5G賦能金融行業(yè)的邏輯：從標(biāo)準(zhǔn)，到技術(shù)，到路徑依賴，再到創(chuàng)新

2019年末將至，回顧今年科技領(lǐng)域的熱點(diǎn)技術(shù)，5G可謂是當(dāng)紅炸子雞，其熱度可從A股5G指數(shù)的均線走勢(shì)圖上得到直觀的驗(yàn)證（見圖1）。

與此同時(shí)，5G離人們的生活越來越近。截至2019年11月底，中國(guó)的5G基站已建成11.3萬個(gè)，今年年底將達(dá)到13萬個(gè)，5G套餐的預(yù)約用戶數(shù)也已經(jīng)達(dá)到千萬。

在5G已來的背景下，如何正確理解5G被提上日程。筆者注意到，網(wǎng)絡(luò)上很多與5G相關(guān)的文章，對(duì)5G的理解和詮釋不清晰：有些對(duì)5G標(biāo)準(zhǔn)的理解出現(xiàn)了偏差；有些強(qiáng)調(diào)5G技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，卻沒有看到5G技術(shù)的弱點(diǎn)；有些著重闡述5G對(duì)其他行業(yè)的影響，卻忽略了其背后的商業(yè)邏輯。

因此，筆者在這里借用希臘哲學(xué)家亞里士多德的“第一性原理”，為讀者做一次年終盤點(diǎn)，希望讓讀者一文讀懂5G。

本文將從5G標(biāo)準(zhǔn)的正確解讀開始，然后梳理5G關(guān)鍵技術(shù)及其背后的路徑依賴，然后分析路徑依賴導(dǎo)致的通信行業(yè)商業(yè)變化，最后以筆者所在的金融行業(yè)為例，預(yù)測(cè)一下5G對(duì)金融業(yè)產(chǎn)生的影響。

5G的正確解讀

5G的正確解讀包含3個(gè)層面：5G由誰提出；5G的設(shè)計(jì)指標(biāo)；5G指標(biāo)的正確理解。

5G是由國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）提出的。該組織致力于收集全球通信業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀，梳理全球通信行業(yè)未來發(fā)展需要解決的問題，進(jìn)而制定全球通信行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。2015年10月，ITU認(rèn)為現(xiàn)有的4G通信網(wǎng)絡(luò)不足以支撐未來10年通信業(yè)的發(fā)展需求，因此發(fā)布新一代通信網(wǎng)絡(luò)研究計(jì)劃IMT-2020，俗稱5G標(biāo)準(zhǔn)。

IMT-2020明確定義了5G針對(duì)的應(yīng)用場(chǎng)景、設(shè)計(jì)目標(biāo)以及時(shí)間計(jì)劃。

其中代表性的文檔為M.2083和M.2410。這2份文檔具體定義了5G需要支持的應(yīng)用場(chǎng)景以及5G標(biāo)準(zhǔn)的性能指標(biāo)。下面簡(jiǎn)單做個(gè)介紹：

1、M．2803文檔。該文檔定義了5G網(wǎng)絡(luò)需要服務(wù)的3個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景，即應(yīng)用特性：

（1）增強(qiáng)型移動(dòng)寬帶（eMBB）；

（2）高可靠低延時(shí)（uRLLC）；

（3）海量連接（mMTC）。

此外，該文檔還制定了衡量5G網(wǎng)絡(luò)性能的8項(xiàng)指標(biāo)，如圖3所示。

2、M.2410文檔。該文檔定義了5G網(wǎng)絡(luò)建成后需達(dá)到的性能指標(biāo)下限。例如，文檔定義了增強(qiáng)型移動(dòng)寬帶場(chǎng)景下，需要達(dá)到的下行傳輸峰值速率（Peak data rate）為20Gbps。

對(duì)于以上提到的5G應(yīng)用特性和技術(shù)指標(biāo)，有幾點(diǎn)注意事項(xiàng)需要特別指出：

5G的3個(gè)應(yīng)用特性：增強(qiáng)型移動(dòng)寬帶（eMBB）、高可靠低延時(shí)（uRLLC）、海量連接（mMTC），是對(duì)5G通信網(wǎng)絡(luò)可靈活配置提出的要求，即一張物理網(wǎng)絡(luò)，動(dòng)態(tài)配置和調(diào)整網(wǎng)絡(luò)資源。這不是指5G任何時(shí)刻對(duì)每一個(gè)用戶都需要同時(shí)滿足這3個(gè)要求。

