最牛貨基出現(xiàn)？7日年化收益率竟飆至29%！

文丨中國基金報 方麗

12月30日訊，應該會有小伙伴想知道怎么潛伏這類基金。改天基金君給你們寫文章梳理一下跡象。。。

2016年只剩下明天最后一個工作日，原本就波折的市場格局，在年底這段時間還出現(xiàn)資金面緊張、匯率波動等情況，基金君在一片紛擾中給大家找到一點小亮點：那就是火雞(貨幣基金)收益率飆升，甚至有貨幣基金昨日7日年化收益率飆升至24.3%。牛!牛!牛!

貨幣基金怎么會有這么高收益?究竟是什么導致的?小伙伴能抓住這一高收益么?本文想寫點關于這些的事情。

貨基驚現(xiàn)高收益歷史曾出現(xiàn)超85%

讓我們回顧下案情——Wind統(tǒng)計顯示，12月28日，貨幣基金7日年化收益率繼續(xù)飆漲，尤為令人關注的是嘉和貨幣B、嘉和貨幣A7日年化收益率分別高達24.3%和24%。

可以發(fā)現(xiàn)不僅是嘉合貨幣，不少貨幣基金昨日7日年化收益率都超過5%。

嘉和貨幣A、嘉和貨幣B12月29日的7日年化收益率更是飚了，均超過了29%。逆天了!!!

再請大家看兩張圖，更顯示出他們厲害。

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仔細來看，其實連續(xù)好幾天嘉合貨幣A、B收益率都出現(xiàn)暴漲。若投資者在12月26日擁有10萬元嘉合貨幣A，到12月29日四天就可以賺到372.881元(131.585+88.868+64.855+87.755)。

(BTW，A類和B類存在門檻和費率不同，具體想了解基金君專門介紹。)

不過，其實這并非是貨幣基金第一次出現(xiàn)這一高收益，其實這也并非很罕見情況，往往出現(xiàn)在年末、季末都有這一情況，最常見的就是目前——年底，有時候還延續(xù)到春節(jié)前。

說一個極端例子告訴大家吧——先看看圖

這個基金在2014年12月18日的7日年化率達到85.85%!!這是要逆天的節(jié)奏啊。而且在連續(xù)幾天的7日年化收益率都在80%以上。

不過這基本屬于絕唱!是一種很特殊的情況——清盤導致的!

不過，這也是極端情況，但是貨幣基金單日7日年化收益率超10%、20%其實也是經(jīng)常發(fā)生，投資者不用過分驚奇。

為什么會出現(xiàn)這一高收益？

為什么會出現(xiàn)這一情況呢？投資者可能都有這個疑問。

其實業(yè)內(nèi)不少人士評價目前這一收益率非常高，令人吃驚。

業(yè)內(nèi)一位相關人士表示，出現(xiàn)這一情況多數(shù)是三個原因：

一、持有債券到期，基金兌現(xiàn)了收益;

二、持有的債券或票據(jù)派息，增加了基金收益;

三、基金遭到較大規(guī)模的贖回，分攤收益的分母減少。

四、年底爭奪貨幣基金業(yè)績排名戰(zhàn)，爭奪冠軍位置也是一個原因。

多數(shù)貨幣基金出現(xiàn)7日年化收益率飆升的情況，都源自這幾個原因，或者是多個原因疊加的結果。

值得注意的是，數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)貨幣基金出現(xiàn)7日年化收益率較高有時候發(fā)生在年末或者季末，或者資金面偏緊狀態(tài)。為什么呢?

1、年底往往是基金公司沖規(guī)模時刻，有些業(yè)績不錯的貨幣基金會留存一些收益到年底釋放，吸引資金申購，這一沖動較為旺盛。

2、資金面緊張，機構一旦出現(xiàn)錢緊就可能會去貨幣基金，而貨幣基金遭遇大額贖回，基金經(jīng)理也容易出現(xiàn)為了控制流動性而賣券情況，容易導致收益率暴漲。

3、年底貨幣基金受益于資金面緊張，往往收益率會出現(xiàn)上升，今年年底就出現(xiàn)貨幣基金收益率回暖情況，不過這一情況往往收益率回升比較緩慢，不會飆漲。

單日7日年化收益率爆高能持續(xù)么？

答案是不能。

貨幣基金就是一個流動性管理工具，期待它的收益率一直在10%以上，這個可能性是幾乎沒有的。

這一情形不會持續(xù)，往往貨幣基金兌現(xiàn)浮盈后的7日年化收益率往往不可持續(xù)，會出現(xiàn)高位回落現(xiàn)象。

實際上，7日年化收益率僅可以作為基金年收益率水平的一個參考值，如果跟著短期高7日年化收益率的產(chǎn)品做投資，往往會出現(xiàn)看到的收益和拿到的收益落差很大的情況。至少要以3~6個月的業(yè)績?yōu)樵u判基礎。

預測：或許春節(jié)前貨基收益都可期

一個簡單數(shù)據(jù)顯示，目前同業(yè)存單利率維持高位，差不多同業(yè)存單年化利率在4%~4.5%左右，就在一周前1個月協(xié)議存款年化收益甚至高達6.5%。

這類資產(chǎn)的收益率的高位也基本決定了貨基或者短期理財基金的收益率會維持高位。(當然也要看貨基等產(chǎn)品的流動性。)此前同業(yè)存單年化利率大概是2.85%~3%上下水平，不少人士預計在春節(jié)之后同業(yè)存單利率或?qū)⒒氐秸Ｋ健?/p>

這也意味著目前貨幣基金、短期理財基金具有較好的布局時間窗口。(這需要貨幣基金或者短期理財基金配置新發(fā)的同業(yè)存單，最好1個月左右期限新產(chǎn)品，有測算扣費收益率甚至達到4.35%-6.35%。)

值得一提的是，雖然資金緊張能給貨幣基金、短期理財基金等產(chǎn)品帶來較好收益，但這類產(chǎn)品收益出現(xiàn)一定分化。部分機構客戶少、增量資金多、流動性管理優(yōu)秀的產(chǎn)品表現(xiàn)突出，而有些產(chǎn)品因機構客戶太多遭遇贖回導致業(yè)績并不理想。

所以建議大家不要光看單日的7日年化收益率，最好看準波動率，和累計收益。

生成海報

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