公募：舉牌概念股超跌后仍可布局

文|證券時(shí)報(bào) 李樹(shù)超

12月6日訊，投機(jī)盤(pán)相對(duì)集中的舉牌概念股或面臨深度調(diào)整，尤其是“偽舉牌股”可能會(huì)產(chǎn)生超跌行情，但如果跌幅較大，反而是抄底這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的好機(jī)會(huì)。

證券時(shí)報(bào)記者 李樹(shù)超

受監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)上周末講話影響，昨日險(xiǎn)資舉牌概念股暴跌，中字頭個(gè)股表現(xiàn)慘重。中國(guó)鐵建(601186,股吧)、中國(guó)交建(601800,股吧)、格力電器(000651,股吧)跌停，帶動(dòng)建筑、家電板塊深度下挫，地產(chǎn)、券商亦深度回調(diào)。遭遇殺跌的舉牌股，既是險(xiǎn)資鐘愛(ài)的藍(lán)籌“明星”，也是公募基金偏愛(ài)的“標(biāo)配”股，多位公募基金人士認(rèn)為，投機(jī)盤(pán)相對(duì)集中的舉牌概念股或面臨深度調(diào)整，尤其是“偽舉牌股”可能會(huì)產(chǎn)生超跌行情，但如果跌幅較大，反而是抄底這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的好機(jī)會(huì)。

四大利空襲擊

舉牌股大幅下挫

多位公募人士認(rèn)為，上周末監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)講話是觸發(fā)“險(xiǎn)資舉牌股”暴跌的直接原因，此外，前期漲幅巨大、投機(jī)盤(pán)集中以及深港通開(kāi)通“抽水”壓力等因素也助推了行情的演繹。

北京一位大型公募基金經(jīng)理表示，險(xiǎn)資舉牌股大跌的原因有三個(gè)：一是上周末監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)講話對(duì)險(xiǎn)資舉牌概念股是較大的利空，這是誘導(dǎo)市場(chǎng)下跌的直接觸發(fā)因素;二是近期這類(lèi)股票積累了較大漲幅，有的股票其實(shí)已率先開(kāi)始了調(diào)整;三是這類(lèi)舉牌股集中了很多投機(jī)盤(pán)，在投機(jī)資金炒作下，股價(jià)很容易暴漲暴跌。

該基金經(jīng)理稱(chēng)：“有些前期漲幅巨大的股票，事實(shí)上在上周已開(kāi)啟了回調(diào)模式，這類(lèi)大的藍(lán)籌股確實(shí)有險(xiǎn)資在買(mǎi)，但并不是一直在買(mǎi)。后來(lái)的成交量有不少是跟蹤機(jī)構(gòu)的投機(jī)盤(pán)，所以，后面成交的潛在追高資金應(yīng)該是投機(jī)資金。”

北京一位權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理也認(rèn)為，滬指在周線7連陽(yáng)后，行情隨時(shí)可能出現(xiàn)調(diào)整，那些靠險(xiǎn)資概念拉升上去的標(biāo)的很難持久。如果個(gè)股資質(zhì)特別好，會(huì)吸引更多資金形成合力，拉動(dòng)股價(jià)繼續(xù)上漲;如果只是投機(jī)盤(pán)跟風(fēng)進(jìn)來(lái)，股價(jià)表現(xiàn)很難持續(xù)。

除了以上原因，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，深港通開(kāi)通也將對(duì)A股形成“抽水”壓力。

博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，A股除個(gè)別大盤(pán)股指上漲外，其他股指與多數(shù)行業(yè)近期都已進(jìn)入調(diào)整。監(jiān)管層對(duì)險(xiǎn)資舉牌的態(tài)度轉(zhuǎn)化，可能將抑制A股的結(jié)構(gòu)化表現(xiàn)。同時(shí)，由于深港通本周開(kāi)通，對(duì)A股或有資金壓力，因此A股短期將繼續(xù)調(diào)整。

“舉牌股”或深度調(diào)整

超跌后仍可布局

多位公募人士稱(chēng)，由于這類(lèi)股票集中了較多投機(jī)盤(pán)，股價(jià)殺跌動(dòng)能會(huì)更大一些，但超跌后仍有布局價(jià)值。

北京上述大型公募基金經(jīng)理稱(chēng)，近期市場(chǎng)風(fēng)格保持了這樣的投機(jī)格局，投機(jī)資金快進(jìn)快出，導(dǎo)致一些板塊暴漲暴跌，上漲會(huì)超出預(yù)期，下跌應(yīng)該也會(huì)有超跌的狀態(tài)。針對(duì)這類(lèi)大藍(lán)籌股的抄底機(jī)會(huì)肯定有，但不能著急進(jìn)場(chǎng)。

該基金經(jīng)理分析，如黃金股在美國(guó)總統(tǒng)選舉期間，由于避險(xiǎn)資金需求，黃金股漲幅巨大，但美國(guó)選舉結(jié)果出來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)并沒(méi)有表現(xiàn)出很大的恐慌，黃金股在投機(jī)盤(pán)帶動(dòng)下急速下跌，甚至出現(xiàn)超跌。這一波險(xiǎn)資舉牌股很有可能會(huì)重演黃金股的走勢(shì)。

在該基金經(jīng)理看來(lái)，在這些藍(lán)籌股大幅殺跌的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)抄底資金不會(huì)很多。尤其是那些前期漲幅較大的“偽舉牌股”，殺跌的動(dòng)能會(huì)更大一些。“因?yàn)楸ｋU(xiǎn)資金明明沒(méi)舉牌，但市場(chǎng)預(yù)期可能舉牌，這類(lèi)偽舉牌概念股前期漲幅也很大，現(xiàn)在既沒(méi)有兌現(xiàn)利好，還出現(xiàn)了消息面上的利空，投機(jī)盤(pán)的殺跌動(dòng)力會(huì)更大一些。”

北京上述權(quán)益類(lèi)基金經(jīng)理也稱(chēng)，險(xiǎn)資舉牌發(fā)生在資產(chǎn)荒的大背景下，藍(lán)籌股的行情不可能一蹴而就，由于前期積累了一定漲幅，獲利盤(pán)獲利了結(jié)、適當(dāng)休整也是有必要的。如果跌幅較大，反而是抄底這些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股的好機(jī)會(huì)。

魏鳳春也認(rèn)為，結(jié)構(gòu)上看淡大盤(pán)股指，但若因保險(xiǎn)舉牌問(wèn)題引發(fā)系統(tǒng)性的大幅下跌，反而可能孕育結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

上述北京大型公募基金經(jīng)理稱(chēng)，其實(shí)，保險(xiǎn)資金也只是年底市場(chǎng)行情的參與者，作為市場(chǎng)的“帶頭大哥”，吸引了更多跟風(fēng)盤(pán)推動(dòng)了年底的結(jié)構(gòu)性行情。但從根本上來(lái)說(shuō)，這一輪上漲的背景還是經(jīng)濟(jì)在好轉(zhuǎn)。“除了舉牌股票，大宗商品也在上漲，傳統(tǒng)的周期行業(yè)都在復(fù)蘇，反映出企業(yè)盈利和基本面的積極變化，這些都是助推大盤(pán)長(zhǎng)期震蕩上行的積極因素。”

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