搜易貸在業(yè)界屬中等偏下水平

據(jù)《極客網》一手獲悉，當前互聯(lián)網巨頭都在積極布局互聯(lián)網金融市場，BAT自然不必說，京東、亞馬遜、蘇寧云商等電商也早已下手準備，就連新浪、搜狐、網易等傳統(tǒng)門戶都開始有所動作。這兩天，最吸引人眼球的，莫過于搜狐旗下互聯(lián)網金融信貸平臺“搜易貸”.

據(jù)《極客網》了解，搜易貸8月29日就已經上線內測，9月2日正式上線。截止到9月3日上午，搜易貸平臺共發(fā)布了5筆借款標，其中兩筆起息日期為8月29日。隨后，搜易貸又發(fā)了兩筆借款標，載止目前共發(fā)標7個，最高單標額為100萬。擔保方為鑫運資產、巾幗小貸。

9月4日，搜易貸又宣布與香港亞洲聯(lián)合財務有限公司簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將不僅在借款需求端展開業(yè)務合作，還將開啟投資用戶端的戰(zhàn)略合作，共同攜手“闖入”互聯(lián)網金融行業(yè)。搜易貸CEO何捷表示，搜易貸的核心目標是為小微企業(yè)和個人客戶提供優(yōu)質、便捷和放心的服務互聯(lián)網信貸平臺。

值得一提的是，亞洲聯(lián)合財務成立于1991年，是香港上市公司新鴻基有限公司成員，自成立以來一直穩(wěn)占香港私人貸款市場的領導地位。同時，亞洲聯(lián)合財也是香港最大的非金融業(yè)的財務機構，是中國最大的外資小額貸款公司，擁有全國性的業(yè)務布局，在國內十五個省市設有分支機構，中國大陸及香港的分支機構總數(shù)達到170余家。

這兩天，隨著搜易貸相關細節(jié)的持續(xù)爆出，其在市場中的熱度一路飆升。甚至有分析認為，搜易貸的介入，將對中國P2P網貸市場格局產生重大影響。對此，我的第一感覺是，搜狐的影響力被高估了。搜易貸無明顯特色，并且進入市場較晚，起點低，限制多，挑戰(zhàn)大，短時間內造不成大的影響。并且，僅從目前的公開信息來看，無論是產品體驗、風控模型，還是商業(yè)模式、戰(zhàn)略布局，搜易貸都處于中等偏下水平。

具體說來有六點：

1、搜易貸的模式并無創(chuàng)新，是典型的P2P平臺+擔保，線上線下相結合做風控的傳統(tǒng)模式。當前，中國大大小小的P2P網貸平臺超過1500家，其中大部分都是這種模式。隨著市場的持續(xù)深入，已經有越來越多的平臺發(fā)現(xiàn)擔保模式的核心缺陷（我之前的文章有詳細分析，這里不贅述），當前市場的“去但保”呼聲越來越高。選擇一種爭議比較大，且正走下坡的模式，本身就是一種風險，再加上起步較晚，要想后來居上挑戰(zhàn)巨大。

2、搜易貸的最大看點是背后有搜狐。但就目前發(fā)布的消息來看，搜狐從未保證由搜狐母公司為搜易貸平臺背書。細心的人會發(fā)現(xiàn)，工商注冊信息可以查詢到“搜易貸（北京）網絡技術有限公司”和“搜易貸（北京）信息技術咨詢有限公司”兩個相關條目，前者的股東包括平臺CTO 周霖，后者的投資人指向在香港注冊的“搜易貸互聯(lián)網金融集團（香港）有限公司”.搜易貸互聯(lián)網金融集團（香港）有限公司是否由搜狐直接注資控股或與之存在關聯(lián)沒有更多詳細信息披露。

3、搜易貸風險保障金細則不明，難以吸引投資人大投入。眾所周知，提取適當額度的風險保障金，是P2P平臺+擔保模式下，降低投資人風險的必要環(huán)節(jié)。并且，風險保障金的額度應該和平臺標的種類相關，抵押標多的就少一點，信用標多的應用多一點，不能一概而論。而市場中很多平臺，包括一些還算“不錯”的平臺均沒有對此問題給予足夠的重視。截止目前，搜易貸并沒有公布具體細則。

不過，搜易貸表示已有相應考慮。據(jù)搜易貸COO蔣軒介紹，搜易貸的做法是從每筆借款服務費里面去抽取一定的比例設立投資人保障金，并會定期向用戶和媒體披露該賬戶資金使用情況和余額情況。另外，搜易貸還會引入Experian風險決策引擎，精準授信，建立貸前、貸中、貸后全生命周期的風控管理體系，并做到投資人資金?？顚簦耆锢砀綦x。這些都是非常好的理念，但搜易貸暫時沒有詳細解釋這些措施的具體內涵和操作方式，這些舉措究竟實際表現(xiàn)如何仍有待觀察。所以，關鍵要看搜易貸后續(xù)執(zhí)行。