通信系統(tǒng)是由發(fā)送端和接收端構(gòu)成的，5G的8項(xiàng)指標(biāo)（見圖2）有針對(duì)發(fā)送端（基站設(shè)備廠商）提出的要求，有針對(duì)接收端（手機(jī)終端廠商）提出的要求，還有針對(duì)通信運(yùn)營(yíng)商提出的要求，并不都是站在終端用戶角度衡量的。在這8項(xiàng)指標(biāo)中，有主有次，5G最核心的指標(biāo)是峰值速率（又稱信道容量），因?yàn)樵撝笜?biāo)是其他多數(shù)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)。需要注意的是，該指標(biāo)主要是針對(duì)基站設(shè)備商、運(yùn)營(yíng)商提出的要求：假設(shè)運(yùn)營(yíng)商將所有的帶寬資源都分配給單一用戶，在理想無錯(cuò)誤的無線信道條件下，運(yùn)營(yíng)商必須能有傳輸20Gbps的能力，這不代表用戶的下載速度。實(shí)際上，5G承諾的用戶下載速度為100Mbps，這在M.2410文檔中已明確定義。

ITU提出的IMT-2020本質(zhì)上是5G技術(shù)的需求文檔。它規(guī)定了5G所需要達(dá)到的目標(biāo)和要求，并沒有規(guī)定具體的實(shí)施技術(shù)和路徑。這部分工作實(shí)際上交給了由通信產(chǎn)業(yè)各大公司代表構(gòu)成的3GPP標(biāo)準(zhǔn)化組織，該組織負(fù)責(zé)5G的技術(shù)層面的選型與標(biāo)準(zhǔn)化。

因此，若想看清5G，只看到ITU提出的5G實(shí)現(xiàn)目標(biāo)是不全面的。只有理解負(fù)責(zé)5G具體實(shí)施的3GPP組織在技術(shù)選型過程中的路徑依賴，才能了解5G技術(shù)的副作用以及為此付出的代價(jià)，進(jìn)而從全局上看清5G對(duì)通信行業(yè)、對(duì)其他行業(yè)，譬如金融行業(yè)的影響以及背后的邏輯。

下面我們就來簡(jiǎn)要梳理一下3GPP選定并已標(biāo)準(zhǔn)化的5G關(guān)鍵技術(shù)以及其路徑依賴。

5G關(guān)鍵技術(shù)與路徑依賴

前文提到5G的8項(xiàng)指標(biāo)中，峰值速率是基礎(chǔ)，該指標(biāo)相比4G提高了20倍。其實(shí)，峰值速率又稱信道容量，一直是通信業(yè)發(fā)展的主線。本節(jié)筆者想闡述的是3點(diǎn)：（1）5G如何做到20倍增長(zhǎng)的；（2）它的路徑依賴是什么；（3）這些路徑依賴，對(duì)通信業(yè)產(chǎn)生了哪些重大變化。

如同摩爾定律指引半導(dǎo)體行業(yè)，香農(nóng)定理（Shannon-Hartley）一直為通信行業(yè)發(fā)展指明了道路。以下公式就是筆者為方便讀者閱讀而簡(jiǎn)化的版本：

5G的核心技術(shù)都是遵循此定理發(fā)展的，如表1所示，5G利用與香農(nóng)定理各項(xiàng)變量對(duì)應(yīng)的相關(guān)技術(shù)，對(duì)其進(jìn)行優(yōu)化和升級(jí)，實(shí)現(xiàn)信道容量這一根本指標(biāo)的突破。

然而，上述這些技術(shù)都不是完美無副作用的，每項(xiàng)技術(shù)副作用的疊加構(gòu)成了5G的路徑依賴，如表2所示。

從表2可以看出，5G相比2G、3G、4G時(shí)代，對(duì)基站、網(wǎng)絡(luò)控制設(shè)備需求數(shù)量大幅增加，這是5G技術(shù)的最大路徑依賴。該依賴在5G工程實(shí)施過程中產(chǎn)生了4個(gè)方面的問題。在這里，筆者收集了一些組網(wǎng)上公開報(bào)道的相關(guān)數(shù)據(jù)，給讀者直觀感受一下：

