智能投顧應該如何解決監(jiān)管難題？

監(jiān)管在科技上還是開明的，只要作為商業(yè)機構來講，自己把流程設計好，可能有很多東西跟監(jiān)管部門不能一致，只有在科技進步上監(jiān)管是要遵從科技的發(fā)展趨勢的。

11月7日訊 今年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融逐漸隨著Fintech的浪潮展開新一輪的升級，智能投顧迎來風口。但是智能投顧的發(fā)展并不成熟，同時因為監(jiān)管比較模糊埋藏了經(jīng)營風險。統(tǒng)計顯示，目前，宣稱具有或者正在研發(fā)“數(shù)字化資產(chǎn)配置”或“智能投顧”產(chǎn)品，以及有類似性質產(chǎn)品的互聯(lián)網(wǎng)理財平臺已經(jīng)超過20家。如平安一賬通、京東金融、螞蟻聚寶、璇璣、彌財、藍海財富、宜信投米等都在開展相關業(yè)務。

不過，雖然數(shù)字化資產(chǎn)配置正火熱，但也存在一些渾水摸魚的現(xiàn)象。由清華五道口《清華金融評論》與璇璣聯(lián)合發(fā)布的《數(shù)字化資產(chǎn)配置報告》(以下簡稱《報告》)指出，目前，由于對數(shù)字化資產(chǎn)配置業(yè)務的監(jiān)管比較模糊，部分企業(yè)打著數(shù)字化資產(chǎn)配置旗號，突破了原有監(jiān)管體系，帶來了經(jīng)營風險和道德風險。數(shù)字化資產(chǎn)配置業(yè)務需要監(jiān)管盡早介入，提前避免和防范風險，以保證行業(yè)的健康發(fā)展。

數(shù)字化資產(chǎn)配置是數(shù)字化投資的一種，俗稱智能投顧?！秷蟾妗氛J為，從本質上看，數(shù)字化資產(chǎn)配置并未超出傳統(tǒng)證券投資顧問的范疇，因此，可以考慮在現(xiàn)有證券投資咨詢和資產(chǎn)管理的相關法律規(guī)則之下，盡快建立數(shù)字化資產(chǎn)配置行業(yè)算法模型、客戶投資組合以及防范利益沖突的行業(yè)標準。

對于行業(yè)的監(jiān)管問題，百度公司副總裁張旭陽表示，今年上半年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融進入整頓期?；ヂ?lián)網(wǎng)金融未來有三個導向要加以確立，第一個是能力匹配，第二個是信息透明，第三個是個人數(shù)據(jù)保護。張旭陽表示，未來要改變所謂投資適合度的門檻和定義，并不是100萬元、300萬元就是好的投資，如果都集中在一個平臺上，即使有300萬元的投資也是比較低的投資，這是開放投資配比，這方面需要監(jiān)管者共同探討。

在博時基金總裁江向陽看來，大資管現(xiàn)在的格局是跨越了不同的監(jiān)管部門，所以還是要解決監(jiān)管問題。監(jiān)管所有導向應該是促進技術的發(fā)展，降低整個經(jīng)濟成本，這是一個基本準繩。因為有效的規(guī)則體系是一個市場有效率的保障。所以作為業(yè)界人士，希望有一個透明、明確、有效的監(jiān)管規(guī)則，不至于造成扭曲的規(guī)則體系。

作為傳統(tǒng)金融業(yè)人士，中國民生銀行私人銀行部總經(jīng)理孔慶龍?zhí)岬?，從商業(yè)銀行的角度來講，監(jiān)管上特別需要去推動，要把大資管領域的一些曾經(jīng)已經(jīng)提出來的監(jiān)管創(chuàng)新理念去落地，比如說堅持做好客戶適當性管理。前段時間銀監(jiān)會出臺管理辦法，但是還沒有真正推出來，這就說明監(jiān)管部門有很多顧慮，可能涉及到銀行的系統(tǒng)風險問題。

“監(jiān)管要去適應，一定要去擁抱科技變化的趨勢。比如說過去在很多產(chǎn)品的準入和銷售上，從產(chǎn)品風險等級的角度考慮，很多時候是不允許在網(wǎng)上銷售的。但實際上金融科技發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)有相當多業(yè)態(tài)公司出現(xiàn)，在這種情況下，監(jiān)管要擁抱這種趨勢。不過，實際上，這么多年來，監(jiān)管在科技上還是開明的，只要作為商業(yè)機構來講，自己把流程設計好，可能有很多東西跟監(jiān)管部門不能一致，只有在科技進步上監(jiān)管是要遵從科技的發(fā)展趨勢的。”孔慶龍進一步補充道。

對于監(jiān)管的具體模式，上述《報告》并不贊同發(fā)放相關“金融牌照”的監(jiān)管模式，而是建議采取行業(yè)協(xié)會備案管理，相關市場從業(yè)機構可向中國證券業(yè)協(xié)會或者中國基金業(yè)協(xié)會提出備案申請，采納“寬進嚴出”的管理理念，促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

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