4、搜易貸互聯(lián)網優(yōu)勢不明顯。其戰(zhàn)略布局策略決定，搜易貸從搜狐借到的力有限。搜易貸CEO何捷表示，易貸平臺就是用互聯(lián)網技術的精神來改變傳統(tǒng)借貸模式，讓市場參與信息更加充分，讓個人與小微企業(yè)貸款不再困難，讓普通老百姓能享受更平等的服務。

盡管搜易貸嘴上喊著“互聯(lián)網精神”,但其業(yè)務主要切入點，卻不是線上。搜易貸公開項目顯示，其項目類型分為首付貸和信易貸，都有擔保公司擔保。首付貸主打購房首付，與搜狐焦點聯(lián)手，然而截止筆者發(fā)稿，所有已發(fā)項目均為信易貸。信易貸與其他P2P網貸平臺中的信用標相似，由小額貸款公司推薦項目，在搜易貸平臺進行發(fā)布。只不過，信易貸與一般的信用標不同之處在于，一般信用標沒有抵押、沒有擔保，依靠合作小貸公司的現(xiàn)場調查對借款項目進行篩選；而“信易貸”在小貸公司推薦的基礎上，由小貸公司提供擔保。鑫運資產注冊資本為100萬元，而巾幗小貸注冊資本達1億元。在擔保確認函中，這兩家公司確認為本息、逾期違約金和提前結清補償金等提供擔保。

在當前中國的網貸大軍中，目前已形成國資系、銀行系、保險系、民營系四大陣營，在民營系中又分為傳統(tǒng)民營系和互聯(lián)網公司系。而互聯(lián)網系被業(yè)界寄予很大希望。阿京東等電商是該系的典型代表，他們在供應鏈金融、大數(shù)據(jù)風控、供求匹配等方面有著明顯的優(yōu)勢。并且，這此平臺對金融業(yè)務傾注了非常大的支持，不同業(yè)務塊間的配合非常緊密。然而，搜狐與搜易貸的配合可能僅是徒有一個“虛名”而已。

5、搜易貸的收益率一般，現(xiàn)階段無優(yōu)勢，打不到投資人興奮點。搜易貸官方平臺數(shù)據(jù)顯示，搜易貸收益率僅為8%到12%,在業(yè)界屬于中等偏下水平。很多人問這個收益率不是比余客寶等寶類基金高很多嗎？我只能說，凡是問這個問題的都該去補補課。P2P網貸、寶類基金雖然都是互聯(lián)網金融范疇，但是完全不同的市場，風險大小相差基遠。這個道理很簡單，如果賣白粉的收入和賣包子的收入一樣，還會有人賣白粉嗎？

搜易貸的收益率略優(yōu)于寶寶類產品和銀行理財產品，但相對于其他動輒15%年化收益率的平臺，搜易貸毫無優(yōu)勢。盡管從遠期來看，高收益會逐漸回歸理性，最終穩(wěn)定到略高于銀行利率。但是，現(xiàn)階段的中國市場還處于發(fā)展初期，8%到12%很難引發(fā)投資人熱情。不管你愿不愿意相信，這都是現(xiàn)實！

6、搜易貸強調的房產市場難有大做為。眾所周知，借貸市場車貸最好做，房貸最難做！高風險、屢遭逾期的也多為房產項目。搜易貸這個定位，是想借一下搜狐焦點的客戶源優(yōu)勢，在上線初期迅速聚集人氣。但這樣的定位也拉高了平臺的系統(tǒng)風險。

另外，搜易貸所強調的房產市場，由于標額較大，投資人期待的收益率會更要高。而投資人高收益對應的則是借款人借貸成本的提高。高成本自然會限制借款人積極性，進而限制總體需求規(guī)模。

不過，在很大程度上，購房首付貸有市場剛需！在銀行不能滿足需求的情況下，P2P網貸可能是一個不錯的選擇。但搜易貸能在這個市場走多遠，搜狐焦點能幫多大忙，都尚未可知。

綜上所述，盡管搜易貸的背后是搜狐，但除此之外，從業(yè)務層面來看，并無爆點。無論是產品體驗、風控模型，還是商業(yè)模式、戰(zhàn)略布局，搜易貸都處于中等偏下水平。不過，由于目前搜易貸的各項功能尚未完全開放，上線的項目也比較少，我們還很難對其未來發(fā)展做出準確判斷。

不過有一點可以肯定，未來，搜狐對搜易貸的支持力度有多大，尤其是一些關鍵環(huán)節(jié)的介入，如為搜易貸做全方面背書，這些將直接影響該平臺的發(fā)展。專心的做和稍帶手的做，肯定會有不同的結果。以上分析僅代表個人意見，對于搜易貸未來發(fā)展，我也會持續(xù)關注。

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