網(wǎng)貸“四不準(zhǔn)”重拳出擊，小贏科技、微貸、團(tuán)貸等上市公司難逃監(jiān)管

在2018年網(wǎng)貸“爆雷潮”過(guò)后，企業(yè)和投資人的信心受到了極大的傷害，備案合規(guī)前夕，行業(yè)對(duì)于監(jiān)管部門(mén)的每一點(diǎn)動(dòng)向都極為關(guān)注，“既怕它不來(lái)，又怕它亂來(lái)?！?/p>

億歐消息，近日，由互金專(zhuān)項(xiàng)整治辦、P2P風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治辦聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類(lèi)處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“175號(hào)文件”）明確了“四不準(zhǔn)”要求，即金融機(jī)構(gòu)不準(zhǔn)通過(guò)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)融資、不準(zhǔn)為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保增信、不準(zhǔn)接受網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)投資、不準(zhǔn)銷(xiāo)售網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)產(chǎn)品。

在“四不準(zhǔn)”的要求中，金融機(jī)構(gòu)不準(zhǔn)為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保增信、不準(zhǔn)接受網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)投資兩方面對(duì)行業(yè)影響較大，其中不乏已經(jīng)登陸二級(jí)市場(chǎng)的一些平臺(tái)，引起了從業(yè)者以及投資者的關(guān)注。

一、金融機(jī)構(gòu)不準(zhǔn)為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保增信

在網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯露、行業(yè)信心消減的時(shí)期，不少平臺(tái)開(kāi)始利用各種方式為自身增信，包括風(fēng)險(xiǎn)備付金（已被監(jiān)管部門(mén)叫停）、擔(dān)保等。

其中，美股上市公司小贏科技，一直與某持牌互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以擔(dān)保模式進(jìn)行宣傳，甚至在其招股書(shū)內(nèi)也主打擔(dān)保模式。

據(jù)小贏科技招股書(shū)顯示，2017年和2018年上半年，其貸款總體融資成本分別為7.6％和7.97％。小贏科技認(rèn)為，其形成低成本多元資金渠道的關(guān)鍵是引入了融資擔(dān)保。

對(duì)于網(wǎng)貸投資人資金（小贏網(wǎng)金業(yè)務(wù)），小贏科技引入了該持牌互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為其增信。招股書(shū)顯示，2018年上半年，該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)覆蓋了其94％的貸款資產(chǎn)，從2016年至2018年上半年提供擔(dān)保的貸款規(guī)模共計(jì)達(dá)159.13億。

而對(duì)于銀行、信托等機(jī)構(gòu)資金，小贏科技除了自身提供部分兜底擔(dān)保外，還引入第三方擔(dān)保公司提供擔(dān)保。

公開(kāi)資料顯示，小贏科技設(shè)立了深圳市贏眾通非融資性擔(dān)保有限公司，獲得融資擔(dān)保牌照。該公司成立于2016年12月，注冊(cè)資本為1億元。2017年9月開(kāi)始為小贏科技部分業(yè)務(wù)提供擔(dān)保。

小贏科技官網(wǎng)資料顯示，目前，小贏網(wǎng)金與持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)的完全打通，若借款人逾期未還款，保險(xiǎn)公司按照保險(xiǎn)合同約定啟動(dòng)保險(xiǎn)理賠流程，核賠通過(guò)后，將本息全額賠付給被保險(xiǎn)人的深度的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

小贏理財(cái)產(chǎn)品技術(shù)負(fù)責(zé)人高鼎也曾表示，“與持牌保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的合作是小贏科技的核心優(yōu)勢(shì)之一?！?/p>

“175號(hào)文件”的下發(fā)，意味著小贏科技與持牌金融機(jī)構(gòu)的深度合作或?qū)⑹艿接绊懀≮A科技接下來(lái)業(yè)務(wù)端或?qū)⒚媾R整改。

二、持牌金融機(jī)構(gòu)不準(zhǔn)接受網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)投資

一直以來(lái)，金融牌照都令從業(yè)機(jī)構(gòu)趨之若鶩，包括平安、螞蟻金服、度小滿、京東數(shù)科等紛紛為牌照而傷神，P2P網(wǎng)貸亦是如此。

對(duì)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，金融牌照申請(qǐng)門(mén)檻過(guò)高，于是入股成為了平臺(tái)們曲線獲得牌照的新思路，玖富、微貸網(wǎng)、團(tuán)貸網(wǎng)等頭部網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛開(kāi)啟入股模式。

2018年8月玖富集團(tuán)成功已入股湖北鄂州農(nóng)村商業(yè)銀行，持股比例2.22%，并獲當(dāng)?shù)劂y監(jiān)分局批準(zhǔn)，該行清算中心也向玖富集團(tuán)頒發(fā)了股金證。

2017年7月，山西陽(yáng)泉商業(yè)銀行官網(wǎng)發(fā)布消息稱(chēng)，微貸網(wǎng)將按照每股2元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)1.4億股，持股比例達(dá)9.76%，成為該行第一大股東。

值得關(guān)注的是，團(tuán)貸網(wǎng)也以兩家關(guān)聯(lián)公司持股的方式，持有延邊商業(yè)銀行7.92%的股份，并已獲延邊銀監(jiān)分局批復(fù)。

而相比于玖富、團(tuán)貸網(wǎng)，微貸網(wǎng)入股銀行的道路卻頗為坎坷。億歐從行業(yè)人士處獲悉，目前微貸網(wǎng)入股銀行一事已被擱淺。

億歐認(rèn)為，網(wǎng)貸平臺(tái)入股銀行一方面可以曲線獲得金融牌照，突破自身業(yè)務(wù)限制，布局更多產(chǎn)業(yè)，以獲得新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。另一方面網(wǎng)貸平臺(tái)入股銀行可以提升自身背書(shū)、增信，有利于提升投資人對(duì)平臺(tái)的信心，從而擴(kuò)大原有業(yè)務(wù)規(guī)模。

“175號(hào)文件”的落地對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)曲線獲得金融牌照的方式給予了“一刀切”，從“四不準(zhǔn)”的四個(gè)維度來(lái)看，未來(lái)網(wǎng)貸平臺(tái)與金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被杜絕，但是對(duì)于已經(jīng)合作開(kāi)展業(yè)務(wù)的平臺(tái)來(lái)說(shuō)，卻難逃整改風(fēng)險(xiǎn)。

此外，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，上市并不意味著上岸，在國(guó)內(nèi)網(wǎng)貸合規(guī)備案前，無(wú)論是美股或是港股上市的網(wǎng)貸企業(yè)都不能跳出監(jiān)管。

值得關(guān)注的是，“175號(hào)文件”還明確了，穩(wěn)妥有序推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置，分類(lèi)施策、突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)拆彈，確保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清過(guò)程有序可控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和大規(guī)模群體性事件的底線。

由此可見(jiàn)，監(jiān)管部門(mén)已經(jīng)著手對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類(lèi)管控，這預(yù)示著網(wǎng)貸合規(guī)檢查工作進(jìn)入收尾階段，備案合規(guī)已為期不遠(yuǎn)。

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