科技變革金融的歷史必然

科技變革金融既是一個(gè)歷史趨勢(shì)，同時(shí)也是階段性漸進(jìn)發(fā)展和角色演進(jìn)的過(guò)程。從長(zhǎng)期看，未來(lái)金融機(jī)構(gòu)作為資金中介的角色作用逐步下降，而更多地成為專業(yè)服務(wù)的代理中介角色。

11月7日訊 信息技術(shù)是驅(qū)動(dòng)當(dāng)代中國(guó)金融發(fā)展和行業(yè)格局變革的基本力量。本文認(rèn)為，金融科技的發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段，互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技將日益成為金融運(yùn)行的主流模式。

最近幾十年間金融變革的兩大力量，一是金融體制改革，另一個(gè)就是信息技術(shù)發(fā)展對(duì)金融的推動(dòng)作用。上世紀(jì)八十年代以來(lái)，金融信息化歷程充分表明科技變革金融的歷史必然性。信息技術(shù)與金融有著相同的基因——數(shù)字。

筆者認(rèn)為，信息技術(shù)始終是驅(qū)動(dòng)當(dāng)代中國(guó)金融發(fā)展和行業(yè)格局變革的基本力量。過(guò)去幾十年的情況表明，科技對(duì)金融持續(xù)產(chǎn)生歷史性的全面變革效應(yīng)。信息技術(shù)這幾十年的發(fā)展，只要有新的技術(shù)創(chuàng)新，都會(huì)在金融領(lǐng)域得到體現(xiàn)，貨幣在形式上都是數(shù)字，信息技術(shù)基因是數(shù)字，所以兩者有共同天然的基因關(guān)系。

金融科技發(fā)展的三個(gè)階段

上世紀(jì)八十年代以來(lái)，科技對(duì)金融的持續(xù)影響經(jīng)歷了三大階段：初期，科技作為工具推進(jìn)銀行業(yè)務(wù)處理效率的提升;中期，科技推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新;當(dāng)代，由科技催生的新金融普遍興起，傳統(tǒng)金融全面變革。在這三個(gè)階段中，越來(lái)越清晰地看到金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融的歷史性顛覆作用。

第一階段：科技作為提升金融效率的工具。

此階段，信息技術(shù)作為高速計(jì)算運(yùn)行和快捷通信的工具或手段，通過(guò)計(jì)算機(jī)主機(jī)和終端的廣泛布局，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的前中后臺(tái)和組織體系的縱向與橫向之間予以連接，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)處理向現(xiàn)代信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)化業(yè)務(wù)處理遷移，從而大大提高傳統(tǒng)金融體系的業(yè)務(wù)效率。

此時(shí)間段內(nèi)，科技對(duì)金融體系產(chǎn)生效應(yīng)體現(xiàn)在提升效率。具體演變方式為：早期先是通過(guò)計(jì)算機(jī)主機(jī)，在商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)的后臺(tái)進(jìn)行業(yè)務(wù)核算和數(shù)據(jù)計(jì)算、存儲(chǔ);隨后發(fā)展為前臺(tái)終端PC聯(lián)機(jī);繼而在同一機(jī)構(gòu)同城網(wǎng)點(diǎn)聯(lián)機(jī);再發(fā)展至整個(gè)機(jī)構(gòu)體系內(nèi)部聯(lián)機(jī);再發(fā)展到機(jī)構(gòu)之間橫向跨行進(jìn)行聯(lián)機(jī)。由此，上世紀(jì)八十年代起至本世紀(jì)初金融體系實(shí)現(xiàn)了全國(guó)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)布局的聯(lián)接完成。

上述過(guò)程提高了整個(gè)金融系統(tǒng)業(yè)務(wù)處理的運(yùn)行效率。從時(shí)間上看，基本上到新世紀(jì)初，此階段才基本完成。經(jīng)過(guò)此階段后，借助科技工具全部系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)縱向的、橫向的、立體的進(jìn)行連接，整個(gè)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)完成，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)同步處理。

