搜易貸在業(yè)界屬中等偏下水平

據(jù)《極客網(wǎng)》一手獲悉，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，BAT自然不必說(shuō)，京東、亞馬遜、蘇寧云商等電商也早已下手準(zhǔn)備，就連新浪、搜狐、網(wǎng)易等傳統(tǒng)門(mén)戶都開(kāi)始有所動(dòng)作。這兩天，最吸引人眼球的，莫過(guò)于搜狐旗下互聯(lián)網(wǎng)金融信貸平臺(tái)“搜易貸”.

據(jù)《極客網(wǎng)》了解，搜易貸8月29日就已經(jīng)上線內(nèi)測(cè)，9月2日正式上線。截止到9月3日上午，搜易貸平臺(tái)共發(fā)布了5筆借款標(biāo)，其中兩筆起息日期為8月29日。隨后，搜易貸又發(fā)了兩筆借款標(biāo)，載止目前共發(fā)標(biāo)7個(gè)，最高單標(biāo)額為100萬(wàn)。擔(dān)保方為鑫運(yùn)資產(chǎn)、巾幗小貸。

9月4日，搜易貸又宣布與香港亞洲聯(lián)合財(cái)務(wù)有限公司簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將不僅在借款需求端展開(kāi)業(yè)務(wù)合作，還將開(kāi)啟投資用戶端的戰(zhàn)略合作，共同攜手“闖入”互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)。搜易貸CEO何捷表示，搜易貸的核心目標(biāo)是為小微企業(yè)和個(gè)人客戶提供優(yōu)質(zhì)、便捷和放心的服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺(tái)。

值得一提的是，亞洲聯(lián)合財(cái)務(wù)成立于1991年，是香港上市公司新鴻基有限公司成員，自成立以來(lái)一直穩(wěn)占香港私人貸款市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。同時(shí)，亞洲聯(lián)合財(cái)也是香港最大的非金融業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，是中國(guó)最大的外資小額貸款公司，擁有全國(guó)性的業(yè)務(wù)布局，在國(guó)內(nèi)十五個(gè)省市設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，中國(guó)大陸及香港的分支機(jī)構(gòu)總數(shù)達(dá)到170余家。

這兩天，隨著搜易貸相關(guān)細(xì)節(jié)的持續(xù)爆出，其在市場(chǎng)中的熱度一路飆升。甚至有分析認(rèn)為，搜易貸的介入，將對(duì)中國(guó)P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)格局產(chǎn)生重大影響。對(duì)此，我的第一感覺(jué)是，搜狐的影響力被高估了。搜易貸無(wú)明顯特色，并且進(jìn)入市場(chǎng)較晚，起點(diǎn)低，限制多，挑戰(zhàn)大，短時(shí)間內(nèi)造不成大的影響。并且，僅從目前的公開(kāi)信息來(lái)看，無(wú)論是產(chǎn)品體驗(yàn)、風(fēng)控模型，還是商業(yè)模式、戰(zhàn)略布局，搜易貸都處于中等偏下水平。

具體說(shuō)來(lái)有六點(diǎn)：

1、搜易貸的模式并無(wú)創(chuàng)新，是典型的P2P平臺(tái)+擔(dān)保，線上線下相結(jié)合做風(fēng)控的傳統(tǒng)模式。當(dāng)前，中國(guó)大大小小的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)超過(guò)1500家，其中大部分都是這種模式。隨著市場(chǎng)的持續(xù)深入，已經(jīng)有越來(lái)越多的平臺(tái)發(fā)現(xiàn)擔(dān)保模式的核心缺陷（我之前的文章有詳細(xì)分析，這里不贅述），當(dāng)前市場(chǎng)的“去但保”呼聲越來(lái)越高。選擇一種爭(zhēng)議比較大，且正走下坡的模式，本身就是一種風(fēng)險(xiǎn)，再加上起步較晚，要想后來(lái)居上挑戰(zhàn)巨大。

