網(wǎng)貸評級究竟該怎么“評”？

文|經(jīng)濟(jì)日報(bào) 錢箐旎

2月6日訊，歷時14個月的“網(wǎng)貸評級第一案”，在2016年末迎來了一審宣判。經(jīng)過兩次開庭審理，北京市海淀區(qū)人民法院最終判決駁回原告久億恒遠(yuǎn)科技有限公司(短融網(wǎng)的經(jīng)營者)全部訴訟請求，并肯定了第三方網(wǎng)貸評級的社會價值。值得關(guān)注的是，網(wǎng)貸評級究竟怎么“評”?又該如何看待評級結(jié)果?

客觀是第一標(biāo)準(zhǔn)

近年來，伴隨網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展，相應(yīng)的評級評價市場也在不斷成長。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場中評級機(jī)構(gòu)包括咨詢公司、研究所、院校、媒體等，其中定期發(fā)布網(wǎng)貸評級的有融360、網(wǎng)貸之家、社科院、大公國際以及易觀智庫等機(jī)構(gòu)。

盡管機(jī)構(gòu)眾多，但目前還沒有出臺可供全行業(yè)認(rèn)可的硬性評級指標(biāo)。

“這并不意味著各評級機(jī)構(gòu)可以任性評。”中央民族大學(xué)法學(xué)院教授、中國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新研究院副院長鄧建鵬表示，評級結(jié)果要長期獲得市場有效認(rèn)可，其評級結(jié)果必然對受眾尤其是網(wǎng)貸投資者，存在真實(shí)的投資參考價值，能夠有效指引投資者規(guī)避高風(fēng)險(xiǎn)、低實(shí)力的網(wǎng)貸平臺，否則，其評級也遲早被市場拋棄。

專家認(rèn)為，評級機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)如何設(shè)定，也是行業(yè)發(fā)展的難題。

在中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼看來，評判標(biāo)準(zhǔn)最起碼應(yīng)當(dāng)做到所采集的數(shù)據(jù)真實(shí)、完整，評級報(bào)告規(guī)則設(shè)計(jì)科學(xué)、合理，評級機(jī)構(gòu)與被評級機(jī)構(gòu)之間不應(yīng)存在主觀惡意的商業(yè)詆毀等。

主體自律當(dāng)加強(qiáng)

值得注意的是，目前國內(nèi)的網(wǎng)貸評級都為第三方的自發(fā)行為，監(jiān)管政策及法律法規(guī)尚不健全，暫時沒有明確的政策法規(guī)對網(wǎng)貸評級的具體標(biāo)準(zhǔn)、評判要求、主體資質(zhì)等進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范。在業(yè)內(nèi)人士看來，這就要求網(wǎng)貸評級主體加強(qiáng)自律，誠信評級，避免出現(xiàn)不正當(dāng)?shù)纳虡I(yè)行為。

“網(wǎng)貸評級需要建立在海量、動態(tài)、真實(shí)、準(zhǔn)確的金融數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，按照監(jiān)管要求設(shè)立科學(xué)、合理、全面的評估指標(biāo)，才能完成一系列復(fù)雜、多維的評估行為。”紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶表示，這需要網(wǎng)貸評級主體苦練內(nèi)功，提高大數(shù)據(jù)處理分析能力并積極拓展更多評估視角及維度。

華夏信財(cái)董事長李彬也表示，設(shè)置相對客觀全面的評級考量維度是一個最大難點(diǎn)。因?yàn)樾袠I(yè)內(nèi)各企業(yè)差異較大，且行業(yè)發(fā)展變化也十分迅速，如何與時俱進(jìn)地評級需要不斷探索。

“網(wǎng)貸評級要走的路還很長，相對于目前我國網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)模，目前的評級市場需要繼續(xù)鼓勵發(fā)展，最終由市場決定評級機(jī)構(gòu)的去留。”恒豐銀行研究院研究員楊芮表示。

比如，美國信用評級市場之所以能夠涌現(xiàn)出國際大型評級機(jī)構(gòu)，與其一直以來實(shí)行注冊管理制不無關(guān)系。“美國市場曾經(jīng)出現(xiàn)多達(dá)上千家評級機(jī)構(gòu)，經(jīng)過市場競爭，形成今日的格局。網(wǎng)貸評級并非信用評級，但美國信用評級市場的發(fā)展歷史和規(guī)律，可以為我國網(wǎng)貸評級所借鑒。”董希淼說。

此外，鄧建鵬表示，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、地方互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會以及網(wǎng)貸協(xié)會應(yīng)重視評級結(jié)果，鼓勵、推動評級機(jī)構(gòu)開展公正、客觀的評級活動，促進(jìn)在評級標(biāo)準(zhǔn)上達(dá)成共識。

多維比較不可少

面對評級結(jié)果，投資者應(yīng)如何看待?

“在網(wǎng)貸評級報(bào)告魚龍混雜的背景下，缺乏業(yè)內(nèi)比較一致的評判標(biāo)準(zhǔn)。投資者應(yīng)主要看三方面。”盈燦咨詢副總經(jīng)理于百程認(rèn)為，一是歷史驗(yàn)證評級的準(zhǔn)確性，是否出現(xiàn)過給某平臺高評級，結(jié)果卻爆出問題的情況;二是評級的體系是否公開透明;三是評級方的數(shù)據(jù)獲取能力。

楊芮認(rèn)為，當(dāng)前各家網(wǎng)貸評級機(jī)構(gòu)的評級體系都略有不同，投資者可根據(jù)自身需求，選擇可信賴的網(wǎng)貸評級機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告作為投資決策的參考之一。

以中國社會科學(xué)院、網(wǎng)貸之家、融360等三家機(jī)構(gòu)為例，社科院評級時比較關(guān)注網(wǎng)貸平臺風(fēng)險(xiǎn)方面的實(shí)力評估;網(wǎng)貸之家主要側(cè)重網(wǎng)貸平臺發(fā)展能力的評級;融360從股東背景、風(fēng)控實(shí)力、運(yùn)營能力、信息披露、用戶體驗(yàn)這五大維度來對網(wǎng)貸平臺評級。

“從目前看，近年能持續(xù)發(fā)布評級報(bào)告并有較大影響力的評級機(jī)構(gòu)，其評級結(jié)果相對而言比較客觀。特別是有的評級機(jī)構(gòu)能有效提前警示一些高風(fēng)險(xiǎn)平臺。比如，2015年上半年，有評級機(jī)構(gòu)就指出E租寶的高風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。”鄧建鵬說。

他同時表示，投資者不能輕信一家網(wǎng)貸評級結(jié)果，建議最好參考兩家到三家有影響力、有實(shí)力的評級機(jī)構(gòu)提供的評級結(jié)果，在綜合比對的前提下，作出投資決策，盡最大可能規(guī)避網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)。

李彬同樣建議，投資者應(yīng)做針對性的核實(shí)，比如通過自己比較熟悉的平臺來看評級的數(shù)據(jù)結(jié)果，去驗(yàn)證評級的客觀真實(shí)性。此外還可與評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行反饋交流，全面了解各方對同一份評級報(bào)告的反饋，兼聽則明。

此外，唐學(xué)慶表示，對于投資者來講，網(wǎng)貸評級是獲得投資參考的途徑之一，其余還應(yīng)客觀、理性地針對意向平臺的具體運(yùn)營情況進(jìn)行具體分析。

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