指導(dǎo)意見(jiàn)欽點(diǎn)銀行做資金存管，第三方支付還能“好好玩”嗎？

互聯(lián)網(wǎng)金融迎來(lái)“基本法” 客戶資金由銀行存管

　　7月18日，“千呼萬(wàn)喚始出來(lái)”的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下簡(jiǎn)稱(chēng)“指導(dǎo)意見(jiàn)”）終于出臺(tái)了，這部由央行等十部委聯(lián)合印發(fā)的指導(dǎo)意見(jiàn)，被視作互聯(lián)網(wǎng)金融的“基本法”，而其中最受爭(zhēng)議的莫過(guò)于其中第四十條：客戶資金第三方存管制度，“除另有規(guī)定外，從業(yè)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為資金存管機(jī)構(gòu)，對(duì)客戶資金進(jìn)行監(jiān)督和管理，實(shí)現(xiàn)客戶資金和從業(yè)機(jī)構(gòu)自身資金分賬管理。”說(shuō)得通俗點(diǎn)，就是指P2P平臺(tái)的資金托管方要從現(xiàn)在的第三方支付公司轉(zhuǎn)成銀行。

　　7月17日，就在指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)前一天，《IT時(shí)報(bào)》刊登了調(diào)查報(bào)告《以“互聯(lián)網(wǎng)金融”的名義跑路》，文章中指出，一些P2P平臺(tái)雖然都打著資金由第三方支付平臺(tái)托管的旗號(hào)，但在實(shí)際操作中，第三方支付卻很難保證資金的安全。

　　新規(guī)的出臺(tái)，應(yīng)該是對(duì)這種亂象的規(guī)范，但面對(duì)風(fēng)起云涌的互聯(lián)網(wǎng)金融，第三方支付是否甘心就此放棄這塊蛋糕？銀行能否規(guī)避以前存在的漏洞？新的模式已在醞釀中。

　　資金存管、托管并非萬(wàn)能藥

　　在《以“互聯(lián)網(wǎng)金融”的名義跑路》一文中，《IT時(shí)報(bào)》記者經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，蘋(píng)果金融上線一個(gè)多月，就已人去樓空，5362名投資人的115萬(wàn)元至今前景未明。7月21日，記者發(fā)現(xiàn)，蘋(píng)果金融平臺(tái)的網(wǎng)站已徹底無(wú)法打開(kāi)，其負(fù)責(zé)人也已與第三方支付公司失聯(lián)。目前蘋(píng)果金融的賬戶仍處于雙乾支付失聯(lián)觀察期（30天），賬戶余額資金返還動(dòng)作并未執(zhí)行，30天期滿后，乾多多（雙乾支付P2P資金托管系統(tǒng)）賬戶后臺(tái)將自動(dòng)啟動(dòng)余額釋放功能。

　　蘋(píng)果金融的第三方資金托管公司是雙乾支付，對(duì)于許多選擇P2P平臺(tái)的投資者而言，這是一顆定心丸。所謂資金托管，是指投資人和借款人在注冊(cè)時(shí)，同時(shí)在第三方支付平臺(tái)上開(kāi)通自己的賬戶，支付和提款都在第三方支付系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行，托管方有權(quán)獲得交易數(shù)據(jù)，判斷真實(shí)性，而P2P平臺(tái)則不能執(zhí)行轉(zhuǎn)賬和提現(xiàn)。這種模式看起來(lái)似乎規(guī)避了P2P平臺(tái)自己融資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　但現(xiàn)實(shí)問(wèn)題是，很多第三方支付所做的，都只是資金存管而已，與托管相比，存管只是將交易資金或平臺(tái)相關(guān)備付金、風(fēng)險(xiǎn)金等存放于第三方支付公司賬戶上,第三方支付做一些輔助性金融服務(wù)，如資金隔離、分賬管理，但第三方?jīng)]有義務(wù)監(jiān)督資金流向。“這種模式看起來(lái)，在第三方支付平臺(tái)上有個(gè)人的資金信息流，但實(shí)際上并沒(méi)有隔離投資人和借款人的賬戶資金。”拍拍貸CEO張俊告訴記者，這種模式很危險(xiǎn)，只要平臺(tái)管理者發(fā)布指令，便可將存管的資金任意轉(zhuǎn)向指定的賬戶，更可能發(fā)生卷款潛逃，“有的第三方支付公司只是把P2P平臺(tái)上的賬戶體系搬了過(guò)去，其實(shí)只是把錢(qián)存在這里，至于怎么用，我管不著。”

　　第三方支付公司也很難插手監(jiān)管。“我們不是國(guó)家機(jī)關(guān)或執(zhí)法部門(mén)，沒(méi)有政策支持也沒(méi)有權(quán)利對(duì)平臺(tái)的業(yè)務(wù)、運(yùn)營(yíng)情況做監(jiān)督調(diào)查。”雙乾支付COO從利波如是說(shuō)道。91金融聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄也表達(dá)了相同的看法，對(duì)于第三方支付公司來(lái)說(shuō)，沒(méi)有動(dòng)力去做監(jiān)督員的角色。