2、搜易貸的最大看點(diǎn)是背后有搜狐。但就目前發(fā)布的消息來(lái)看，搜狐從未保證由搜狐母公司為搜易貸平臺(tái)背書(shū)。細(xì)心的人會(huì)發(fā)現(xiàn)，工商注冊(cè)信息可以查詢到“搜易貸（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司”和“搜易貸（北京）信息技術(shù)咨詢有限公司”兩個(gè)相關(guān)條目，前者的股東包括平臺(tái)CTO 周霖，后者的投資人指向在香港注冊(cè)的“搜易貸互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)（香港）有限公司”.搜易貸互聯(lián)網(wǎng)金融集團(tuán)（香港）有限公司是否由搜狐直接注資控股或與之存在關(guān)聯(lián)沒(méi)有更多詳細(xì)信息披露。

3、搜易貸風(fēng)險(xiǎn)保障金細(xì)則不明，難以吸引投資人大投入。眾所周知，提取適當(dāng)額度的風(fēng)險(xiǎn)保障金，是P2P平臺(tái)+擔(dān)保模式下，降低投資人風(fēng)險(xiǎn)的必要環(huán)節(jié)。并且，風(fēng)險(xiǎn)保障金的額度應(yīng)該和平臺(tái)標(biāo)的種類(lèi)相關(guān)，抵押標(biāo)多的就少一點(diǎn)，信用標(biāo)多的應(yīng)用多一點(diǎn)，不能一概而論。而市場(chǎng)中很多平臺(tái)，包括一些還算“不錯(cuò)”的平臺(tái)均沒(méi)有對(duì)此問(wèn)題給予足夠的重視。截止目前，搜易貸并沒(méi)有公布具體細(xì)則。

不過(guò)，搜易貸表示已有相應(yīng)考慮。據(jù)搜易貸COO蔣軒介紹，搜易貸的做法是從每筆借款服務(wù)費(fèi)里面去抽取一定的比例設(shè)立投資人保障金，并會(huì)定期向用戶和媒體披露該賬戶資金使用情況和余額情況。另外，搜易貸還會(huì)引入Experian風(fēng)險(xiǎn)決策引擎，精準(zhǔn)授信，建立貸前、貸中、貸后全生命周期的風(fēng)控管理體系，并做到投資人資金?？顚?，完全物理隔離。這些都是非常好的理念，但搜易貸暫時(shí)沒(méi)有詳細(xì)解釋這些措施的具體內(nèi)涵和操作方式，這些舉措究竟實(shí)際表現(xiàn)如何仍有待觀察。所以，關(guān)鍵要看搜易貸后續(xù)執(zhí)行。

4、搜易貸互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)不明顯。其戰(zhàn)略布局策略決定，搜易貸從搜狐借到的力有限。搜易貸CEO何捷表示，易貸平臺(tái)就是用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的精神來(lái)改變傳統(tǒng)借貸模式，讓市場(chǎng)參與信息更加充分，讓個(gè)人與小微企業(yè)貸款不再困難，讓普通老百姓能享受更平等的服務(wù)。

盡管搜易貸嘴上喊著“互聯(lián)網(wǎng)精神”,但其業(yè)務(wù)主要切入點(diǎn)，卻不是線上。搜易貸公開(kāi)項(xiàng)目顯示，其項(xiàng)目類(lèi)型分為首付貸和信易貸，都有擔(dān)保公司擔(dān)保。首付貸主打購(gòu)房首付，與搜狐焦點(diǎn)聯(lián)手，然而截止筆者發(fā)稿，所有已發(fā)項(xiàng)目均為信易貸。信易貸與其他P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中的信用標(biāo)相似，由小額貸款公司推薦項(xiàng)目，在搜易貸平臺(tái)進(jìn)行發(fā)布。只不過(guò)，信易貸與一般的信用標(biāo)不同之處在于，一般信用標(biāo)沒(méi)有抵押、沒(méi)有擔(dān)保，依靠合作小貸公司的現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查對(duì)借款項(xiàng)目進(jìn)行篩選；而“信易貸”在小貸公司推薦的基礎(chǔ)上，由小貸公司提供擔(dān)保。鑫運(yùn)資產(chǎn)注冊(cè)資本為100萬(wàn)元，而巾幗小貸注冊(cè)資本達(dá)1億元。在擔(dān)保確認(rèn)函中，這兩家公司確認(rèn)為本息、逾期違約金和提前結(jié)清補(bǔ)償金等提供擔(dān)保。

