聚會，很多公司都打算做現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，包括系統(tǒng)、人員都已經(jīng)完成了，但在這一輪強監(jiān)管之下，直接停止了。現(xiàn)金貸本身就是一個窗口業(yè)務(wù)，受監(jiān)管影響特別大?！?2月6日，深圳某互金公司CMO告訴時代周報記者。

“合規(guī)運營的網(wǎng)貸平臺受影響較小，部分謀求資產(chǎn)分層管理，將超額業(yè)務(wù)進行隔離，資產(chǎn)端嚴(yán)重依賴現(xiàn)金貸的網(wǎng)貸平臺將面臨整改、資產(chǎn)轉(zhuǎn)型與爭奪、本金虧損多方面的壓力?！标惷髡f道。

“通知在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)開展原則中明確規(guī)定，未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)，意味著未來現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)將進入到持牌經(jīng)營階段，預(yù)計具有開展現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)資質(zhì)的平臺將實現(xiàn)增值?！痹S澤瑋分析認(rèn)為。

轉(zhuǎn)型已成為必然。螞蟻借唄已經(jīng)對產(chǎn)品進行了調(diào)整，在“怎么用”一欄中增加了實際資金用途選項，包括個人日常消費、裝修、旅游、教育、醫(yī)療五個選項，努力掙脫現(xiàn)金貸名號。螞蟻金服12月2日回應(yīng)稱，響應(yīng)新規(guī)，并將堅持以場景為依托，發(fā)展健康的消費信貸類產(chǎn)品。

近日，趣店也宣布將進入汽車消費金融領(lǐng)域，目前其在支付寶的入口也變成了“來分期商城”，其中有3C等商品分期和汽車分期。

陳明說，新規(guī)實施后，現(xiàn)金貸行業(yè)短期內(nèi)必將面臨產(chǎn)品利率水平、客群、經(jīng)營模式及風(fēng)控規(guī)則調(diào)整的壓力。但長期來看，則有利于倒逼現(xiàn)金貸加強風(fēng)控管理能力、有利于助貸業(yè)務(wù)回歸本源，合規(guī)經(jīng)營、持牌經(jīng)營以及以場景為依托的消費信貸類產(chǎn)品將更具競爭優(yōu)勢。

星合資本董事長郭宇航表示，基于場景的貸款將成為監(jiān)管鼓勵的方向。但是，這個目的如何實現(xiàn)，仍會面臨巨大的挑戰(zhàn)。對于市場來說，“場景”更像偽概念。即使是在線消費場景，場景也完全可能被濫用。

另一方面，則是“出海”。目前，已經(jīng)有現(xiàn)金貸平臺到東南亞國家開拓市場，比如印度尼西亞。印尼當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)金貸平臺有上百家，從中國出海到印尼的現(xiàn)金貸平臺數(shù)量達(dá)數(shù)十家，在中國國內(nèi)排名靠前的現(xiàn)金貸平臺都去了，例如拍拍貸、掌眾金服都嘗試將市場布局?jǐn)U大到東南亞。

一份數(shù)據(jù)顯示，目前“出?！钡钠脚_超過30家，未來還會繼續(xù)增加。

在眾多想要出海的現(xiàn)金貸公司看來，東南亞有6億人口，年輕人手機普及率非常高，東南亞普惠金融的狀況跟幾年前的中國一樣，支付才剛剛開始，有73%的人沒有開立銀行賬戶。

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