　　在指導(dǎo)意見(jiàn)中，監(jiān)管層要求資金存管由銀行承擔(dān)，尚未提到托管。但點(diǎn)融網(wǎng)聯(lián)合創(chuàng)始人郭宇航認(rèn)為，銀行有著多年被銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，比起第三方支付而言，在操作流程或安全性上更可靠。

　　難以監(jiān)管平臺(tái)自融

　　即便是托管，同樣也存在漏洞，從利波告訴《IT時(shí)報(bào)》記者，蘋(píng)果金融平臺(tái)賬戶目前自有資金余額900多元，乾多多工作人員已將所有賬戶進(jìn)行凍結(jié)，但絕大部分資金已被借款人提走，凍結(jié)資金不到10萬(wàn)元。經(jīng)排查，沒(méi)有其它以蘋(píng)果金融運(yùn)營(yíng)公司名義開(kāi)通的乾多多賬戶，但很難保證它沒(méi)有以其它身份開(kāi)通的關(guān)聯(lián)賬戶。

　　7月21日，有投資人向《IT時(shí)報(bào)》反映，接入第三方資金托管僅一周的深圳德利創(chuàng)投平臺(tái)法人司云起于6月8日跑路，致使1400多名投資人損失753萬(wàn)元。據(jù)了解，該平臺(tái)隸屬于深圳市德利通達(dá)金融服務(wù)有限公司，注冊(cè)資金2000萬(wàn)元，成立還不到半年，其第三方資金托管是匯潮支付的一麻袋P2P資金托管系統(tǒng)。但投資人在查看支出記錄一欄時(shí)才發(fā)現(xiàn)，收款方不是借款人而是德利創(chuàng)投平臺(tái)。

　　匯潮支付對(duì)此的解釋是：“6月8日下午接到第一個(gè)投資人舉報(bào)電話之后，就暫時(shí)凍結(jié)了資金，當(dāng)時(shí)德利創(chuàng)投只有6000多元自有資金、9萬(wàn)多元投資人資金。直至確認(rèn)失聯(lián)，已將凍結(jié)資金由投資人自己提現(xiàn)。”對(duì)于此事是否涉嫌平臺(tái)自融，該工作人員稱(chēng)借款人信息已經(jīng)提供給警方，不方便透露。

　　一位不愿透露姓名的第三方支付公司高管告訴《IT時(shí)報(bào)》記者，即使采用了托管方式，P2P平臺(tái)也可以通過(guò)偽造項(xiàng)目和借款人的方式，將資金轉(zhuǎn)移出去。目前國(guó)家并沒(méi)有政策對(duì)此進(jìn)行限制，比如類(lèi)似在證券監(jiān)管領(lǐng)域?qū)?ldquo;老鼠倉(cāng)”的打擊。這意味著一旦平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題，第三方資金托管只來(lái)得及凍結(jié)還未提現(xiàn)的資金，但這部分資金僅占平臺(tái)總投資的極少部分。

　　據(jù)了解，現(xiàn)在甚至有第三方支付企業(yè)自己也在做P2P平臺(tái)，“既當(dāng)裁判員又當(dāng)運(yùn)動(dòng)員，很難保證不會(huì)發(fā)生卷款跑路事件。”你我貸CEO嚴(yán)定貴表示。

　　指導(dǎo)意見(jiàn)出臺(tái)后，盡管由銀行接手資金存款，但曾經(jīng)發(fā)生在第三方支付身上的漏洞能否被堵上，還有待細(xì)則出臺(tái)。

　　延伸閱讀

　　第三方支付想搭銀行順風(fēng)車(chē)

　　為P2P平臺(tái)做資金托管是門(mén)好生意。 從2011年5月26日央行發(fā)放首批27家第三方支付牌照開(kāi)始，多達(dá)250多家企業(yè)獲得了第三方支付牌照，但除了支付寶、微信支付、匯付天下、快錢(qián)等行業(yè)前十名企業(yè)活得不錯(cuò)外，大部分拿牌企業(yè)并沒(méi)有獲得太多實(shí)際好處，曾經(jīng)的P2P平臺(tái)資金托管于是成為香餑餑。

　　一位P2P行業(yè)人士告訴《IT時(shí)報(bào)》記者，第三方支付收入主要來(lái)源于兩點(diǎn)：每年一次性的托管費(fèi)，以及根據(jù)一定交易費(fèi)率抽取的傭金。他們?cè)谀车谌街Ц镀脚_(tái)上每年支付的托管費(fèi)是十幾萬(wàn)元，而這家支付公司有700多家P2P平臺(tái)托管客戶，僅此一項(xiàng)，每年收入至少有7000多萬(wàn)元。而根據(jù)雙乾支付官網(wǎng)，其托管費(fèi)價(jià)格從1萬(wàn)元到7萬(wàn)元不等，另加2500元的技術(shù)服務(wù)費(fèi)，交易費(fèi)率為0.25%～0.4%，以已上線的580家平臺(tái)計(jì)算，即使都使用的是最低價(jià)格的托管產(chǎn)品，單年費(fèi)和技術(shù)服務(wù)費(fèi)一年的收入便是725萬(wàn)元。

