掛羊頭賣狗肉，銀之杰真的是一家金融科技公司嗎？

4月23日，銀之杰披露2018年年報，營業(yè)收入129925.12萬元，同比增長13.21%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤3575.07萬元，同比增長60.76%。

銀之杰真的是一家金融科技公司嗎？

銀之杰一直將自己定位為一家金融科技服務公司，受此影響，備受二級市場投資者青睞。自2019年以來，銀之杰股價一路飆升，特別是從2月1日至3月6日，其股票收盤價從7.61元/股上漲至19.32元/股，區(qū)間漲幅高達154%，市盈率已高達366倍。對此，2019年3月5日，深交所出具關注函，其中要求銀之杰核實說明股價上漲是否與互聯(lián)網(wǎng)金融概念炒作有關。3月6日晚間，銀之杰發(fā)布對深交所關注函的回復公告稱，公司核心業(yè)務是為金融行業(yè)提供科技服務，沒有從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。

由于業(yè)績連續(xù)下滑，2014年銀之杰斥資3億收購企業(yè)移動商務平臺億美軟通100%股權。自此，銀之杰正式形成金融信息化、移動信息服務、電子商務三足鼎立的業(yè)務體系架構。

然而，其金融信息化業(yè)務占營業(yè)收入比重卻逐步減小，從2014年的56.8%縮減至2017年的7.8%。2018年，銀之杰金融信息化收入為3.06億元，同比增長243.1%，占營業(yè)收入比重為23.6%。此次大幅度增長主要因為，報告期內(nèi)，銀之杰中標并實施了中國農(nóng)業(yè)銀行印控儀項目，涉及標的的產(chǎn)品的合同總金額約為2.3億元。據(jù)此分析，銀之杰2018年除中國農(nóng)業(yè)銀行此項目之外的收入僅0.76億元，占營業(yè)收入比重為5.85%。

因此，從收入構成來看，公司收入增長主要受益于移動信息服務，金融信息化業(yè)務在總收入比重中占比較小，金融科技公司的定位已不符合其實際經(jīng)營表現(xiàn)。

瘋狂投資并購，銀之杰的金融科技能走多遠？

在金融信息化業(yè)務領域，銀之杰主要為銀行等金融機構提供與支付結算、風險防控、業(yè)務流程再造、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、自助服務等業(yè)務相關的軟件產(chǎn)品、軟件開發(fā)、金融專用設備和技術服務。主要軟件產(chǎn)品和服務包括電腦驗印系統(tǒng)、票據(jù)影像化處理軟件、金融服務基礎平臺開發(fā)、數(shù)字金融應用開發(fā)、大數(shù)據(jù)開發(fā)服務、軟件外包服務等；主要金融專用設備產(chǎn)品包括智能印章控制機、高拍儀、回單自助打印機等。 

銀之杰年報表示，通過主營業(yè)務的開展以及對金融基礎服務和金融機構的戰(zhàn)略投資，公司已逐步在金融科技創(chuàng)新領域形成了比較完整的業(yè)務布局。

除了自身的業(yè)務之外，從2014年起，銀之杰加大金融科技領域的投資并購，重要合營和聯(lián)營企業(yè)共8家，涉及個人征信、保險、證券、智能客服等領域。眾所周知，單純的依靠投資并購來轉(zhuǎn)型并非長久之計，多元領域的投資不僅沒有給銀之杰帶來收益，反而變成“包袱”。目前，這8家公司都處于虧損狀態(tài)，還未能為銀之杰帶來財報數(shù)據(jù)上太多的正面反饋。

2019年經(jīng)營計劃顯示，銀之杰將以業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新為驅(qū)動力，推動金融信息化、移動信息服務、電子商務等三大主營業(yè)務的開拓發(fā)展。同時，積極整合公司業(yè)務資源，開拓以個人征信、數(shù)據(jù)服務為核心方向的金融科技創(chuàng)新市場。然而，銀之杰2019年實際業(yè)績能否達到經(jīng)營計劃預期還需打個大大的問號。

運營資金短缺、主營業(yè)務后勁不足、金融科技轉(zhuǎn)型困難，銀之杰路在何方？

銀行與金融科技融合的理想境界是什么？是銀行即服務。

2019年6月14日，億歐智庫研究院將在“2019丨全球新經(jīng)濟年會·金融科技峰會”上發(fā)布《2019開放銀行與金融科技發(fā)展研究報告》，深度解讀金融科技賦能開放銀行的融合與落地應用——上海·虹橋·世貿(mào)展館邀您見證！搶票鏈接：https://www.iyiou.com/post/ad/id/818

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