門戶林立，千億個人征信江湖誰將稱霸？

“您必須要在今日內還款，否則如果逾期，將被記錄到央行的征信系統(tǒng)里。”電話里，一家P2P公司的催收員一本正經的告訴借款人。事實上，至今為止全國并沒有一家P2P公司接入了央行征信系統(tǒng)。這只是催收員的無奈手段而已。

　　據考拉征信總裁李廣雨介紹，P2P公司近兩年的高速發(fā)展還催生了非法查詢、非法采集的征信需求，央行一直在嚴格控制。

　　個人征信牌照的發(fā)放將扭轉P2P催收員所面臨的窘境，在投靠央媽無果的情況下，他們將可以接入市場化的征信公司，實現(xiàn)風險的外部控制。

　　隨著互聯(lián)網金融的火熱，眾多非銀行類金融機構，如小額貸款公司、典當公司、P2P平臺等亟須了解借貸人的信用歷史，而它們卻無法順利接入央行征信系統(tǒng)，信用短板成其發(fā)展桎梏。另一方面，國內消費金融的蓄勢待發(fā)，也讓個人信用報告的用武之地凸顯。

　　今年1月，中國人民銀行印發(fā)《關于做好個人征信業(yè)務準備工作的通知》，要求八家機構做好個人征信業(yè)務的準備工作，準備時間為六個月。

　　政策破冰、需求爆發(fā)、市場化改革方向形成了個人征信行業(yè)的三大利好。據經濟觀察報從接近央行的相關人士了解到，目前，央行已經完成了對八家機構的最終審核工作，牌照有望在8月下發(fā)。

　　而個人征信領域大藍海，目前還是春秋諸侯混戰(zhàn)割據時期，尚未到戰(zhàn)國七雄稱霸一方之時。

　　門戶林立

　　經濟觀察報從接近央行的相關人士了解到，原本7月底能夠下放的牌照，預計要到8月才能面世。第一批的八家機構具有一定的代表性。從背景來看，各具特色和優(yōu)勢，芝麻、騰訊、考拉征信、平安系前海征信、華道征信在互聯(lián)網大數(shù)據征信方面有優(yōu)勢，鵬元、中誠信、中智誠是老牌的傳統(tǒng)征信企業(yè)。

　　盡管政府層面對于征信牌照的發(fā)放相當嚴格，但并不阻擋大家涌入藍海的熱情。經濟觀察報記者獨家了解到第一批申報牌照的有38家企業(yè)，而第二批申請牌照的公司遠遠超過這個數(shù)量。

　　最新消息是百度表示也要殺入個人征信領域，申請第二批牌照。盡管晚來一步，但BAT在征信領域終于聚齊。事實上，對于個人征信這塊蛋糕，各方都是虎視眈眈，試圖割據圈定自己的陣營的公司不勝枚舉。

　　即將得到第一批官方牌照的阿里系芝麻信用、平安系前海征信、拉卡拉系的考拉征信、騰訊征信等公司自然是這場戰(zhàn)役的主力軍，從股東方背景來看，既有互聯(lián)網新勢力，又有傳統(tǒng)征信機構和金融領域企業(yè)，這必將給今后的市場發(fā)展帶來各種新鮮的打法。其他公司也沒有袖手旁觀。以宜信、拍拍貸為代表的P2P軍團，以京東為代表的電商軍團，快錢、拉卡拉代表的支付軍團等等，先后跳出來表示自己要涉足個人征信，并爭取牌照。還有像信而富、同盾、量化派這樣無心爭奪牌照的大數(shù)據機構，也想通過自己在行業(yè)內的積淀從中分得一杯羹。此外，盡管第一批牌照還沒有批下來，已經有公司打出業(yè)務，作為第三方機構幫助企業(yè)申請征信牌照。這些不同類型的公司組成了整個征信生態(tài)圈。

　　在美國，個人征信市場由益博睿(Experian，EXPN.LSE)、艾可菲(Equifax，EFX.NYSE)、環(huán)聯(lián)(Trans　Union)三家寡頭壟斷。不過，業(yè)內人士指出，個人征信領域目前還是春秋諸侯混戰(zhàn)割據時期，尚未到戰(zhàn)國七雄稱霸一方之時。

