新金融生態(tài)與信用科技融合，加速釋放信用紅利

一、新金融生態(tài)四大特征

今年7月召開的全國金融工作會議提出金融圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險和深化金融改革三項任務(wù)，隨后又密集出臺了《中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》（以下簡稱“資管新規(guī)”）、《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（修訂征求意見稿）》（以下簡稱“流動性管理辦法”） 、《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》等一系列金融監(jiān)管文件。在新金融生態(tài)的形勢下，我們把新金融生態(tài)歸納為如下四大特征：

打破剛性兌付。

監(jiān)管套利終結(jié)。

強(qiáng)調(diào)持牌經(jīng)營。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與新金融和科技的融合將加速零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與發(fā)展。

新金融生態(tài)的四大特征決定著未來無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是新金融都必須回歸金融經(jīng)營風(fēng)險的本質(zhì)，未來金融收益的分配將取決于風(fēng)險經(jīng)營能力的水平，而非過往簡單粗暴的通過剛性兌付、監(jiān)管套利獲取超額收益。由此可以預(yù)見，未來信用風(fēng)險管理能力強(qiáng)、零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展成功的機(jī)構(gòu)將在新一輪金融生態(tài)中取得領(lǐng)跑地位。

二、如何理解信用科技

從信用產(chǎn)業(yè)的視角看，信用和風(fēng)險管理的本質(zhì)是解決信息不對稱問題，信息流的高效傳遞才能更好的促動資金流的高效運(yùn)轉(zhuǎn)。根據(jù)信用主體不同具體可以把信用主體分為政府信用、企業(yè)信用、個人信用和資產(chǎn)信用四類；而從信用風(fēng)險管理的流程可以把風(fēng)險管理分為三步：

第一步是風(fēng)險的識別。本輪互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)、金融科技等技術(shù)迅速普及之前，不論是企業(yè)主體信用還是個人信用的風(fēng)險識別更多的依賴線下的盡調(diào)走訪、資料收集和信用專家的經(jīng)驗判斷，傳統(tǒng)的風(fēng)險識別方式受制于區(qū)域、獲客、成本等因素在解決信息不對稱的問題上仍有很大的提升空間。這也正好給2013年以來互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)提供了極大的施展空間，新技術(shù)的出現(xiàn)在客戶的低成本獲取、更多維度信息的挖掘以及更完善的風(fēng)控模型三大領(lǐng)域極大解決了中小微企業(yè)和個人客戶信用評估過程中的信息不對稱的問題。

第二步是風(fēng)險的披露。在風(fēng)險準(zhǔn)確識別的基礎(chǔ)上，如何使風(fēng)險能夠快速、高效的傳遞，規(guī)避道德風(fēng)險是信用風(fēng)險管理的另一重點。區(qū)塊鏈技術(shù)具有的去中介信任、防篡改、交易可追溯等特性能夠在很大程度上規(guī)避信息披露過程中的道德風(fēng)險問題，保證交易各方能夠公平、高效獲取信息。

第三步是風(fēng)險的緩釋。有一點很明確，科技本身的價值在于高效廣泛獲客和低成本風(fēng)控，但并不能改變風(fēng)險本身，更不能消滅風(fēng)險，信用風(fēng)險是客觀存在的。那么在借助科技的力量進(jìn)行風(fēng)險識別和風(fēng)險披露的基礎(chǔ)上，我們還要回歸到傳統(tǒng)的金融領(lǐng)域，借助金融工程的手段去緩釋風(fēng)險，比如擔(dān)保、資產(chǎn)證券化、違約互換等等。這其中會較多的利用風(fēng)險管理的經(jīng)驗積累去進(jìn)行金融產(chǎn)品的設(shè)計。但未來借助機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能等技術(shù)去優(yōu)化傳統(tǒng)的金融工程模型值得研究和探討，我們在近期通過金融科技和金融模型的融合實踐表明未來這塊將有很大的信用挖掘價值。

歸納而言，信用科技是借助大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)接入信用風(fēng)險管理的三個不同層次，并結(jié)合信用風(fēng)險管理的經(jīng)驗積累，更高效解決信息不對稱的問題，驅(qū)動信用評估的智能化、模塊化，驅(qū)動未來金融的發(fā)展。

三、新金融生態(tài)下金融機(jī)構(gòu)借助信用科技獲取信用紅利的思考與建議

1、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加快轉(zhuǎn)變發(fā)展思路，提升信用風(fēng)險管理能力的真本領(lǐng)

近些年來，銀行傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利潤不斷下滑，而同業(yè)業(yè)務(wù)則創(chuàng)造了銀行近一半甚至更高比例的利潤，可以預(yù)見未來銀行同業(yè)利潤貢獻(xiàn)將大幅收窄。在新的金融生態(tài)下，金融機(jī)構(gòu)要拋棄過往通過監(jiān)管套利等躺著掙錢的方式，不要抱有其他幻想，快速提升經(jīng)營風(fēng)險的能力，扎根實體經(jīng)濟(jì)。

2、積極擁抱信用科技獲取信用紅利

金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的過程中應(yīng)當(dāng)積極的借助科技的力量提升風(fēng)險識別的能力，善于整合資源，與專業(yè)第三方的信用科技機(jī)構(gòu)合作，在合作的過程中提升自身的科技水平并累積風(fēng)險管理的經(jīng)驗。

3、加快零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新

可以預(yù)見，零售轉(zhuǎn)型是新時代背景下中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的必然選擇，在此過程中大型金融機(jī)構(gòu)布局時間較早，具有一定的先發(fā)優(yōu)勢；而中小金融機(jī)構(gòu)則具有對本地零售客戶更為了解的優(yōu)勢，如何在專業(yè)化、細(xì)分零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行探索發(fā)展，構(gòu)筑差異化模式將決定未來很長一段時間內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的市場格局。

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務(wù)。

2019年6月14日，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟(jì)年會·金融科技峰會”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應(yīng)用——上?！ず鐦颉な蕾Q(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/792

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