（1）基站數(shù)量：5G基站在市區(qū)預(yù)計(jì)平均300米需要部署一個(gè)，4G基站大致1公里左右部署一個(gè)。因此，如運(yùn)營(yíng)商提供相同的信號(hào)覆蓋度，所需的基站數(shù)量將是4G的2-3倍。

（2）基站重量：5G單個(gè)基站的設(shè)備重量是大約在50-60千克，4G單個(gè)基站的設(shè)備重量約為20-30千克，因此，現(xiàn)有承重設(shè)施需要改造升級(jí)。

（3）基站功耗：5G設(shè)備耗能約是4G設(shè)備的2-3倍， 5G基站滿載功率約為3700瓦，4G約為1000瓦。

（4）現(xiàn)有基站配套設(shè)施復(fù)用程度：預(yù)計(jì)96%的站點(diǎn)需進(jìn)行改造，復(fù)用率低于4%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，5G時(shí)代的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商不僅將承擔(dān)大量的網(wǎng)絡(luò)基建成本，還將承擔(dān)比4G高得多的電力與運(yùn)維成本。

這是一個(gè)值得思考的問題：因?yàn)?G使用的技術(shù)在通信產(chǎn)業(yè)鏈的最上游已經(jīng)被制定為標(biāo)準(zhǔn)，其構(gòu)成的技術(shù)路徑依賴最終轉(zhuǎn)化為成本，正在傳導(dǎo)到位于產(chǎn)業(yè)鏈下游的運(yùn)營(yíng)商。運(yùn)營(yíng)商是否能承受？我們可以從移動(dòng)流量單價(jià)、運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收、利潤(rùn)這3個(gè)維度做一個(gè)大致判斷，下面看3張圖：

通過以上數(shù)據(jù)可以看到，運(yùn)營(yíng)商已經(jīng)至少3年日子不好過了，除了中國(guó)聯(lián)通受到混改紅利影響，凈利潤(rùn)在2018年有較大提升之外，運(yùn)營(yíng)商的營(yíng)收增速在下滑（見圖5），凈利潤(rùn)增速不是下滑就是一馬平川（見圖6），而且移動(dòng)流量高收費(fèi)的日子一去不復(fù)返（見圖4）。

現(xiàn)在，全新的5G終于上馬了，結(jié)果成本如此之高，僅靠網(wǎng)絡(luò)套餐的價(jià)格上升是難以消化的。所以，如果運(yùn)營(yíng)商自身不做改變，那就是等著本行業(yè)發(fā)明的技術(shù)革了自己的命。

與此同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商還面臨一個(gè)嚴(yán)峻問題，那就是5G網(wǎng)絡(luò)需要一張物理網(wǎng)絡(luò)同時(shí)支持多種應(yīng)用場(chǎng)景（eMBB、uRLLC、mMTC），這意味著運(yùn)營(yíng)商需要有根據(jù)客戶需求動(dòng)態(tài)配置網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)的能力，此能力只有每個(gè)基站都可以被軟件定義和控制的情況下才能實(shí)現(xiàn)，這本質(zhì)上和IT領(lǐng)域的云計(jì)算異曲同工。

換言之，由于5G技術(shù)的路徑依賴，強(qiáng)推著5G時(shí)代下的運(yùn)營(yíng)商既需要趕快具備云服務(wù)的能力，又需要解決如何利用5G高密度的基站創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式和收入，來抵消5G的高額成本。

因此，筆者認(rèn)為，5G時(shí)代下，客戶與運(yùn)營(yíng)商,也就是買方與賣方之間的關(guān)系會(huì)發(fā)生變化。同時(shí)，筆者還認(rèn)為運(yùn)營(yíng)商會(huì)利用5G的基礎(chǔ)設(shè)施，帶來除了基于5G關(guān)鍵技術(shù)的2項(xiàng)額外“福利”：

（1）云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)（IaaS）：開放基站配套的硬件基礎(chǔ)設(shè)施，閑置時(shí)供租用；

（2）精準(zhǔn)定位服務(wù)：利用5G基站的高密度，提供基于5G無線電信號(hào)的高精度定位，同時(shí)服務(wù)室內(nèi)和室外區(qū)域。

上述“福利”可以看成是通信業(yè)在商業(yè)驅(qū)動(dòng)下的創(chuàng)新。綜上，5G帶來的是通信行業(yè)技術(shù)和商業(yè)上的雙重創(chuàng)新，這是不同于以往的通信標(biāo)準(zhǔn)迭代的。

