馬云馬化騰們想壟斷新金融市場？沒那么容易

文|和訊網(wǎng)

11月29日訊，上周末看到悅濤老師的大作《中國金融業(yè)的未來是新寡頭的天下》，里面提到一個觀點是：

新金融的未來沒有百強，只有寡頭。

這個觀點的引子來自今年初在深圳舉辦的首屆胡潤新金融百強榜峰會，當(dāng)天公布的主榜單胡潤新金融50強有不少新興平臺，特別是占比最大的P2P網(wǎng)貸市場，17家上榜企業(yè)有近半還在C輪前的創(chuàng)業(yè)期，雖然成交規(guī)?；径荚诎賰|以上，但是很難說已經(jīng)建立起高競爭壁壘，并且知名度僅存在于各自用戶群中。

悅濤老師在文章中不大看好多數(shù)上榜的新金融企業(yè)，并且認(rèn)為接棒傳統(tǒng)金融機構(gòu)的贏家會是掌握用戶和數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，比如阿里巴巴和騰訊。

基于這個論題是對新金融行業(yè)發(fā)展前景的探討，并且第二屆胡潤新金融百強榜也即將在2017年初公布，到時候上榜企業(yè)名單勢必還會引發(fā)爭論甚至爭議，布谷君覺得有必要出來談一談自己的想法。

P2P網(wǎng)貸仍在高速發(fā)展中

去年12月初，e租寶案發(fā)，整個行業(yè)進入監(jiān)管強勢介入階段，隨后公布的互金監(jiān)管草案、細(xì)則讓新金融行業(yè)，特別是P2P網(wǎng)貸行業(yè)進入震蕩調(diào)整期，不光是小平臺頻現(xiàn)跑路、倒閉潮，連不少實力強勁的上市公司都相繼通過掛牌轉(zhuǎn)讓等方式退出市場。

彼時，有悲觀者認(rèn)為P2P網(wǎng)貸已死，新金融創(chuàng)新已死。然而，不會說謊的數(shù)據(jù)顯示，P2P網(wǎng)貸仍處在高速增長時期。根據(jù)第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截止本月上旬，P2P網(wǎng)貸全行業(yè)累計成交額已經(jīng)突破3萬億大關(guān)，而這個行業(yè)發(fā)展7年，到2015年10月才達(dá)到1萬億的成交規(guī)模。也就是說，在過去1年多一點的時間里，P2P網(wǎng)貸行業(yè)成交額是此前7年數(shù)據(jù)的兩倍多。

通俗一點講就是，越來越多的人，把P2P網(wǎng)貸當(dāng)成重要的理財渠道，在布谷君組建的粉絲群里，也不乏在這個行業(yè)投入上百萬，甚至超過千萬資金的大戶。

根據(jù)布谷君的觀察，這些大戶中，很多人對于行業(yè)都有深刻的理解，對于如何分辨平臺優(yōu)劣更是有一套成熟的方法論。

在他們眼中，P2P網(wǎng)貸不會消失，但是會進化，擁有資產(chǎn)端優(yōu)勢的大平臺會收割絕大部分蛋糕，把時間長度拉長，收益率會回歸正常水平，但是相對優(yōu)勢會長期存在。這讓P2P網(wǎng)貸在爭奪用戶上會占據(jù)相對優(yōu)勢。

新金融市場蛋糕很大，足夠分

在布谷君看來，以P2P網(wǎng)貸為代表的新金融行業(yè)，能把傳統(tǒng)金融機構(gòu)打得幾無還手之力，在目前階段更多源于觀念的創(chuàng)新。

無論是此前無所不能的支付寶(現(xiàn)在功能已經(jīng)被閹割得無法直視)，還是現(xiàn)在能做到極速放款(比如房抵貸24小時放款)、活期收益率碾壓銀行理財定期的網(wǎng)貸先驅(qū)，都是把用戶(投資人、借款人)的需求放在第一位。

這并不是一句空話，而是新金融能夠發(fā)展壯大的基礎(chǔ)。悅濤老師強調(diào)的風(fēng)險定價能力，以及數(shù)據(jù)獲取能力、數(shù)據(jù)處理能力，很有道理，但是歸根結(jié)底，還得依賴服務(wù)用戶的過程中去積累，羅馬不是一天建成的，新金融企業(yè)有一家算一家，都是通過服務(wù)升級贏得用戶，才取得在市場上的一席之地。

根據(jù)第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年10月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量為2154家，這個數(shù)據(jù)無論同比還是環(huán)比，都在下滑，但是，對于一個已經(jīng)存在8年多、高速增長3年多的垂直行業(yè)而言，還有這么多玩家同場競技，實屬罕見，在布谷君不算短的從業(yè)經(jīng)歷里，這是第一次。

此前的電商大戰(zhàn)、團購亂戰(zhàn)、O2O混戰(zhàn)、移動出行血戰(zhàn)，也曾出現(xiàn)過上千個玩家一起爭奪用戶、資金的盛況，但是基本上短則一年，長則兩三年，都?xì)w于沉寂，絕大部分玩家消失，活下來的一兩家、兩三家成為贏家，然后偶爾互砍一下，但是誰都消滅不了誰。

2016胡潤新金融50強榜單

換句話來說，過往的經(jīng)驗?zāi)玫叫陆鹑谛袠I(yè)基本失效。今年初公布的胡潤新金融50強來自囊括P2P網(wǎng)貸、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)保險等12個垂直細(xì)分領(lǐng)域，這里面的每一個細(xì)分領(lǐng)域都有眾多玩家同場競技，還沒有任何一個玩家敢說大局已定。

特別是P2P網(wǎng)貸行業(yè)，對于傳統(tǒng)金融機構(gòu)的顛覆程度最大，直接把銀行利潤大頭利差干掉，讓銀行成為電信運營商一樣的管道，錢不再留存在銀行，銀行商業(yè)模式的基礎(chǔ)正在崩塌。?

