陸金所被曝2.5億壞賬，教你如何識別真假還賬率

陸金所又一次風(fēng)口浪尖，被爆2.5億壞賬的新聞?wù)紦?jù)頭條。

3月11日，一位接近平安國際商業(yè)保理的人士透露，目前累計接近4億借款出現(xiàn)問題，其中與某省一家名為金紫陽集團的2.5億元借款已到期。

而之所以波及到陸金所，因平安國際商業(yè)保理則為陸金所全資子公司。據(jù)悉，平安國際方面不得不啟用資金池償還投資人本息。

目前，此事已進入司法階段。陸金所方面回應(yīng)，該項目由第三方擔(dān)保機構(gòu)提供擔(dān)保，投資者權(quán)益不會受影響。

風(fēng)聲鶴唳，草木皆兵，P2P行業(yè)壞賬問題因陸金所事件又掀起了風(fēng)波。

壞賬率的高低與各平臺的風(fēng)控能力息息相關(guān)，在目前行業(yè)不透明的背景下，一些平臺公布的壞賬率數(shù)據(jù)讓人看不清真實面目，若平臺公布的數(shù)據(jù)模棱兩可，既無標準無邏輯，也經(jīng)不起推敲，那也只能是忽悠人的自娛自樂。

壞賬率不能是任人打扮的小丑，平臺正視其中的問題，才能有針對性地查漏糾偏。目前各個平臺公布的壞賬率問題和謬誤主要有以下幾種類型：

一、簡單相加型

某平臺董事長介紹，每個月壞賬率在2%，其中能催回來的比例是3/4，最后每個月壞賬比例可能是0.5%，轉(zhuǎn)化成年化壞賬率在5-6%?！保〒?jù)11月26日《騰訊財經(jīng)》）

點評：12 個月的月壞賬率（0.5%）累加得出了年壞賬率（5-6%），這么算顯然不科學(xué)。壞賬率是隨著時間變化而變化，不僅壞賬的絕對數(shù)在變，壞賬相對應(yīng)的放貸額 分母也在不斷變動，另外月壞賬率與年壞賬率不應(yīng)該是相加累加的關(guān)系，而應(yīng)該分開單獨計算，互不相干。這樣簡單相加算壞賬率的方法從計算邏輯和統(tǒng)計邏輯來 講，都是說不通的。

二、內(nèi)外不一型

某 網(wǎng)貸平臺聯(lián)合創(chuàng)始人表示：“我們對外公布的壞賬率是0.75%，這個數(shù)字是將逾期90天以上的貸款總額除以自從平臺成立以來累計30多億的交易額得出的。 對內(nèi)，我們公布的壞賬率是3.5%，是將逾期90天以上貸款總額除以代收的貸款總額得到的。（據(jù)12月18日《網(wǎng)貸之家》）

點評：對外對內(nèi)的統(tǒng)計標準不一樣，導(dǎo)致壞賬率成了一個可以隨意改動的數(shù)字，這樣得出的壞賬率數(shù)字模擬兩可，有失客觀、真實，不利于投資者判斷該平臺的風(fēng)險。此外，“代收的貸款總額”的說法讓人一頭霧水，有指代不清，含糊其辭之嫌。

三、邏輯謬誤型

例1：以超過30天的逾期未還貸款的本金總額除以歷史成交額，某P2P平臺給出的壞賬率是0.39%。（據(jù)12月13日《華夏時報》）

點評：該 平臺用壞賬除以歷史成交額的計算方法，是行業(yè)內(nèi)的普遍算法，將未到期且未逾期一定時間（比如該平臺是30天）的成交額算入到壞賬率分母，是不合統(tǒng)計邏輯， 不合理的。這種算法擴大了分母的絕對值，無形中降低了壞賬率，這對于規(guī)模不斷擴大的平臺來說，壞賬率只會“算起來”越來越低，而實際壞賬率卻被忽略。該平 臺正確的算法應(yīng)該是：壞賬率=30天逾期本金總額/（歷史成交額-久期貸款額-30天貸款額）【備注：久期是指平均貸款期限】