　　根據中國人民銀行統(tǒng)計，中國目前有80%的人群未被央行征信體系所覆蓋，超過78%的中國人有信貸需求卻無法得到滿足。此前有券商預測僅個人征信市場的收入就有望達到1000億元左右，而目前只有20億的規(guī)模，可見征信市場還是一片藍海，未來增長潛力巨大。

　　可以肯定的是，在這片藍海中，盡可能廣泛的數(shù)據源、風險模型構建、應用場景設置等能力將成為個人征信行業(yè)的核心競爭力。未來個人征信會形成一個充分競爭與合作并存的市場格局。不同的征信機構將在產業(yè)鏈上扮演不同角色，各自尋找自己擅長的利基市場（又稱縫隙市場）。

　　金融數(shù)據是強參數(shù)

　　兵馬未動，糧草先行。對于征信公司而言，最為重要的糧草是大數(shù)據。

　　從外部數(shù)據來看，目前政府已經開放的工商、學歷、學籍、公安等方面數(shù)據，其實各家都已經先后接入，并無太多差異。娘家母公司的內部數(shù)據才是各家出奇制勝的法寶，每家公司都在標榜自己的數(shù)據很大很全很獨特。

　　來自互聯(lián)網巨頭們無疑是其中數(shù)據積累最多的，他們所標榜的大數(shù)據征信早已不再是這種傳統(tǒng)意義上的“征信”，其直接表現(xiàn)就是采集數(shù)據的范疇已經突破了“金融屬性”，從僅收集真實借貸人的信息，延伸到未發(fā)生借貸的信息，如社交數(shù)據、電商數(shù)據等缺乏驗證性、弱關聯(lián)的互聯(lián)網大數(shù)據。如何用這些弱相關的數(shù)據，分析推導出與個人信用的強關系，是擺在他們面前的一道難題和機遇。

　　芝麻信用總經理胡滔向經濟觀察報介紹，大數(shù)據給了整個市場一次機會，可以讓我們用更加廣泛的維度數(shù)據來評價一個人在經濟信用行為的取向和趨勢的預測。相比之下，傳統(tǒng)的征信大部分都是基于銀行的各項消費信貸業(yè)務信息，基本上首次貸款的客戶沒有征信記錄，只能靠線下盡職調查。

　　擁有金融背景的前海征信也在試圖加入更多非金融緯度的創(chuàng)新比重。“我們就開始考慮更創(chuàng)新的非金融指標，但目前看起來創(chuàng)新指標穩(wěn)定性不強。”前海征信總經理邱寒介紹。

　　哈佛大學數(shù)據挖掘和風險建模專家Dan　Steinberg認為，如果能夠證明，其他非金融數(shù)據在某種程度上能夠代替原始金融數(shù)據，甚至有產生比金融數(shù)據更好的效果，那么會大幅提升中國信貸領域的效率，同時中國信用體系也會實現(xiàn)跳躍式發(fā)展。

　　不過，目前來看被熱捧的大數(shù)據征信的魅力還沒有完全展示出來。

　　兩個月前，騰訊征信與信而富公司緊密合作，推出線上的現(xiàn)金貸業(yè)務，通過數(shù)據分析，信而富為之提供白名單，并提供放款。目前借款金額最高為500元。信而富的副總裁劉一民介紹，這是幫助這些客戶獲得人生第一筆信用貸款。他介紹，對于10萬以內的貸款，需要回答借款人的還款意愿、還款能力及還款穩(wěn)定性的問題。而對于幾百元的小額微額借貸領域，互聯(lián)網渠道是大數(shù)據馳騁的戰(zhàn)場，還款意愿是判定一個人借款還不還的核心指標。同時他表示，不會直接介入做征信，因為征信需要獨立性。信而富愿意與所有的征信機構展開合作，形成多渠道多數(shù)劇源的網絡個體借貸平臺。

　　考拉征信總裁李廣雨表示，目前做社交數(shù)據、大數(shù)據概念，在短期內作用還是非常小。因為征信還沒有發(fā)展到精準營銷、詳細的客戶定位。資產和償還能力才是放貸主要的參考依據。