5G對(duì)金融行業(yè)的影響

了解了5G技術(shù)的路徑依賴及其促生的新服務(wù)，那么，5G對(duì)金融行業(yè)有哪些具體影響呢？筆者梳理了一張表格，見表3。

如表3所示，筆者認(rèn)為5G對(duì)金融可能產(chǎn)生的影響主要集中在金融業(yè)務(wù)的3個(gè)場(chǎng)景：獲客、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融。下面作簡(jiǎn)單介紹：

1、獲客。5G對(duì)金融獲客來說，主要是客戶覆蓋面變大了。農(nóng)村與城市相比，人口密度相對(duì)較低，采用5G的高帶寬接入互聯(lián)網(wǎng)比光纖到戶更加經(jīng)濟(jì)，因此會(huì)增加普惠金融的總客群人數(shù)。

2、消費(fèi)金融。隨著雙錄政策開始實(shí)施，金融行業(yè)對(duì)于視頻、音頻等非結(jié)構(gòu)化、高帶寬需求的應(yīng)用會(huì)越來越多。5G的高帶寬會(huì)提供比4G更加優(yōu)異的用戶體驗(yàn)。

在支付層面，得益于5G的高可靠低延時(shí)特性，將進(jìn)一步縮短用戶交易時(shí)間，提升支付成功率。

與此同時(shí)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來講，這也變相提升了其支付系統(tǒng)的吞吐量。

5G還意味著支付渠道的擴(kuò)展，例如穿戴設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備通過5G技術(shù)聯(lián)網(wǎng)，支付終端將不僅僅限于用戶手機(jī)。

營(yíng)銷方面，5G網(wǎng)提供的高帶寬、低延時(shí)對(duì)多媒體營(yíng)銷、交互式營(yíng)銷等多種營(yíng)銷方式可以說是十分對(duì)口。

3、供應(yīng)鏈金融。5G對(duì)金融業(yè)促進(jìn)最大的是在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，促進(jìn)的原因恰恰是利用了5G需要高密度部署基站，且運(yùn)營(yíng)商有較強(qiáng)對(duì)外輸出其云服務(wù)的動(dòng)力。這里舉2個(gè)小例子。

第一，由于5G基站是高密度部署的，平均200-300米/個(gè)，供應(yīng)鏈金融很多倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)，其倉(cāng)庫的占地面積都超過了5G基站的覆蓋面積，這些企業(yè)可以就近租用周邊的基站基礎(chǔ)設(shè)施，搭建企業(yè)專有云服務(wù)，同時(shí)由運(yùn)營(yíng)商負(fù)責(zé)運(yùn)維。

這為倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)省去了自建數(shù)據(jù)中心購(gòu)買設(shè)備、拉線、挖槽等基建成本，同時(shí)租用的5G基站就在庫區(qū)附近，相當(dāng)于局域網(wǎng)，帶寬問題也一并解決了。對(duì)運(yùn)營(yíng)商而言，基站資源得到了共享、創(chuàng)造了收入，這是雙贏買賣。

第二，5G基站的高密度覆蓋，可提供的定位服務(wù)會(huì)比GPS更加精確、節(jié)能，這對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)進(jìn)行定位有較大幫助，尤其是室內(nèi)場(chǎng)景。

筆者相信，5G的到來，對(duì)金融行業(yè)還會(huì)有更多的場(chǎng)景發(fā)揮賦能作用。

結(jié)語

在2019年末，我們系統(tǒng)地盤點(diǎn)了5G技術(shù)，以及5G賦能金融行業(yè)背后的邏輯：從標(biāo)準(zhǔn)，到技術(shù)，到路徑依賴，到成本倒逼下的通信業(yè)新的創(chuàng)新?？梢钥吹?，5G的創(chuàng)新中不僅有技術(shù)，也有商業(yè)。

筆者預(yù)見，5G將作為通信技術(shù)與信息技術(shù)的匯合點(diǎn)，由運(yùn)營(yíng)商為代表，綜合提供傳輸、計(jì)算、存儲(chǔ)服務(wù)，作為共享的基礎(chǔ)設(shè)施賦能其他行業(yè)，就像5G將賦能金融行業(yè)一樣。

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編輯：馬曉龍

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