眾籌的崛起：社交媒體、大數(shù)據(jù)、云技術(shù)

眾籌是社交媒體、大數(shù)據(jù)及云技術(shù)的融合，它將以一種經(jīng)濟(jì)有效的方式極大地革新中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取資本的方法。

眾籌平臺(tái)至少有以下四種類型：

·捐贈(zèng)型眾籌，即贊助者實(shí)質(zhì)是為了支持某項(xiàng)事業(yè)并且不求回報(bào)的捐款；

·報(bào)酬型眾籌，贊助者得到某種報(bào)酬，如預(yù)先購(gòu)買產(chǎn)品或服務(wù)作為提供支持的交換；

·信貸型眾籌（或P2P貸款），贊助者為了收取利息而出借資金，資金通常以信用貸款的形式提供；

·權(quán)益型眾籌，贊助者得到一項(xiàng)權(quán)益投資（即投資的回報(bào)）作為提供資金支持的交換。

新的淘金熱

在美國(guó)，隨著2012年《創(chuàng)業(yè)企業(yè)扶助法》（亦稱《JOBS法案》，全稱JumpstartOurBusinessStartupsAct）的通過，政界領(lǐng)袖與國(guó)會(huì)議員們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了社交媒體、云計(jì)算與大數(shù)據(jù)技術(shù)之間的聯(lián)系，以及有助于拓展中小企業(yè)籌資渠道的眾籌的興起。制定該法案的初衷在于，通過眾籌創(chuàng)建一條經(jīng)濟(jì)有效的資本獲取渠道，從而推動(dòng)小企業(yè)發(fā)展、創(chuàng)造工作崗位。眾籌為中小企業(yè)提供了一個(gè)全新的、高收益低成本的籌資機(jī)制來支持企業(yè)擴(kuò)張。同時(shí)，通過積極主動(dòng)的教育與適度的政府監(jiān)管，向投資者提供了免受欺詐的保護(hù)。此外，眾籌還分散了風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)美國(guó)“大到不能倒”的資本分配商業(yè)模式提出了挑戰(zhàn)。

提到眾籌，我們談?wù)摰牟皇且患抑饕墓?，抑或是一家主要且?dú)立的眾籌平臺(tái)，而是創(chuàng)建一種嶄新的、令人振奮的動(dòng)態(tài)資本分配機(jī)制，通過運(yùn)用現(xiàn)有及未來的技術(shù)使資本從傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)利益相關(guān)者（如銀行）流向個(gè)體經(jīng)營(yíng)者，覆蓋面涉及數(shù)百萬尋找投資機(jī)會(huì)的個(gè)人。這種資本分配演化進(jìn)程與PayPal、亞馬遜及iTunes等其他顛覆性商業(yè)模式的歷史發(fā)展軌跡一脈相承。

眾籌在美國(guó)及海外的狀況

眾籌的演變是全球化的。在美國(guó)以外，眾籌已得到澳大利亞、英國(guó)等多國(guó)政府的批準(zhǔn)，并正在迅速擴(kuò)展。眾籌在歐洲已經(jīng)獲得批準(zhǔn)，由歐洲的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，我們也開始看到其對(duì)中小企業(yè)形成的沖擊。

彼得·阿爾姆博格（PeterAlmberg）是瑞典GXG全球交易集團(tuán)的董事兼首席執(zhí)行官，并且是在丹麥注冊(cè)成立的GXG市場(chǎng)公司的所有者。他表示：“與高頻交易相關(guān)的計(jì)算機(jī)算法與軟硬件技術(shù)在過去二十年間取得了爆炸式的發(fā)展，而最主要的受益者就是股票交易市場(chǎng)和其他金融工具的市場(chǎng)（即二級(jí)市場(chǎng)）。相應(yīng)地，二級(jí)市場(chǎng)的交易成本在過去二十年間降低了逾90%。對(duì)進(jìn)行新股發(fā)行與首次公開募股（IPO）的一級(jí)市場(chǎng)而言，交易成本保持不變。但是現(xiàn)在，隨著眾籌與云計(jì)算等新技術(shù)的引入，我們開始看到一級(jí)市場(chǎng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變，籌資成本開始降低，尤其是此前需求未能得到滿足的中小企業(yè)籌資市場(chǎng)更是如此。”

2013年10月，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布了一項(xiàng)法規(guī)提案，意在為基于《JOBS法案》而創(chuàng)建的眾籌建立起一種監(jiān)管機(jī)制。根據(jù)SEC去年底公布的法規(guī)制定議程，該提案的正式法案或?qū)⒂诮衲?0月出臺(tái)。該法規(guī)提案的關(guān)鍵條款包括：

一家公司可以在12個(gè)月內(nèi)通過眾籌募集到的資金總額最多為100萬美元。

限制投資者在12個(gè)月內(nèi)通過眾籌進(jìn)行投資的金額。投資上限為2000美元和投資者年收入或凈資產(chǎn)的5%（如果該投資者的年收入或凈資產(chǎn)低于10萬美元）中較高者。如果投資者的年收入或凈資產(chǎn)高于10萬美元，則該投資者可以將其年收入或凈資產(chǎn)的10%通過眾籌投資，但最高不得超過10萬美元。

非美國(guó)公司、已經(jīng)向SEC報(bào)告的公司、某些投資公司、未能遵循法規(guī)提案中年度報(bào)告要求的公司、無明確商業(yè)計(jì)劃的公司以及商業(yè)計(jì)劃涉及并購(gòu)一家或數(shù)家未指明企業(yè)的公司，均沒有使用眾籌豁免條款的資格。

眾籌交易中購(gòu)入的證券一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)賣。

通過眾籌募資的公司需要披露：高管、董事及持有公司股份達(dá)到或超過20%的所有者的信息；對(duì)公司業(yè)務(wù)及運(yùn)用募集資金的說明；向公眾出售證券的價(jià)格以及某些關(guān)聯(lián)方交易；按照美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（U.S.GAAP）編制的財(cái)務(wù)報(bào)告。

據(jù)Stock-Trading-Warrior.com網(wǎng)站信息，當(dāng)在線交易于1991年引入時(shí)，僅有5%的美國(guó)民眾投資于公開交易的證券。至九十年代中期，已有超過20%的美國(guó)民眾涉足公共證券投資。跟隨電子商務(wù)的腳步，社交媒體、大數(shù)據(jù)與云計(jì)算的興起，眾籌在資本市場(chǎng)中創(chuàng)造了新的提高效能的方法，通過新技術(shù)的運(yùn)用降低了中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)籌資的門檻，為傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)顧及不到的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的發(fā)展與新職位的創(chuàng)造提供了資金。這種嶄新的籌資渠道將對(duì)全球服務(wù)于中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理會(huì)計(jì)師產(chǎn)生重大影響。管理會(huì)計(jì)師將幫助中小企業(yè)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)對(duì)和參與這一動(dòng)態(tài)的、以技術(shù)為導(dǎo)向的嶄新商業(yè)模式，并且在眾籌募集與投資市場(chǎng)中起到重要的作用。

DavidCogren是COLCOMGROUP公司首席執(zhí)行官兼總裁。他是IMA技術(shù)解決方案與實(shí)踐委員會(huì)成員，也是IMA紐約分會(huì)的成員。

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