這一階段的典型特征是：技術(shù)替代手工計(jì)算，計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)替代賬簿，大大提高金融業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)計(jì)算、存儲(chǔ)與傳輸效率;機(jī)構(gòu)內(nèi)部總分之間系統(tǒng)的全面連接，實(shí)現(xiàn)總分機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)的一體化運(yùn)營(yíng);通過(guò)跨行聯(lián)接實(shí)現(xiàn)金融體系業(yè)務(wù)處理跨時(shí)空實(shí)時(shí)操作完成。

第二階段：科技對(duì)金融反客為主，以業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的方式，推動(dòng)金融業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型、跨界和客戶體驗(yàn)的提升，成為傳統(tǒng)金融的有效補(bǔ)充。

此階段整個(gè)科技已經(jīng)由在第一階段的工具和手段的作用上升到直接的驅(qū)動(dòng)金融體系的變革，科技已經(jīng)不僅僅是手段、工具，科技的地位已提升至驅(qū)動(dòng)金融體系變革的基本力量，已經(jīng)不僅僅局限于提升效率，具體來(lái)看，這種變革主要是通過(guò)推動(dòng)金融體系的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新來(lái)實(shí)現(xiàn)。

業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新在此階段集中爆發(fā)。在此時(shí)間段內(nèi)，發(fā)生了量變到質(zhì)變的變化，量能不斷積累后產(chǎn)生顯著的變革效應(yīng)。可以看到，金融已經(jīng)不是以前熟悉的那個(gè)金融，大大豐富了金融體系的內(nèi)涵。

在此階段，由科技推動(dòng)的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新諸如第三方支付、移動(dòng)金融、網(wǎng)絡(luò)借貸、一站式綜合金融服務(wù)等互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)橫空出世，像余額寶等各類金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，而通過(guò)大數(shù)據(jù)方式產(chǎn)生的金融風(fēng)控產(chǎn)品、大數(shù)據(jù)征信、智能投顧和量化投資，這些都是第二階段興起的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，也開始實(shí)際應(yīng)用。

就國(guó)外看，1999年的美國(guó)新興支付——Paypal的產(chǎn)生和2004年我國(guó)支付寶的出現(xiàn)是第二階段金融創(chuàng)新最具代表性的標(biāo)志。Paypal和支付寶都是科技對(duì)傳統(tǒng)金融的顛覆性創(chuàng)新，是第三方支付的先驅(qū)，也是信息技術(shù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)方式所產(chǎn)生的一個(gè)獨(dú)立的新金融業(yè)態(tài)，信息技術(shù)由傳統(tǒng)的工具角色開始提升為驅(qū)動(dòng)金融變革的力量，而網(wǎng)絡(luò)支付的出現(xiàn)可以作為此階段中里程碑式事件。

在中國(guó)，另一個(gè)標(biāo)志性的創(chuàng)新就是余額寶，余額寶在短短半年多時(shí)間達(dá)到幾千億的規(guī)模，對(duì)于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)銷方式是不能想象的結(jié)果，這意味著信息技術(shù)對(duì)金融體系的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新起到很大推動(dòng)作用，也就是說(shuō)科技之于金融產(chǎn)生了巨大的“魔力”效應(yīng)。

綜上，這個(gè)階段典型特征是：科技的角色發(fā)生轉(zhuǎn)變，由工具轉(zhuǎn)向驅(qū)動(dòng)變革，所謂的科技對(duì)金融“反客為主”了，它的角色發(fā)生變化。由第一階段的技術(shù)支持作用或工具作用提升為技術(shù)引領(lǐng)作用，或者說(shuō)技術(shù)驅(qū)動(dòng)金融變革，科技的角色在金融領(lǐng)域發(fā)生了重大變化。

第三階段：科技驅(qū)動(dòng)金融全方位變革。

上世紀(jì)八十年代以來(lái)，科技持續(xù)引領(lǐng)金融創(chuàng)新，傳統(tǒng)金融已經(jīng)面目全非，傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)方式發(fā)生全面而深刻的變革。新金融普遍興起，互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技將日益成為金融運(yùn)行的主流模式。

在這個(gè)階段，金融服務(wù)的邊界日益模糊，金融一定程度上將成為場(chǎng)景化的金融，跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度融合，兩者已經(jīng)混在一起。或者夸張點(diǎn)說(shuō)，就未來(lái)而言，金融可能既趨向無(wú)界，有可能趨向無(wú)形，具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

