新三板并購細(xì)則將出 多部門“真金白銀”補(bǔ)貼

近日，證監(jiān)會發(fā)布《非上市公眾公司收購管理辦法（征求意見稿）》和《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（征求意見稿）》?！兜谝回斀?jīng)日報》從全國中小企業(yè)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)獲悉，目前配套規(guī)則正在加緊制定。

隨著各項規(guī)則的出臺，新三板掛牌公司并購重組逐步進(jìn)入可操作階段。事實上，地方政府及園區(qū)早已推出“真金白銀”的支持政策。

中關(guān)村科技園區(qū)內(nèi)的企業(yè)如果到新三板掛牌，中關(guān)村管委會補(bǔ)貼60萬；掛牌公司做并購，還有補(bǔ)貼，上限60萬元。“如果明年又有新并購，明年還有60萬元的支持。”中關(guān)村管委會科技金融處副處長岳冬立在昨日出席“科技創(chuàng)新企業(yè)與新三板對接會”時稱。

并購重組配套制度將推出

5月9日，證監(jiān)會發(fā)布上述兩個辦法（《收購辦法》、《重組辦法》），并向社會公開征求意見，截止日期為2014年6月9日。

在設(shè)計新三板市場的并購重組監(jiān)管規(guī)則時，證監(jiān)會堅持了“以市場化為導(dǎo)向、放松管制、激發(fā)市場活力”的考慮，在監(jiān)管上堅持“放松管制”、“加強(qiáng)監(jiān)管”并重，充分發(fā)揮全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管作用，著力加強(qiáng)股東自治，培育并發(fā)揮市場約束機(jī)制的作用。

在信息披露方面提高披露門檻，即收購非上市公眾公司股份的持股比例達(dá)到10%時才履行信息披露義務(wù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上市公司股東持股比例達(dá)到5%以上就要履行信息披露義務(wù)的門檻。

對于非上市公眾公司的重大資產(chǎn)重組行為，證監(jiān)會將不設(shè)事前的行政許可。但是非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組涉及發(fā)行股份的，將按定向發(fā)行股票的要求實施核準(zhǔn)管理，且不再設(shè)置重組委審核。

上述兩個辦法還需要多項配套措施，涉及并購重組的信息披露、停復(fù)牌、內(nèi)幕知情人報備等方面的業(yè)務(wù)流程還有待明確。

“目前，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正在制定關(guān)于內(nèi)幕知情人信息報備的相關(guān)指南，待《重組辦法》正式頒布后即公布實施。”股轉(zhuǎn)公司相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，該指南會對內(nèi)幕知情人的范圍、需報送材料以及報送方式進(jìn)行明確規(guī)定，為公司提供了相關(guān)操作指引。

補(bǔ)貼升級

在國務(wù)院對新三板市場的地位明確之后，地方政府及園區(qū)對企業(yè)到新三板掛牌的支持可謂不遺余力。補(bǔ)貼幾乎覆蓋公司從改制到掛牌，再到并購及上市的全過程，補(bǔ)貼形式也包含多種類型。

以中關(guān)村為例，目前的政策是企業(yè)從有限公司改制為股份公司，就將獲得30萬元的支持。“企業(yè)拿到股份公司執(zhí)照以后，就可以向我們申請這筆資金，這是第一筆支持。”岳冬立稱，緊接著還有第二筆、第三筆等后續(xù)支持。

掛牌新三板，給予60萬補(bǔ)貼；掛牌后并購，每年給予不超過60萬的補(bǔ)貼；掛牌公司向證監(jiān)會遞交IPO申報材料，補(bǔ)貼50萬；成功上市還將有幾十萬元的補(bǔ)貼，上市后并購也可以拿到補(bǔ)貼。

“每年我們都給企業(yè)準(zhǔn)備60萬的額度，不怕企業(yè)每年都做并購，因為目的是讓企業(yè)進(jìn)入資本市場做強(qiáng)做大。”岳冬立透露，未來支持并購的政策有可能還要做調(diào)整，原先給每家掛牌公司一年60萬，未來可能調(diào)整到100萬，政府支持的力度加大。

除了直接補(bǔ)貼，中關(guān)村管委會還給予信貸支持，可概括為“你貸款，我貼息”.企業(yè)從銀行貸款后，將從園區(qū)管委會獲得基本利率20%到40%的補(bǔ)貼。

“從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌公司來看，并購需要的審批降低到最低的程度，未來新三板將是并購高發(fā)的市場。”中信建投執(zhí)行總經(jīng)理李旭東認(rèn)為，未來幾年將是國內(nèi)并購非常頻繁的幾年，新三板發(fā)展到一定階段后，并購?fù)瞥觥⒍蝿?chuàng)業(yè)將是一種正常選擇。

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