在當(dāng)前中國(guó)的網(wǎng)貸大軍中，目前已形成國(guó)資系、銀行系、保險(xiǎn)系、民營(yíng)系四大陣營(yíng)，在民營(yíng)系中又分為傳統(tǒng)民營(yíng)系和互聯(lián)網(wǎng)公司系。而互聯(lián)網(wǎng)系被業(yè)界寄予很大希望。阿京東等電商是該系的典型代表，他們?cè)诠?yīng)鏈金融、大數(shù)據(jù)風(fēng)控、供求匹配等方面有著明顯的優(yōu)勢(shì)。并且，這此平臺(tái)對(duì)金融業(yè)務(wù)傾注了非常大的支持，不同業(yè)務(wù)塊間的配合非常緊密。然而，搜狐與搜易貸的配合可能僅是徒有一個(gè)“虛名”而已。

5、搜易貸的收益率一般，現(xiàn)階段無(wú)優(yōu)勢(shì)，打不到投資人興奮點(diǎn)。搜易貸官方平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，搜易貸收益率僅為8%到12%,在業(yè)界屬于中等偏下水平。很多人問(wèn)這個(gè)收益率不是比余客寶等寶類(lèi)基金高很多嗎？我只能說(shuō)，凡是問(wèn)這個(gè)問(wèn)題的都該去補(bǔ)補(bǔ)課。P2P網(wǎng)貸、寶類(lèi)基金雖然都是互聯(lián)網(wǎng)金融范疇，但是完全不同的市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大小相差基遠(yuǎn)。這個(gè)道理很簡(jiǎn)單，如果賣(mài)白粉的收入和賣(mài)包子的收入一樣，還會(huì)有人賣(mài)白粉嗎？

搜易貸的收益率略優(yōu)于寶寶類(lèi)產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品，但相對(duì)于其他動(dòng)輒15%年化收益率的平臺(tái)，搜易貸毫無(wú)優(yōu)勢(shì)。盡管從遠(yuǎn)期來(lái)看，高收益會(huì)逐漸回歸理性，最終穩(wěn)定到略高于銀行利率。但是，現(xiàn)階段的中國(guó)市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，8%到12%很難引發(fā)投資人熱情。不管你愿不愿意相信，這都是現(xiàn)實(shí)！

6、搜易貸強(qiáng)調(diào)的房產(chǎn)市場(chǎng)難有大做為。眾所周知，借貸市場(chǎng)車(chē)貸最好做，房貸最難做！高風(fēng)險(xiǎn)、屢遭逾期的也多為房產(chǎn)項(xiàng)目。搜易貸這個(gè)定位，是想借一下搜狐焦點(diǎn)的客戶源優(yōu)勢(shì)，在上線初期迅速聚集人氣。但這樣的定位也拉高了平臺(tái)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

另外，搜易貸所強(qiáng)調(diào)的房產(chǎn)市場(chǎng)，由于標(biāo)額較大，投資人期待的收益率會(huì)更要高。而投資人高收益對(duì)應(yīng)的則是借款人借貸成本的提高。高成本自然會(huì)限制借款人積極性，進(jìn)而限制總體需求規(guī)模。

不過(guò)，在很大程度上，購(gòu)房首付貸有市場(chǎng)剛需！在銀行不能滿足需求的情況下，P2P網(wǎng)貸可能是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但搜易貸能在這個(gè)市場(chǎng)走多遠(yuǎn)，搜狐焦點(diǎn)能幫多大忙，都尚未可知。

綜上所述，盡管搜易貸的背后是搜狐，但除此之外，從業(yè)務(wù)層面來(lái)看，并無(wú)爆點(diǎn)。無(wú)論是產(chǎn)品體驗(yàn)、風(fēng)控模型，還是商業(yè)模式、戰(zhàn)略布局，搜易貸都處于中等偏下水平。不過(guò)，由于目前搜易貸的各項(xiàng)功能尚未完全開(kāi)放，上線的項(xiàng)目也比較少，我們還很難對(duì)其未來(lái)發(fā)展做出準(zhǔn)確判斷。

不過(guò)有一點(diǎn)可以肯定，未來(lái)，搜狐對(duì)搜易貸的支持力度有多大，尤其是一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)的介入，如為搜易貸做全方面背書(shū)，這些將直接影響該平臺(tái)的發(fā)展。專心的做和稍帶手的做，肯定會(huì)有不同的結(jié)果。以上分析僅代表個(gè)人意見(jiàn)，對(duì)于搜易貸未來(lái)發(fā)展，我也會(huì)持續(xù)關(guān)注。

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