第一，在此階段一站式綜合金融服務(wù)大行其道，金融服務(wù)便利化程度大幅度提高，客戶可以隨時(shí)隨地隨身獲取各類金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量將由增轉(zhuǎn)降。

第二，虛擬的方式在替代傳統(tǒng)的物理方式。從物理現(xiàn)象上看，包括手工處理的消失，算盤、賬本的消失，柜臺(tái)越來(lái)越少，網(wǎng)點(diǎn)越來(lái)越少;金融業(yè)務(wù)模式、運(yùn)作模式、形式正在發(fā)生變化，此前銀行模式更多體現(xiàn)在柜臺(tái)存款，給企業(yè)辦理結(jié)算并提供貸款等各方面，發(fā)展到現(xiàn)在金融的內(nèi)涵在形式上已經(jīng)極大的豐富，不僅僅是傳統(tǒng)的存貸款，如今企業(yè)還可以借助各類金融產(chǎn)品，通過(guò)資產(chǎn)證券化，進(jìn)行平臺(tái)交易等方式獲得資金，也即是金融的產(chǎn)品化、證券化、交易化會(huì)替代傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)方式，日益成為金融活動(dòng)的主流模式。

第三，原來(lái)在一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程，已經(jīng)開始分解，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中的客戶身份認(rèn)定、個(gè)人理財(cái)、財(cái)富管理、網(wǎng)絡(luò)借貸、投資咨詢、數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)研發(fā)，都可以獨(dú)立出來(lái)，可以成為一個(gè)獨(dú)立的第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)或IT外包企業(yè)。同樣的業(yè)務(wù)處理，同樣的風(fēng)險(xiǎn)控制，甚至包括投顧研究，都可以獨(dú)立成為一個(gè)獨(dú)立的業(yè)態(tài)，所以金融以前在一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部的流程在逐漸演變成一個(gè)外部的金融生態(tài)。

此階段的典型特征為：虛擬方式替代物理方式。賬本、手工計(jì)算工具已經(jīng)消失，柜臺(tái)、網(wǎng)點(diǎn)正在迅速減少;金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品化、證券化、交易化、平臺(tái)化，逐步替代傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)方式，成為金融活動(dòng)的主流模式;電商企業(yè)構(gòu)建場(chǎng)景化互聯(lián)網(wǎng)金融;金融科技企業(yè)構(gòu)建金融生態(tài);金融服務(wù)的行業(yè)邊界日益模糊，領(lǐng)域不斷延展;一站式綜合金融服務(wù)大行其道;金融服務(wù)便利化程度大幅提高，隨時(shí)、隨地、隨身獲取各類金融服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量將由增轉(zhuǎn)降;自金融、普惠金融快速推進(jìn)。

綜上，自上世紀(jì)八十年代以來(lái)，中國(guó)金融經(jīng)歷了科技驅(qū)動(dòng)的變革歷程，當(dāng)前這一變革歷程仍在快速推進(jìn)中?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、金融科技、大數(shù)據(jù)金融、人工智能金融、區(qū)塊鏈金融等，都應(yīng)當(dāng)是未來(lái)金融發(fā)展的方向。整個(gè)社會(huì)應(yīng)當(dāng)以開放的心態(tài)迎接新金融時(shí)代的到來(lái)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)為這個(gè)時(shí)代的到來(lái)和新金融體系規(guī)范化健康發(fā)展準(zhǔn)備條件。

科技變革金融既是一個(gè)歷史趨勢(shì)，同時(shí)也是階段性漸進(jìn)發(fā)展和角色演進(jìn)的過(guò)程。從長(zhǎng)期看，未來(lái)金融機(jī)構(gòu)作為資金中介的角色作用逐步下降，而更多地成為專業(yè)服務(wù)的代理中介角色。新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品、新機(jī)構(gòu)在不斷地納入監(jiān)管范疇，業(yè)務(wù)資質(zhì)許可范圍在擴(kuò)展。也許我們將需要從金融生態(tài)的角度來(lái)重新定義什么是金融機(jī)構(gòu)。

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