未來互聯(lián)網(wǎng)支付不超過20家，第三方支付收單不超過10家?

隨著支付市場(chǎng)監(jiān)管趨嚴(yán)，牌照實(shí)行總量控制，第三方支付牌照成為稀缺資源。多家公司通過并購的形式，競(jìng)逐支付牌照，意欲打造閉環(huán)，完成線上加線下的完整布局。在此背景下，第三方支付行業(yè)的集中度也將進(jìn)一步提升。

日前，上市公司鍵橋通訊發(fā)布公告稱，該公司擬以現(xiàn)金9.45億元的價(jià)格購買上海即富信息技術(shù)公司45%的股權(quán)。認(rèn)購?fù)瓿珊?，該公司將成為擁有全國性收單業(yè)務(wù)支付牌照即富的第一大股東。

這并非首單第三方支付牌照并購案。此前，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收購第三方支付公司“錢袋寶”也引發(fā)了廣泛關(guān)注。今年9月份，新力金融以23.78億元收購擁有全國性支付牌照?？迫谕?00%股權(quán)。

據(jù)《2016中國支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告》不完全統(tǒng)計(jì)，從2012年京東收購網(wǎng)銀在線開始，我國支付行業(yè)已發(fā)生超過30起并購或融資案例，僅 2015年就有20多例。今年以來，這一數(shù)字還在持續(xù)上升。

并購成獲牌捷徑

這些公司對(duì)第三方支付牌照的熱捧源于第三方支付牌照不能單獨(dú)買賣且數(shù)量有限，因此股權(quán)收購成為獲得牌照的一條捷徑。

從2011年5月份起，中國人民銀行共批準(zhǔn)了270家企業(yè)的第三方支付牌照。隨后，除三家公司因?yàn)闃I(yè)務(wù)嚴(yán)重違規(guī)、牌照被注銷之外，目前市場(chǎng)上還有267張支付牌照。

今年8月12日，央行宣布對(duì)首批27家支付牌照續(xù)展。同時(shí)，為了整頓支付市場(chǎng)，央行提出堅(jiān)持“總量控制、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、提高質(zhì)量、有序發(fā)展”的原則，并表示，一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)機(jī)構(gòu)。

對(duì)于確有資本實(shí)力、資源優(yōu)勢(shì)、技術(shù)能力、合規(guī)意識(shí)和發(fā)展前景的機(jī)構(gòu)，支持其通過兼并重組等方式適當(dāng)加快發(fā)展。對(duì)于倒買倒賣支付業(yè)務(wù)許可牌照的，堅(jiān)決予以制止。這意味著，要想獲得牌照開展支付業(yè)務(wù)的企業(yè)，唯一合規(guī)途徑就是并購重組。

與此同時(shí)，由于電商的發(fā)展和擴(kuò)張勢(shì)頭不減，第三方支付行業(yè)也隨之迅速發(fā)展。有統(tǒng)計(jì)顯示，2009年以來，第三方支付市場(chǎng)交易規(guī)模保持了年均50%以上的增長速度。

在業(yè)內(nèi)人士看來，第三方支付牌照是互聯(lián)網(wǎng)公司的“標(biāo)配”，更像是“基礎(chǔ)設(shè)施”，能夠把各項(xiàng)業(yè)務(wù)連接起來，因此，牌照也就成為市場(chǎng)上的“香餑餑”，雖然收購持牌企業(yè)的價(jià)格一路狂飆，但其吸引力依舊不減，不少互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛加快了追捧牌照的腳步。

意在打造“閉環(huán)”

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，涉及收單業(yè)務(wù)的費(fèi)改措施雖然使費(fèi)率更加市場(chǎng)化，但僅僅做支付仍然不是“賺錢的買賣”，這使得支付機(jī)構(gòu)也在謀求合作。

此前，發(fā)改委、央行印發(fā)的《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》規(guī)定，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)較為充分的收單環(huán)節(jié)服務(wù)費(fèi)，由現(xiàn)行政府指導(dǎo)價(jià)改為市場(chǎng)調(diào)節(jié)價(jià)，收單機(jī)構(gòu)與商戶協(xié)商確定具體費(fèi)率。這一費(fèi)改措施已于今年9月6日起實(shí)施。

相關(guān)專家表示，當(dāng)前，支付機(jī)構(gòu)主流的盈利模式是收單，這與支付機(jī)構(gòu)的規(guī)模息息相關(guān)，規(guī)模較大的支付機(jī)構(gòu)才能獲取較高的利潤。但對(duì)大多數(shù)支付機(jī)構(gòu)而言，由于其規(guī)模有限，通過支付來盈利較為困難。

對(duì)于擁有穩(wěn)定用戶的大型互聯(lián)網(wǎng)公司來說，每年支付業(yè)務(wù)的傭金也是不小的開支，如果收購一家支付機(jī)構(gòu)當(dāng)然能夠省下不少。這并非主要?jiǎng)訖C(jī)，他們更多的是想要通過獲得第三方支付牌照打造“商業(yè)運(yùn)營—場(chǎng)景搭建—支付完成”的完整閉環(huán)。

這種商業(yè)策略從“雙11”的火爆也可見一斑。越來越多的企業(yè)希望通過“互聯(lián)網(wǎng)+”完成線上加線下的完整布局，而支付則被認(rèn)為是其中的關(guān)鍵。擁有支付牌照意味著可以建立用戶的實(shí)名體系、形成資金閉環(huán)，更能借此沉淀大量的交易數(shù)據(jù)，摸清用戶交易習(xí)慣等，這對(duì)于企業(yè)未來的發(fā)展尤為關(guān)鍵，第三方支付牌照因此吸引力巨大。

競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇

隨著針對(duì)支付行業(yè)的監(jiān)管趨嚴(yán)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提高。

近期，央行發(fā)布的《非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》要求支付機(jī)構(gòu)回歸通道本源。此前，更吊銷了浙江易士、廣東益民和上海暢購企業(yè)服務(wù)有限公司三家支付機(jī)構(gòu)的牌照，并對(duì)多家支付企業(yè)開出“罰單”。這意味著支付企業(yè)面臨“洗牌”，過去的“野蠻生長”已終結(jié)。

實(shí)際上，通過并購重組獲得第三方支付牌照也并非一勞永逸。央行每隔5年將對(duì)支付牌照進(jìn)行續(xù)展。屆時(shí)，央行也將審核其支付業(yè)務(wù)的合規(guī)性，以及是否有持續(xù)發(fā)展的能力等。

監(jiān)管趨嚴(yán)之下，不少人認(rèn)為，未來第三方支付行業(yè)的集中度將會(huì)進(jìn)一步提升。東興證券分析師喻言表示，支付寶等“龍頭”還將繼續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，其他支付平臺(tái)對(duì)于剩余市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)十分激烈，業(yè)務(wù)相似的支付機(jī)構(gòu)或?qū)⑼ㄟ^并購、業(yè)務(wù)整合等途徑提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

更有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)看，未來具備獨(dú)立生存能力的互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)可能不超過20家，隨著未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，可以持續(xù)發(fā)展的第三方支付收單企業(yè)可能不超過10家。

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