今年上半年的一份報告顯示，截止2015年底，中國金融機構(gòu)和第三方理財總規(guī)模為81萬億，其中銀行理財規(guī)模23.5萬億占比最大，市場份額接近29%，而P2P網(wǎng)貸規(guī)模9800億，占比1.21%。(見上圖)在同比增幅上，P2P網(wǎng)貸的增幅超過400%，銀行理財?shù)脑龇?6.46%。

在增速上，P2P網(wǎng)貸完勝其他玩家，這是全行業(yè)共識。今后，P2P網(wǎng)貸的規(guī)模占比每增加1個點，背后新增的規(guī)模就是差不多1萬億。

這個數(shù)字很可觀。在中國，規(guī)模突破萬億，并且被互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造的行業(yè)并不多見，有志者不來新金融行業(yè)，特別是P2P網(wǎng)貸行業(yè)搶蛋糕，還能找到更好的選擇嗎?

在布谷君看來，新金融行業(yè)，特別是P2P網(wǎng)貸行業(yè)，目前最核心的議題是如何把蛋糕做大，做的更大一些，急著分蛋糕，抑或擔(dān)心市場被阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭壟斷，還太早，至少現(xiàn)在還看不到苗頭。

談到這里再引申一點，就是互聯(lián)網(wǎng)巨頭擁有的海量數(shù)據(jù)(用戶)在競爭中是否有絕對優(yōu)勢?布谷君覺得不一定，在社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等以廣告收入為核心收入的市場，用戶多寡決定成敗，但是在金融行業(yè)，特別是新金融行業(yè)，需要每一個用戶(投資人)付出資金投票的市場，更核心的是轉(zhuǎn)化率，空有數(shù)據(jù)(用戶)，沒有轉(zhuǎn)化，還是一場空。而這個轉(zhuǎn)化，更多依賴創(chuàng)新和服務(wù)，在目前階段，服務(wù)的位置還更重要一些，包括給到用戶(投資人)的收益率是否有競爭力、產(chǎn)品的購買體驗是否流暢、資產(chǎn)端的信息是否透明等等，而這些，互聯(lián)網(wǎng)巨頭不一定玩得過一些P2P網(wǎng)貸“老江湖”。

品牌升級之戰(zhàn)正在打響

前面講到布谷君對新金融行業(yè)，特別是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的前景持看好態(tài)度，但是這并不代表這個市場的玩家就可以把心放到肚子里輕輕松松上戰(zhàn)場。

行業(yè)前景一片光明和個體是否受上天眷顧還是兩碼事。

P2P網(wǎng)貸現(xiàn)存的兩千余家平臺，肯定有一大批會消失，按照布谷君的推測，最終能夠活下來，并且活的很好的平臺應(yīng)該在百余家上下，剩下的平臺，應(yīng)該會轉(zhuǎn)型、退出乃至倒閉。

雖然已經(jīng)比絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)行業(yè)的情況好很多，但是這個過程還是很殘忍，很多依法、合規(guī)運營的平臺會被市場無情的淘汰。這個就是市場規(guī)律。

根據(jù)布谷君跟很多業(yè)內(nèi)人士溝通的結(jié)果，當(dāng)前P2P網(wǎng)貸行業(yè)一個比較大的問題有兩個，一個是拉新成本高，一個有效投資用戶的獲取成本高達(dá)800元至2000元，中位數(shù)是1000元左右，這個成本對于大多數(shù)平臺而言根本無法承擔(dān)，但是為了活下去，很多平臺還是會拿出大筆預(yù)算投入其中。另外一個就是，很多平臺，甚至有一些規(guī)模較大的平臺，有一批，甚至高達(dá)7-8成的老用戶已經(jīng)不再投資。

這些都是比較危險的信號，對于有這類問題的平臺而言，活下去是個艱難的話題。

如何破解這個難題，品牌升級或許是一個好的選擇。在布谷君的微信群里，很多大平臺都有忠實的擁躉，而這些口碑較好的大平臺的共同特征基本如下：收益率中等偏上、有銀行存管、入選中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、創(chuàng)始團隊有精英背景、在第三方有良好口碑。

在布谷君看來，與其把錢花在無底洞似的拉新上，還不如投入到品牌升級中，讓老用戶持續(xù)信任，讓新用戶主動來投，才是可持續(xù)經(jīng)營之道。在布谷君接觸到一些平臺里，已經(jīng)有好幾家平臺把品牌升級當(dāng)成頭等大事。這個趨勢，值得抓住!

?未來，行業(yè)剩者為王，這批贏家，也肯定是品牌影響力的贏家。

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