ABS如此火爆，想不到幕后神秘推手竟是它！

文丨 劉信鳳

2月17日訊，新年伊始，資產證券化(以下簡稱ABS)便以空前火爆的招聘攻勢開啟吸睛模式。目前在獵聘網(wǎng)、前程無憂、智聯(lián)招聘等大型招聘網(wǎng)站上，與ABS相關的職位招聘強勢襲來，有的甚至直接標上“急”聘標志。

據(jù)每日經(jīng)濟新聞統(tǒng)計，節(jié)后一周內，至少有27家券商(含1家券商資管)發(fā)布近60條ABS業(yè)務招聘廣告，ABS火爆程度可見一斑。

就招聘崗位而言，從項目經(jīng)理、負責人、承做崗到法律顧問，幾乎囊括與ABS業(yè)務有關的所有崗位。更有甚者直接宣布，需要組建一個資產證券化團隊，而非單個崗位需求。

就雇主而言，除券商、信托、基金子公司、銀行等傳統(tǒng)主力機構外，也涌現(xiàn)出更多的金融機構，如私募投資管理機構、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、國有企業(yè)甚至上市公司也加入ABS人才搶奪戰(zhàn)。

就工作地點而言，北上廣深一線城市占據(jù)絕對主力，尤其是上海和北京。另外，一些二線城市的身影也閃爍其中，如南京、杭州、武漢、成都等，但崗位相對較少。

最后說一下大家最為關注的薪資待遇。從基礎崗位到負責人，薪資從20萬至150萬不等，100萬級別的基本年薪頻頻出現(xiàn)，200萬級別的基本年薪也閃亮登場。但是，這僅指基本年薪，最誘人的年終提成會另行計算。據(jù)業(yè)內人士反映，優(yōu)秀負責人的年終獎可達幾百萬。但年終獎多少會因公司實力不同而存在明顯差異。

金融機構大舉招兵買馬，皆因ABS迅速進入快車道所致。在ABS業(yè)務快速爆發(fā)的同時，對專業(yè)人才的剛性需求同步爆發(fā)，且體量巨大。

回顧發(fā)現(xiàn)，2016年我國資產證券化市場開始呈現(xiàn)快速擴容、穩(wěn)健運行、創(chuàng)新迭出的良好發(fā)展態(tài)勢。進入2017年更是一發(fā)不可收，新年伊始便上演王者歸來。筆者查閱資料發(fā)現(xiàn)，除了表面上的政策紅利支持引導外，ABS迅速擴容背后還有一只無形大手發(fā)揮了重要助推作用，那就是房企融資需求。

“三個蓋子七個鍋,還有四個靠借債。”這句話用來形容房企融資需求再合適不過。眾所周知，房企發(fā)展需要巨量資金支持，不然難以為繼。但是自去年8月份開始，管理層為維穩(wěn)樓市穩(wěn)定房價，阻斷資金瘋狂流入樓市，開始逐步收緊房企融資，筆者先帶大家回顧一下概況：

2016年8月，證監(jiān)會要求，不允許房地產企業(yè)通過再融資對流動資金進行補充，募集資金不能用于拿地和償還銀行貸款。

2016年9月，房企的融資門檻已經(jīng)收緊，公司債發(fā)行門檻提高，中小房企沖擊大。有消息稱，監(jiān)管層將調整房地產企業(yè)發(fā)行公司債的準入門檻，并進行分類管理。

2016年10月，以上海為代表的土地市場資金監(jiān)管進一步嚴格。政府相關部門要求開發(fā)商申報土地競買的資金需為自有，且要提供證明。

2016年12月底，監(jiān)管層再對券商資管、基金子公司等資管產品輸血房地產項目的情形進行了特別約束。證券期貨經(jīng)營機構設立私募資管計劃，直接或間接用于房地產價格上漲過快的16個城市普通住宅地產項目的，暫不予備案。

今年1月10日，中國銀監(jiān)會召開2017年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議，會議再次強調“分類實施房地產金融調控”。

今年2月13日，中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《私募資產管理計劃備案管理規(guī)范第4號》，對私募資產管理計劃投資熱點城市普通住宅地產項目、向房地產開發(fā)企業(yè)提供融資用于支付土地出讓價款或補充流動資金等行為進行了規(guī)范，切實避免私募資金違規(guī)流入房地產調控領域。

管理層對樓市融資監(jiān)管不僅是說說而已。2016年12月22日，鑒于向上海一家房地產公司提供融資的違規(guī)事實，上海銀監(jiān)局對江蘇銀行股份有限公司上海分行做出行政處罰規(guī)定，責令整改，并處以477.9254萬元的罰金。這是國內首例銀行因輸血樓市遭受懲罰的案例。在層層重壓之下，再無金融機構膽敢貿然輸血樓市。

在管理層對房企開展融資阻斷的車輪戰(zhàn)之后，占據(jù)樓市少數(shù)的大型房企實力雄厚，尚可平靜應對，但是占據(jù)樓市主體的中小房企失血過多，迫切需要融資補血。為了生存下去，中小房企只能另辟蹊徑，而ABS就是它們找到的新的造血方式。

與公司債、企業(yè)債和短期融資券等融資工具的融資規(guī)模要求“累計余額不超過凈資產的40%”相比，ABS的融資規(guī)模理論上無監(jiān)管限制，取決于基礎資產現(xiàn)金流規(guī)模，且無期限限制，一般為5-10年，融資成本取決于資產評級，優(yōu)質資產融資成本較低。并且相較于其他融資方式，ABS具有增速很快，可有效盤活存量資產等獨特優(yōu)勢。

2016年以來，華夏幸福、碧桂園、金科、融信中國、世茂集團等房企陸續(xù)以購房尾款、物業(yè)費收入、租金等作為基礎資產開展ABS融資，成為房企融資的新動向。盡管2016年末，監(jiān)管層窗口指導暫停了以房地產企業(yè)購房尾款為基礎資產的ABS，但以物業(yè)費收入、租金為基礎資產的ABS并未停止，仍是當前房企融資的重要途徑。

正所謂“需求決定供給”，中國的中小房企體量巨大，背后的融資需求不可估量，當前ABS已榮升其重要的融資手段之一，房企對ABS業(yè)務大爆發(fā)的作用自然不言而喻。

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