　　根據(jù)網(wǎng)貸第三方出具的報(bào)告，預(yù)計(jì)2015年P(guān)2P網(wǎng)貸行業(yè)總成交量將突破6000億元，以0.4%計(jì)算，僅交易費(fèi)便有24億元，甚是可觀。

　　易觀國(guó)際分析師馬韜告訴記者，對(duì)于第三方支付公司而言，核心指標(biāo)是賬戶中的沉淀資金和賬戶的資金流量，并可以通過(guò)手續(xù)費(fèi)和管理費(fèi)的形式獲益。也正因?yàn)槿绱耍谌街Ц镀脚_(tái)都在爭(zhēng)搶P2P平臺(tái)的賬戶管理服務(wù)，以提高支付平臺(tái)的現(xiàn)金流量。

　　“為了爭(zhēng)搶用戶，第三方支付公司會(huì)給予更多的優(yōu)惠措施。尤其是一些規(guī)模較小的第三方支付公司,甚至是放松審核，可以說(shuō)很少有平臺(tái)是嚴(yán)格的，”拍拍貸CEO張俊說(shuō)，這其實(shí)就是一場(chǎng)賬戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)的升級(jí)，是一個(gè)短期內(nèi)提高支付賬戶流量的好辦法，也是第三方支付難以監(jiān)管的根本原因。

　　如果第三方支付把托管業(yè)務(wù)剝離，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，會(huì)對(duì)一批規(guī)模較小的第三方支付企業(yè)產(chǎn)生影響。

　　不少第三方支付企業(yè)開(kāi)始為下一步做打算，而比較被看好的做法是和銀行合作。從利波告訴記者，2013年，雙乾支付開(kāi)始籌備四方托管方案（用戶、平臺(tái)、雙乾支付、監(jiān)管銀行），其本質(zhì)是把雙乾支付之前的產(chǎn)品模式——充分資金托管轉(zhuǎn)變成數(shù)據(jù)托管。在四方托管模式下，雙乾支付的托管系統(tǒng)成為了平臺(tái)系統(tǒng)的一部分，每個(gè)投資人和每個(gè)借款人依然用乾多多電子錢(qián)包，但是錢(qián)包里面的真實(shí)資金存放在以平臺(tái)名義開(kāi)通的監(jiān)管銀行的公司賬戶內(nèi)。

　　富友集團(tuán)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)中心副總經(jīng)理朱捷也告訴記者，目前，富友金融已經(jīng)和幾家銀行完成合作，推出金賬戶3.0，即銀行和第三方支付聯(lián)合存管的產(chǎn)品，P2P用戶沉淀資金進(jìn)入銀行專(zhuān)戶，對(duì)于P2P平臺(tái)的資金流向，支付公司和銀行都要監(jiān)控。

　　“原本，銀行對(duì)P2P資金托管這一塊業(yè)務(wù)并不感冒，我們和一家銀行談了很長(zhǎng)時(shí)間，也沒(méi)有實(shí)質(zhì)進(jìn)展，最近指導(dǎo)意見(jiàn)一出來(lái)，銀行對(duì)于這塊業(yè)務(wù)也行動(dòng)起來(lái)了，預(yù)計(jì)第三季度內(nèi)，我們會(huì)和銀行達(dá)成托管合作。”嚴(yán)定貴告訴記者。P2P資金托管是一個(gè)全新且有潛力的市場(chǎng)，目前P2P資金規(guī)模是千億級(jí)別，多位互聯(lián)網(wǎng)金融人士預(yù)計(jì)在三年內(nèi)，規(guī)模將超過(guò)2萬(wàn)億元。

　　然而，盡管銀行的風(fēng)控體系比第三方支付略勝一籌，但業(yè)內(nèi)人士也擔(dān)憂，銀行在實(shí)際操作上能否真正做到合同備案、交易的快速發(fā)起、隔離用戶資金和平臺(tái)自有資金等。“現(xiàn)在已有P2P平臺(tái)和銀行合作資金托管，號(hào)稱(chēng)在銀行設(shè)立了三個(gè)資金賬戶（即服務(wù)費(fèi)賬戶、P2P業(yè)務(wù)賬戶、風(fēng)險(xiǎn)金賬戶），但實(shí)際上真正托管的只是風(fēng)險(xiǎn)金賬戶，風(fēng)險(xiǎn)金是交易資金的一小部分，只是對(duì)交易的一部分保障，一旦P2P公司攜款（交易資金）跑路，風(fēng)險(xiǎn)金雖然不會(huì)被取走，但能賠付的資金相對(duì)于交易資金而言，僅是杯水車(chē)薪。”吳文雄說(shuō)。

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