　　外界在評價這幾家征信公司時會提到他們的娘家的數(shù)據優(yōu)勢，比如：芝麻有阿里的消費數(shù)據，騰訊有社交數(shù)據，前海有平安的銀行數(shù)據，考拉有拉卡拉的第三方支付數(shù)據，京東有電商數(shù)據等等。但無論是否拿到牌照，他們在接受本報記者采訪的時候都再三強調，自己是有金融數(shù)據的！

　　可見，現(xiàn)階段最為重要的數(shù)據還是金融數(shù)據。

　　擁有平安集團的傳統(tǒng)金融背景，邱寒為此相當自信：前海征信的有效數(shù)據里有70%是金融數(shù)據。她解釋說，傳統(tǒng)的征信數(shù)據強調單調性、穩(wěn)定性、關聯(lián)性和可解釋性。

　　胡滔也強調，芝麻信用的數(shù)據不僅是消費數(shù)據，還有千萬級以上的貸款數(shù)據。其中，貸款數(shù)據包括阿里巴巴平臺上接近兩百多萬的小企業(yè)貸款數(shù)據，千萬級的天貓分期購數(shù)據等。同時，也接入了公安網、最高法、教育部等公共機構數(shù)據，以及各類合作伙伴數(shù)據、用戶自主上傳數(shù)據等。

　　宜信CEO唐寧表示宜信有最大的P2P借貸數(shù)據，數(shù)據是征信機構最大的議題。他介紹，宜信多年的經營當中，積累了很多數(shù)據。

　　現(xiàn)在這個行業(yè)階段，“一人多貸”現(xiàn)象令人憂慮，如果不解決，可能會重蹈美國、韓國、臺灣的覆轍。如果能夠通過開放平臺的方式和宜人宜己的方式，將是一件多贏的事情。

　　據記者采訪了解，很多P2P公司對于所謂的社交數(shù)據等等參考的很少，他們現(xiàn)在最關注的還是金融數(shù)據。在金融數(shù)據中貸后數(shù)據又被認為是重中之重。

　　宜信旗下的致誠信用董事總經理趙卉提出，所有征信公司都在做評分，各個公司也在做模型，但真實的貸后數(shù)據才是強參數(shù)。貸后數(shù)據能更直接地反應一個人的還款能力和還款意愿，也是個人信用評價的根本。

　　胡滔也表示，除了芝麻信用分（簡稱芝麻分）以外，芝麻還有一系列的產品再去做細分的風險評價的支持，而芝麻分可能只是一個準入的門檻或者預售性的小額批復，最后放貸的時候，它一定還需要更多的參數(shù)。

　　貸后數(shù)據更是前海征信手上的最大的砝碼。邱寒表示，背靠全國成交量最大的P2P機構陸金所，此外還有超過陸金所體量4-5倍的平安普惠，加上銀行個人貸款、信用卡都是千萬級的用戶量。

　　除了這些自家擁有數(shù)據的公司，一些有征信的機構依靠網絡爬蟲技術、用戶授權等方式，以大量采集用戶信息，通過分析客戶的交易數(shù)據、選擇偏好、消費規(guī)律和信譽評價等信息，提供信用信息服務，比如閃銀、量化派。

　　新版本的支付寶就加入了典型的自征信模式，即讓用戶自己提交學歷學籍、公司郵箱、車輛信息等自征信內容。胡滔介紹，目前已經有接近二百多萬人上傳了自己的信用證明材料。

　　這些新興的信用數(shù)據獲取方式可以成為傳統(tǒng)征信手段的有益補充，但目前《征信業(yè)管理條例》和《征信機構管理辦法》尚未明確其合法性和商業(yè)應用的規(guī)范。

　　平臺共享有多難

　　盡管人人都標榜自己數(shù)據大，但整個市場上，樂意開放平臺進行數(shù)據交流的公司并不多。征信機構目前最大困難就是數(shù)據共享，基本狀況是不愿意把分享自己的數(shù)據，卻想要別人的數(shù)據。比如官方背景的上海資信有限公司“網絡金融征信系統(tǒng)”（NFCS）讓大家接入數(shù)據，很多公司都只是簽了協(xié)議并無實質動作。