例2：截至2014年3月27日，累計成交51.06億元，已計入壞賬總額為3505萬元，累計壞賬率為0.686%，遠低于P2P同業(yè)水平。（據(jù)《某平臺2013年度報告》）

點評：該平臺運用的也是“壞賬/成交額”的方式，這種計算方法將近期未兌現(xiàn)的成交額，以及逾期時間內(nèi)的成交額這兩部分不能用來表現(xiàn)壞賬的額度統(tǒng)統(tǒng)都算到分母中，大 大沖淡了壞賬率分母，不合理的計算方法，當然讓壞賬率“遠低于P2P同業(yè)水平”。同時，該平臺也未公布逾期多久才算壞賬的標準，因而所謂的壞賬總額其統(tǒng)計 方法無從得知。在壞賬總額統(tǒng)計合理的情況下，該平臺正確的壞賬率計算方法應(yīng)該是：壞賬率=3505萬元/（51.06億元-借款余額-逾期期間的借款 額），按照該平臺的發(fā)展速度，如此計算出來的壞賬率將遠大于0.686%。

四、無統(tǒng)計邏輯標準型

例1：某P2P平臺CEO透露，目前平臺借款壞賬率一直保持在1%以下，低于行業(yè)平均水平，維持在合理可控的幅度，大約在0.73%左右。（據(jù)9月29日《網(wǎng)易財經(jīng)》）

點評：在不公布壞賬統(tǒng)計標準，和壞賬率計算邏輯的情況下，該平臺CEO透露的壞賬率顯然無法令人信服。平臺在公布壞賬率時，也應(yīng)該公布統(tǒng)計標準和計算邏輯，所有數(shù)據(jù)做到透明化，并且經(jīng)得起外界的質(zhì)疑和推敲。

例2：某平臺七年的累計違約率不到1.5%，壞帳率1.52%，該平臺負責(zé)人說：“只要當期借款逾期90天，這一整筆借款就全部算作壞賬。（據(jù)4月12日《證券日報》）

點評：將“90天逾期整筆借款全部算作壞賬”的壞賬統(tǒng)計標準是合理的，但該平臺卻沒有將壞賬率的統(tǒng)計邏輯公布出來，因而公布出來的壞賬率就顯得有些無根無據(jù)，無法令人信服。

五、新平臺無法統(tǒng)計型

某平臺是一家上線只有13個月的年輕平臺，新金融記者從該平臺獲悉，自2013年8月上線以來，累計投資額超過20億元，其中壞賬率為零，逾期兩筆（擔(dān)保方均已代償）。（據(jù)9月22日《新金融觀察》）

點評：因 為是年輕平臺，導(dǎo)致壞賬率偏低，因為很多借款還沒有到還款期限，不知道借款人是否能夠還款的情況下，也就無從談壞賬了。例如，該平臺的平均借款周期是15 個月，而成立時間是13個 月，絕大部分的錢還在借款人手里未與投資人兌現(xiàn)，壞賬無法表現(xiàn)出來，壞賬和壞賬率自然很低了，但并不意味著風(fēng)險低，因為絕大多數(shù)的借款壞賬將會在未來一一 表現(xiàn)出來，到那個時候再統(tǒng)計壞賬和壞賬率才更合理和科學(xué)。所以新平臺應(yīng)該等過了平均借款期限和逾期時間再來統(tǒng)計壞賬和壞賬率。所以投資人對新平臺目前的壞 賬率應(yīng)該持警惕態(tài)度，因為壞賬在未來表現(xiàn)出來，風(fēng)險大小尚未可知。

假如一個平臺只成立1個月，而平臺的平均借款期 限為6個月，壞賬和壞賬率就為零，壞賬沒有表現(xiàn)出來，所以不適宜統(tǒng)計壞賬，也不能判斷無風(fēng)險或風(fēng)險低，因為等過了6個月和逾期時間之后，壞賬才能表現(xiàn)出 來，到那時再統(tǒng)計壞賬和壞賬率，才能正常表現(xiàn)出平臺的風(fēng)險，統(tǒng)計出來的壞賬和壞賬率才有意義。

本文資料來源于人人聚財，作者彭旭

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