網(wǎng)貸業(yè)總體向好 資金運用渠道進一步拓寬

隨著網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策的落地和監(jiān)管細(xì)則的實施，行業(yè)自律的加強和信息披露的完善，該行業(yè)有望步入健康可持續(xù)發(fā)展軌道，行業(yè)發(fā)展前景將進一步清晰。

11月9日訊 2016年以來，中國網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管政策及實施細(xì)則逐步明確和落地，行業(yè)自律和信息披露逐步加強和完善，P2P網(wǎng)貸行業(yè)總體在向好的方向發(fā)展。

首先，監(jiān)管政策明確、行業(yè)自律和信息披露推動網(wǎng)貸行業(yè)轉(zhuǎn)型和規(guī)范發(fā)展。

2016年8 月24 日，銀監(jiān)會會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》(簡稱《暫行辦法》)?！稌盒修k法》明確了P2P網(wǎng)貸是專門經(jīng)營網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的金融信息服務(wù)中介機構(gòu);規(guī)定了P2P網(wǎng)貸平臺的具體監(jiān)管機構(gòu)為銀監(jiān)會、工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室和地方金融監(jiān)督部門;規(guī)定對客戶資金和網(wǎng)貸機構(gòu)自身資金實行分賬管理，由銀行業(yè)金融機構(gòu)對客戶資金實行第三方存管。對P2P網(wǎng)貸行業(yè)實行依法、適度、分類、協(xié)同和創(chuàng)新監(jiān)管，既滿足了該行業(yè)創(chuàng)新的要求，也改變了基本無規(guī)則約束的行業(yè)現(xiàn)狀。

《暫行辦法》還規(guī)定中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的自律管理。2013年以來，各省相繼成立了P2P網(wǎng)貸相關(guān)協(xié)會，至今網(wǎng)貸相關(guān)協(xié)會近20家，各省自律協(xié)會對網(wǎng)貸平臺經(jīng)營也制定了一些標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。

與此同時，P2P網(wǎng)貸行業(yè)經(jīng)營改善，風(fēng)險有所下降。

第一，網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)整合，但網(wǎng)貸業(yè)務(wù)總體呈擴張趨勢。截至今年6月末，P2P網(wǎng)貸運營平臺2943家，比一季度末減少78家;貸款余額5957億元，比一季度末增加843億元，上半年累計發(fā)放貸款7393億元;運營平臺累計參與人數(shù)2833萬人，比一季度末增加474萬人。二季度P2P網(wǎng)貸運營平臺家數(shù)在減少，但貸款余額和參與人數(shù)卻在增加，表明單個網(wǎng)貸運營平臺的經(jīng)營實力增強，網(wǎng)貸行業(yè)出現(xiàn)了整合、規(guī)范發(fā)展趨勢。

第二，網(wǎng)貸行業(yè)平均收益率下降。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治的全面啟動，部分小微型網(wǎng)貸平臺逐步退出，而信譽良好、資金雄厚的大型網(wǎng)貸平臺更受客戶認(rèn)可，其貸款收益率相對較低，在一定程度上引導(dǎo)了整個網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率下降。今年以來，網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率逐月下行，由1月份的12.18%降至7月的10.25%，累計回落1.93個百分點。7月份全國網(wǎng)貸行業(yè)的平均收益率低于同期民間借貸平均利率約6.3個百分點，網(wǎng)貸行業(yè)的普惠金融作用得到發(fā)揮。

第三，近七成網(wǎng)貸運營平臺集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)。截至今年6月末，廣東、北京、上海、浙江、山東和江蘇6個東部經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的網(wǎng)貸運營平臺合計1996家，占全國的67.8%;6個地區(qū)運營平臺的貸款余額合計5564億元，占全國的93.4%。一般來說，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)普及率較高，投資者的風(fēng)險承受能力較強，并且投資理財較為理性，網(wǎng)貸運營平臺集中在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，有利于網(wǎng)貸行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

第四，新增問題平臺數(shù)量階梯式下降。截至今年6月末，中國問題網(wǎng)貸平臺累計1718家，占全部平臺家數(shù)的36.9%。今年上半年，新增問題平臺395家，其中二季度新增156家，3-6月問題平臺家數(shù)呈階梯式下降，各月家數(shù)依次為116家、58家、56家和42家。

第五，資金運用渠道進一步拓寬。目前，中國市場流動性較寬裕，產(chǎn)業(yè)部門的資本回報率處于較低水平，P2P網(wǎng)貸行業(yè)加劇了對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的競爭。部分網(wǎng)貸平臺開發(fā)多元化產(chǎn)品，實施跨界經(jīng)營，拓寬資金運用渠道。由于供應(yīng)鏈金融具有真實的貿(mào)易背景和透明的資金流向，逾期和壞賬風(fēng)險較低，因而部分平臺逐步向供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域發(fā)展。

最后，談?wù)剬W(wǎng)貸行業(yè)未來發(fā)展趨勢的一些看法。

近幾年網(wǎng)貸行業(yè)增長勢頭過快，業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道，風(fēng)險亂象時有發(fā)生。許多網(wǎng)貸機構(gòu)承諾擔(dān)保增信、錯配資金池等，已由信息中介異化為信用中介。《暫行辦法》將重點對此類行為予以規(guī)范，以凈化市場環(huán)境，保護金融消費者權(quán)益，使網(wǎng)貸機構(gòu)回歸信息中介本質(zhì)?！稌盒修k法》正式實施后，部分網(wǎng)貸平臺的主營業(yè)務(wù)將被直接叫停，包括貸款、擔(dān)保、自融、資金池、拆標(biāo)、銷售外部理財、股權(quán)眾籌等;網(wǎng)貸行業(yè)將經(jīng)歷一個大浪淘沙的過程，大部分網(wǎng)貸平臺面臨發(fā)展轉(zhuǎn)型。未來網(wǎng)貸平臺的核心競爭力將體現(xiàn)在資產(chǎn)的篩選與甄別、風(fēng)險的管理與控制方面，只有具備較強風(fēng)控能力、并真正與實體經(jīng)濟(主要是小微經(jīng)營、個人消費等)融資需求相結(jié)合的網(wǎng)貸平臺才能獲得可持續(xù)發(fā)展。網(wǎng)貸平臺自身也將做強做大，將發(fā)展出一批專業(yè)化平臺(如專做小額消費貸款的平臺)和一批全能型平臺。平臺將更加注重資金運用端的風(fēng)險防控。

隨著網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策的落地和監(jiān)管細(xì)則的實施，行業(yè)自律的加強和信息披露的完善，該行業(yè)有望步入健康可持續(xù)發(fā)展軌道，行業(yè)發(fā)展前景將進一步清晰。從長遠(yuǎn)看，網(wǎng)貸行業(yè)既不會顛覆傳統(tǒng)金融，也不會自然消亡，將成為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的重要組成部分，有其發(fā)展的內(nèi)在需求和廣闊前景。

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