　　一位業(yè)內人士介紹，上海置信背景不錯，可以做獨立的第三方，但自身的數(shù)據量不多，需要大家接入數(shù)據，有些大的機構提供的數(shù)據很多，但是反饋很少，肯定不樂意。這是推廣瓶頸。同時它免費獲取大量數(shù)據，但反過來要收費，投入和回報的不一樣，導致了大量機構不愿意和它合作。

　　在這片藍海中，唐寧和邱寒的存在顯得很特別，他們都提出共享數(shù)據免費。

　　宜信旗下的致誠信用董事總經理趙卉在推出致誠信用的產品——致誠阿福時表示，致誠阿福是一個開放免費的平臺，專門為P2P機構、小額信貸機構和銀行信貸部門設計，將致誠信用評分、個人借款數(shù)據、個人風險名單數(shù)據三合一而成。宜信把積淀了9年的400萬借款數(shù)據，和40萬風險名單獻給了致誠信用，致誠信用用自己的技術把查詢產品和評分提供在致誠平臺上，為行業(yè)所用，前期免費提供查詢。

　　即便如此，還是會有人提出，宜信做這樣的事情，是不是想獲得我們相關的同業(yè)或者是競爭者的數(shù)據？唐寧明確向記者表示致誠信用并不需要數(shù)據回饋。“致誠整個的營運方式跟其他的最大的不同是，他不需要大家把信貸資料報送給致誠，反而是我把宜信的資料分享給大家，你可以來查這個客戶有沒有在宜信借過錢以及還款表現(xiàn)。這個做法對宜信是有一定利益的威脅性，因為所有的P2P公司，都會借此知道這個人在宜信借貸的情況?？墒侵攸c是當其他機構來查的時候，你就可以防止多頭借貸和欺詐的危險。”

　　唐寧認為，作為互聯(lián)網金融行業(yè)龍頭宜信，思考的是，如何通過讓行業(yè)更好，讓自己更好，起到自己行業(yè)公民、企業(yè)公民的責任。這是一個多贏的事兒，別人贏10，我們贏1，贏得比別人少，但比起大家都輸要好很多。

　　不過相比起唐寧的無條件共享，擁有平安集團強大背景的前海征信，在免費開放部分數(shù)據共享的同時更強調權利與義務的對等。邱寒介紹，我們現(xiàn)在已經簽了將近100家的外部金融合作機構形成了征信聯(lián)盟，包括P2P、消費金融、支付也包括銀行，都是有信息共享的條款。目前前海有700-800萬黑名單的數(shù)據和千萬級別的灰名單和百萬級別的白名單（與黑名單對應，是受歡迎的），根據簽訂的共享條款，開放的層級也不盡相同，實現(xiàn)分級共享。比如，灰名單是有疑似欺詐行為的，前海免費提供，不需要數(shù)據共享的回饋。但如果需要黑名單，則要試合作深度共享數(shù)據。而白名單作為優(yōu)質客源在業(yè)內的共享程度并不高。

　　唐寧和邱寒都強調行業(yè)共享的過程，能夠逐步解決一人多貸的問題，都希望這個行業(yè)更規(guī)范更純凈。

　　占領市場=占領應用場景入口

　　芝麻信用、考拉征信、前海征信、拉卡拉、京東金融都陸續(xù)推出自己的信用分，信用分表現(xiàn)出來，是違約概率。同一個人，在以上幾個公司的評分都可能不同，誰的分跑得準、應用場景充分，才能夠贏得市場和話語權。

　　胡滔介紹，芝麻信用分只是芝麻信用的冰山一角。“從市場上來講，我們通過機構提供服務，機構認信用分，拼的就是冰山角下的專業(yè)能力。對于C端的消費者來講，哪個分應用場景最多，那他肯定更愿意用哪個分。”

