風(fēng)險(xiǎn)備付金被禁 網(wǎng)貸平臺嘗試“逾期回購”新模式

編者按2017年12月，監(jiān)管層下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》明確提出，禁止轄內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金。此前，風(fēng)險(xiǎn)備付金是網(wǎng)貸平臺應(yīng)對逾期的措施之一。目前，網(wǎng)貸整改驗(yàn)收僅剩4個(gè)多月，各大平臺正加速進(jìn)行合規(guī)整改。

在風(fēng)險(xiǎn)備付金被禁的背景下，有網(wǎng)貸平臺嘗試新模式，比如推行“逾期回購”活動(dòng)，由第三方機(jī)構(gòu)收購逾期債權(quán)等。那么，真實(shí)情況到底如何呢？各大平臺的逾期率到底有多大呢？來看看《每日經(jīng)濟(jì)新聞(博客,微博)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)的問題。

每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾?邊萬莉 肖 樂 每日經(jīng)濟(jì)新聞編輯 王可然

日前，拍拍貸針對小部分投資人推行“逾期回購”活動(dòng)，由第三方機(jī)構(gòu)收購?fù)顿Y者轉(zhuǎn)讓的逾期債權(quán)。

盈燦咨詢高級研究員張葉霞認(rèn)為，逾期回購對于投資人來講，是挽回部分損失的一種方式，與此同時(shí)，逾期回購需要較成熟的投資群體、精準(zhǔn)的估值模式、較高的資產(chǎn)處置能力或?qū)嵙Ρ尘白髦巍?/P>

此前，風(fēng)險(xiǎn)備付金是平臺應(yīng)對逾期的措施之一。實(shí)際上，2017年末下發(fā)的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》明確要求，禁止轄內(nèi)機(jī)構(gòu)繼續(xù)提取、新增風(fēng)險(xiǎn)備付金，對已提取的風(fēng)險(xiǎn)備付金應(yīng)逐步消化，壓縮規(guī)模。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著網(wǎng)貸整改驗(yàn)收僅剩最后4個(gè)多月時(shí)間，已有不少平臺陸續(xù)取消了風(fēng)險(xiǎn)保證金。

或有更多平臺嘗試逾期回購

此前，風(fēng)險(xiǎn)保證金是平臺應(yīng)對逾期的措施之一，當(dāng)平臺借款出現(xiàn)逾期或者違約時(shí)，平臺將會(huì)動(dòng)用風(fēng)險(xiǎn)保證金賬戶里的資金來進(jìn)行墊付，以保護(hù)投資人利益。但隨著去剛兌的深入，投資者需風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，此種模式已經(jīng)不再可行。

除了風(fēng)險(xiǎn)保證金，網(wǎng)貸平臺還會(huì)采取第三方代償、第三方回購、履約險(xiǎn)償付的措施處理逾期。

據(jù)鳳凰WEMONEY報(bào)道，拍拍貸逾期回購活動(dòng)針對正逾期31天至180天債權(quán)轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為魔鏡系統(tǒng)默認(rèn)估值參考價(jià)，不可以進(jìn)行調(diào)整，投資人可以選擇是否轉(zhuǎn)讓。債權(quán)由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行收購，收購金額為10萬元，每人最大轉(zhuǎn)讓上限1000元。如金額用盡，則活動(dòng)提前結(jié)束，活動(dòng)時(shí)間為1月23日至2月11日。據(jù)了解，該活動(dòng)并未公開對外發(fā)布，只針對小部分投資人發(fā)送了邀請短信，屬于內(nèi)部測試。

張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對于投資人來講，逾期回購是挽回部分損失的一種方式。P2P網(wǎng)貸行業(yè)打破剛兌是大勢所趨，而對于逾期項(xiàng)目，平臺出面回購債權(quán)或通過合作的第三方機(jī)構(gòu)回購債權(quán)，會(huì)提高投資人信心。

易觀金融行業(yè)中心分析師陳毛川認(rèn)為，對網(wǎng)貸平臺而言，“逾期回購”可以解決其逾期率持續(xù)增加帶來的自身聲譽(yù)下降、盈利下降的問題，“無擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的借貸項(xiàng)目，在網(wǎng)貸平臺中的逾期風(fēng)險(xiǎn)本身就很高，對這類項(xiàng)目出現(xiàn)30天以上的逾期基本上收回的概率微乎其微，對投資者而言，急于脫手是必然的?！?/P>

張葉霞同時(shí)指出，逾期回購需要較成熟的投資群體、精準(zhǔn)的估值模式、較高的資產(chǎn)處置能力或?qū)嵙Ρ尘白髦?，所以未來可能?huì)有更多實(shí)力平臺嘗試逾期回購。

未來發(fā)展取決于定價(jià)合理性

逾期回購作為網(wǎng)貸平臺探索的一個(gè)方向，在實(shí)際操作過程中還存在一些爭議點(diǎn)。其中，最為關(guān)鍵的就是價(jià)格，如何確定逾期回購債權(quán)的價(jià)格，什么樣的價(jià)格才是合理的？

陳毛川認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺基于其歷史數(shù)據(jù)對于收回概率有一定的判斷，從而在定價(jià)上占據(jù)主動(dòng)，對于這部分?jǐn)?shù)據(jù)用戶而言是無法獲知的，因而在定價(jià)權(quán)上必然處于弱勢，所以公平合理的價(jià)格成為衡量“逾期回購”活動(dòng)好壞的重要尺度。

他進(jìn)一步表示，我國的《貸款通則》第34條中將逾期貸款、呆滯貸款、呆賬貸款歸為不良貸款，對于網(wǎng)貸平臺產(chǎn)生的逾期貸款也可以稱為“不良貸款”。對于網(wǎng)貸平臺的“不良貸款”，不同逾期貸款的回收概率、定價(jià)規(guī)則的透明度、價(jià)格市場接受度成為定價(jià)合理的重要決定因素。網(wǎng)貸平臺對于不同類別的貸款的回收概率、定價(jià)規(guī)則等信息相對公開透明，定價(jià)合理性才能得到有效保證。

張葉霞則表示，逾期貸款定價(jià)受到眾多因素影響，比如借款項(xiàng)目是否有抵押、逾期時(shí)間長短、借款人信用等級等。逾期貸款可參考賬目折扣法，即按照逾期資產(chǎn)的賬目價(jià)值打折扣作為最終的定價(jià)。但定價(jià)是否合理，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，需看市場接受度。

去年12月底，上市現(xiàn)金貸平臺二三四五(002195,股吧)曾將一大筆逾期貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，這筆債權(quán)賬面原值共計(jì)2.69億元，借款時(shí)間超過4個(gè)月（含4個(gè)月），轉(zhuǎn)讓價(jià)款為人民幣528萬元，計(jì)算下來的折價(jià)率僅為1.96%。

陳毛川認(rèn)為，未來，無論是站在網(wǎng)貸平臺的角度還是站在投資者的角度，都要有必要的措施解決“逾期”的問題，網(wǎng)貸平臺或者其他第三方機(jī)構(gòu)通過“逾期回購”的方式處理該問題是一種解決途徑，對于逾期貸款，或許還可以考慮如何通過為貸款人展期、減息、免息、減除部分貸款本金等方式為投資者提升收回投資的可能性，“逾期回購”這種方式以后發(fā)展如何更多取決于定價(jià)的合理性。

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