公募：舉牌概念股超跌后仍可布局

文|證券時報 李樹超

12月6日訊，投機盤相對集中的舉牌概念股或面臨深度調(diào)整，尤其是“偽舉牌股”可能會產(chǎn)生超跌行情，但如果跌幅較大，反而是抄底這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的好機會。

證券時報記者 李樹超

受監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)上周末講話影響，昨日險資舉牌概念股暴跌，中字頭個股表現(xiàn)慘重。中國鐵建(601186,股吧)、中國交建(601800,股吧)、格力電器(000651,股吧)跌停，帶動建筑、家電板塊深度下挫，地產(chǎn)、券商亦深度回調(diào)。遭遇殺跌的舉牌股，既是險資鐘愛的藍(lán)籌“明星”，也是公募基金偏愛的“標(biāo)配”股，多位公募基金人士認(rèn)為，投機盤相對集中的舉牌概念股或面臨深度調(diào)整，尤其是“偽舉牌股”可能會產(chǎn)生超跌行情，但如果跌幅較大，反而是抄底這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的好機會。

四大利空襲擊

舉牌股大幅下挫

多位公募人士認(rèn)為，上周末監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)講話是觸發(fā)“險資舉牌股”暴跌的直接原因，此外，前期漲幅巨大、投機盤集中以及深港通開通“抽水”壓力等因素也助推了行情的演繹。

北京一位大型公募基金經(jīng)理表示，險資舉牌股大跌的原因有三個：一是上周末監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)講話對險資舉牌概念股是較大的利空，這是誘導(dǎo)市場下跌的直接觸發(fā)因素;二是近期這類股票積累了較大漲幅，有的股票其實已率先開始了調(diào)整;三是這類舉牌股集中了很多投機盤，在投機資金炒作下，股價很容易暴漲暴跌。

該基金經(jīng)理稱：“有些前期漲幅巨大的股票，事實上在上周已開啟了回調(diào)模式，這類大的藍(lán)籌股確實有險資在買，但并不是一直在買。后來的成交量有不少是跟蹤機構(gòu)的投機盤，所以，后面成交的潛在追高資金應(yīng)該是投機資金。”

北京一位權(quán)益類基金經(jīng)理也認(rèn)為，滬指在周線7連陽后，行情隨時可能出現(xiàn)調(diào)整，那些靠險資概念拉升上去的標(biāo)的很難持久。如果個股資質(zhì)特別好，會吸引更多資金形成合力，拉動股價繼續(xù)上漲;如果只是投機盤跟風(fēng)進(jìn)來，股價表現(xiàn)很難持續(xù)。

除了以上原因，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，深港通開通也將對A股形成“抽水”壓力。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，A股除個別大盤股指上漲外，其他股指與多數(shù)行業(yè)近期都已進(jìn)入調(diào)整。監(jiān)管層對險資舉牌的態(tài)度轉(zhuǎn)化，可能將抑制A股的結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)。同時，由于深港通本周開通，對A股或有資金壓力，因此A股短期將繼續(xù)調(diào)整。

“舉牌股”或深度調(diào)整

超跌后仍可布局

多位公募人士稱，由于這類股票集中了較多投機盤，股價殺跌動能會更大一些，但超跌后仍有布局價值。

北京上述大型公募基金經(jīng)理稱，近期市場風(fēng)格保持了這樣的投機格局，投機資金快進(jìn)快出，導(dǎo)致一些板塊暴漲暴跌，上漲會超出預(yù)期，下跌應(yīng)該也會有超跌的狀態(tài)。針對這類大藍(lán)籌股的抄底機會肯定有，但不能著急進(jìn)場。

該基金經(jīng)理分析，如黃金股在美國總統(tǒng)選舉期間，由于避險資金需求，黃金股漲幅巨大，但美國選舉結(jié)果出來，國際金融市場并沒有表現(xiàn)出很大的恐慌，黃金股在投機盤帶動下急速下跌，甚至出現(xiàn)超跌。這一波險資舉牌股很有可能會重演黃金股的走勢。

在該基金經(jīng)理看來，在這些藍(lán)籌股大幅殺跌的情況下，預(yù)計短期內(nèi)抄底資金不會很多。尤其是那些前期漲幅較大的“偽舉牌股”，殺跌的動能會更大一些。“因為保險資金明明沒舉牌，但市場預(yù)期可能舉牌，這類偽舉牌概念股前期漲幅也很大，現(xiàn)在既沒有兌現(xiàn)利好，還出現(xiàn)了消息面上的利空，投機盤的殺跌動力會更大一些。”

北京上述權(quán)益類基金經(jīng)理也稱，險資舉牌發(fā)生在資產(chǎn)荒的大背景下，藍(lán)籌股的行情不可能一蹴而就，由于前期積累了一定漲幅，獲利盤獲利了結(jié)、適當(dāng)休整也是有必要的。如果跌幅較大，反而是抄底這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的好機會。

魏鳳春也認(rèn)為，結(jié)構(gòu)上看淡大盤股指，但若因保險舉牌問題引發(fā)系統(tǒng)性的大幅下跌，反而可能孕育結(jié)構(gòu)性的機會。

上述北京大型公募基金經(jīng)理稱，其實，保險資金也只是年底市場行情的參與者，作為市場的“帶頭大哥”，吸引了更多跟風(fēng)盤推動了年底的結(jié)構(gòu)性行情。但從根本上來說，這一輪上漲的背景還是經(jīng)濟在好轉(zhuǎn)。“除了舉牌股票，大宗商品也在上漲，傳統(tǒng)的周期行業(yè)都在復(fù)蘇，反映出企業(yè)盈利和基本面的積極變化，這些都是助推大盤長期震蕩上行的積極因素。”

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