　　李廣雨則認為，不同的應用場景和征信需求，很難有標準統(tǒng)一的評分模型。同時，不同使用主體對評分的使用方法也不一樣。比如，有的銀行得到考拉評分，會按照自己的風控模式，結合考拉分來使用，而有的P2P機構拿考拉分，可能會作為重要的參考依據來使用。另外，不同的分值也會被不同的放貸機構滿足。即便是被外界認為數(shù)據源極為廣泛的芝麻信用分，都害怕因為信息不夠充分而誤殺少數(shù)實際上信用好的人，而不愿意公布各分數(shù)段的占比情況。胡滔介紹公開這一數(shù)據還需要一年左右。

　　當數(shù)據、模型、信用分都具備后，做生活場景還是金融場景的抉擇，就好比問征信機構，你要接地氣還繼續(xù)高大上？對于傳統(tǒng)征信毫無疑問是后者，然而在大數(shù)據征信時代，一個人在生活領域的表現(xiàn)和金融領域的表現(xiàn)到底有沒有關聯(lián)，有多少關聯(lián)，值得考量。

　　按照胡滔的說法，如果芝麻信用分是外露在表面的冰山一角，埋在水下的則是應用場景的不斷創(chuàng)新。在場景設置方面，似乎沒有人比芝麻信用更廣泛更深入人心。神州租車是芝麻信用的第一個商戶，在推出芝麻分的第一天就已經有了非金融應用場景。

　　胡滔表示，芝麻信用的定位是做一個洞察人性的大數(shù)據征信公司。要解決人和人之間以及人和機構之間的信任問題的時候，肯定不是只有在借貸行為發(fā)生時才會有這種需求，這是芝麻信用區(qū)別于傳統(tǒng)的征信機構的一個非常重要的不同。

　　她認為“征信”這個詞太專業(yè)，芝麻信用的使命是讓人和人之間更加信任。

　　目前，芝麻信用的合作企業(yè)有30多家，當用戶的芝麻分達到一定數(shù)值，租車、住酒店時可以不用再交押金，網購時可以先試后買，辦理簽證時不用再辦存款證明，貸款時可以更快得到批復、拿到比別人低的利率，甚至相親時也可以最大程度避免婚騙?？祭餍乓猜?lián)合嘀嘀打車、愛大廚、E袋洗、e保養(yǎng)等商家共同推出“考拉信用圈”。

　　事實上，由信用分延伸的種種場景，業(yè)內人士認為已經超出了狹隘征信的概念，而更像是用通俗的方式給公眾上了一堂信用教育普及課程，讓其感受點滴信用的價值。

　　然而，做征信的企業(yè)還是更強調征信的應用主要還是在金融場景。芝麻信用首席數(shù)據科學家俞吳杰對記者強調：“我們開發(fā)的核心目標是看用戶最終會不會在金融場景下還款，這是我們抓得很牢的一個點。”

　　邱寒介紹前海征信是立足金融起家的征信公司，征信的前景還是集中在金融場景，也有拓展到其他場景，最大的優(yōu)勢還是在金融場景上，初期在金融場景上下的功夫還是比較多。“非金融場景短時間內不是我們擅長的領域，我們現(xiàn)在做深做好金融領域，但是我們也看到有很多需求的，后續(xù)也會朝那個方向努力。”

　　國泰君安首席經濟學家林采宜表示，在中國互聯(lián)網金融的發(fā)展，需要一個多元化的征信體系。不僅有央行的征信局信息，還需要來自于你的社交、消費、借貸或者類借貸行為等等，匯總成綜合的信用記錄。這樣的征信體系會使P2P、眾籌等風險大幅降低。建立互聯(lián)網金融的社會征信體系、讓大小金融機構共同生存，才是發(fā)展之道。

　　征信公司不可能積累所有數(shù)據，也不可能在任何領域都獨當一面。在美國，益博睿主要客戶集中在金融、個人和零售商領域，而另一巨頭艾可菲集中在個人、企業(yè)雇主等領域，客戶結構不同直接導致提供的產品也會不同。對于國內征信企業(yè)而言，從數(shù)據采集到信用分生成再到產品細分應用，順利實現(xiàn)大數(shù)據的價值閉環(huán)，這將有可能為顛覆現(xiàn)有金融產業(yè)鏈多加一把柴火。

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