文丨阿爾法工場 鄒際春
2月9日訊，中登數(shù)據(jù)顯示，A股持倉投資者數(shù)量在上周跌破了5000萬，傳媒“罕見跌破”的詞匯渲染令這條新聞成了市場焦點，這種對A股當前極度恐懼情緒的描述似乎暗示著可供潛伏的貪婪機會因此隱隱約約。
但仔細分析，從2015年6月19號A股持倉投資者數(shù)量首次突破5000萬(不到5035萬)，歷經(jīng)20個月之后這個數(shù)值降了40萬不到，仍然高達4993萬，怎么就罕見了呢?
考慮到2015年6月12日還創(chuàng)下了上輪瘋牛市滬指高點5178，迄今跌去了2000點;期間創(chuàng)業(yè)板更是慘過腰斬，幾個版本股災(zāi)消滅了一波大戶小散，所謂罕見的跌破又何從說起呢?
要我說，分明跌破5000萬持倉投資者數(shù)量耗時居然這么久，中國股民之強韌才是罕見呀。
所以同樣的數(shù)字，引發(fā)的思考感慨截然不同。在坑埋散戶的市場節(jié)奏中，A股投資者為何撤退遲緩?
我想主要的原因還是股災(zāi)初始跌速過快，之后鮮有起色又是幾度悲歌，不能及時抽身的散戶成片就地臥倒被動選擇“堅守”。
中登數(shù)據(jù)同時顯示，從上周4993萬持倉者賬戶市值構(gòu)成看，50萬市值以下賬戶高達4610萬戶，其中半數(shù)持倉市值集中在1萬-10萬之間。
93%的投資者賬戶持倉市值都是散戶級別，50萬-500萬的中戶占比6%，這余下的1%才是今天A股大戶機構(gòu)的持倉投資者占比份額，還有比這樣的數(shù)據(jù)更有說服力表明，從誕生之初二十七年來A股終究還是一個散戶市么?
至于有大V指出，A股億元以上個人投資者賬戶數(shù)量已經(jīng)超過了5178點牛市水平，實則來講也不是什么機構(gòu)土豪踴躍入場的信號，恐怕更多沖著IPO的市值配售而來的吧。
如此，就從中登統(tǒng)計的當前A股投資者持倉情況來看，即便散戶離場的速度事實上是“緩慢”的，但只要這種趨勢不止，A股基本上很難有所作為。
因為既然今天能有資格參與游刃有余的博弈戶，加在一起區(qū)區(qū)三百來萬，這些股市人精一來力量有限，二來風險偏好不高，三來高手之間的PK必然謹慎，當韭菜田都被黃土遮蓋，誰能成收割機誰又是新的韭菜?
如此我們來看今天A股的掙扎式反彈，都是多數(shù)賬戶成交稀少而拋盤變輕，大戶機構(gòu)們借勢起哄的結(jié)果;想要形成合力，沒有外力增量的顯著作用并層層解放一批小散甚至引發(fā)居民的儲蓄搬家，不過都是波瀾不興的池塘里偶爾掀起的小漣漪，成不了氣候也改變不了生態(tài)。
今天A股在我看，最大的利好是沒有利好也最好不要有利好，這不是我對A股的反動。
我只是覺得既然國內(nèi)外形勢不確定太多，既然一致預(yù)期都黯然，那么不妨少點利好鼓搗出來的期待，少點對反轉(zhuǎn)的莫名意淫，對投資人而言意味著少受傷害。
既然因為下跌而放大了生態(tài)環(huán)境丑惡嚴峻，那么嚴控定增也好整治大股東惡意套現(xiàn)也罷，證監(jiān)會的正面形象有機會在市場輿情當前而有所彌補起來。
既然挖坑之后才有機會，那么無論是年內(nèi)的反彈來講，還是未來的牛市機會也罷，現(xiàn)在的坑挖越深越好;你要確保自己別一不小心被黃土深埋在韭菜田失去了來日翻身機會。
股市跌到這個份上，創(chuàng)業(yè)板跌成這個慘狀甚至已經(jīng)可以談估值了，我就是原本悲觀也不那么悲觀了。
所以對于A股已經(jīng)隱約出現(xiàn)的或可能要出現(xiàn)的反彈，我并不冷淡也不潑冷水，不過是鼓不起更多的熱情而已。
同樣是中登數(shù)據(jù)的解讀，有人看出了希望，我卻是覺得曙光還有些遠。
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