市場反彈力度趨弱 基金追逐政策受益主題

文|上海證券報 趙明超

2月21日訊，最近一個月來的反彈行情，其反彈力度在2月13日—2月19日這一周趨于減弱。從盤面情況來看，大盤藍籌股沖高回落，新興成長股繼續(xù)去估值，國企改革、有色資源、去產(chǎn)能等板塊間歇性活躍。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著大盤反彈趨于弱勢，市場謹慎心態(tài)升溫，資金更傾向于追逐政策受益主題。

市場反彈力度趨弱

從年內(nèi)市場表現(xiàn)看，在年初殺跌之后，大盤在1月16日下午上演“驚魂一刻”，隨后企穩(wěn)回升。而大盤藍籌股強勢反彈，新興成長板塊則在底部震蕩。業(yè)內(nèi)人士認為，市場短期反彈主要源于近期消息面持續(xù)向好，且沒有潛在的利空消息，加上外圍市場的大幅上漲，如美股三大股指連續(xù)刷新歷史高位，加上市場對接下來的政策刺激充滿期待，投資者情緒開始回暖。

多重利好之下，資金開始加油干。代表大藍盤籌股的上證綜指，最近一個月來從最低點反彈超過6%，代表新興成長股的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的反彈超過7%。從市場后續(xù)表現(xiàn)看，資金對新興成長股依然趨于謹慎，大多在博反彈后馬上就撤離，但疊加了改革預(yù)期的大盤藍籌股后續(xù)表現(xiàn)較好，表明大資金依然看重實質(zhì)性利好，對新興題材的概念炒作興趣不大。

政策受益主題受寵

在業(yè)內(nèi)人士看來，近期政策受益主題成為資金關(guān)注的重點。市場關(guān)注的熱點板塊，包括國企改革、去產(chǎn)能等板塊，尤其是近期混改推進力度有望加速的通信、電力、航空等行業(yè);此外，上海、深圳等地的國有企業(yè)改革受益股，以及最新推出去產(chǎn)能方案的水泥、玻璃等行業(yè)均受到資金的青睞。

上周三，上海國企改革概念股表現(xiàn)強勁，龍頭股份(600630,股吧)、錦江投資(600650,股吧)、陸家嘴(600663,股吧)、上海物貿(mào)(600822,股吧)等概念股飆漲，表明資金對國企混合所有制改革的預(yù)期升溫，盡管短期資金看重的是2月16日的上海國資國企工作會議的預(yù)期，但從博弈資金的參與程度看，至少表明資金認同國企改革對市場的帶動作用。

從公開報道中的上海國資改革的年內(nèi)安排看，加大開放市場化聯(lián)合重組的力度、提高上市公司質(zhì)量、放大資本市場正向效應(yīng)、發(fā)揮國資運營平臺作用等，均同資本市場密切相關(guān)，給市場遐想空間。

基金業(yè)內(nèi)人士指出，國企混改是市場各方均比較認同的可以貫穿全年的投資主線，如果說此前是國企混改的政策制定期，今年將是重要的落地期。隨著各地具體政策的逐步落地，混改的種子也將正式“生根發(fā)芽”，預(yù)計央企混改和地方混改都會推出標桿性試點企業(yè)，預(yù)計資金對率先受益的公司將重點關(guān)注。

從行業(yè)去產(chǎn)能角度看，隨著煤炭、鋼鐵等行業(yè)去產(chǎn)能的強力推進，相關(guān)概念股股價飆漲，資金對接下來的去產(chǎn)能行業(yè)熱情升溫。據(jù)了解，最新去產(chǎn)能的行業(yè)將聚焦于水泥和玻璃等行業(yè)，國家有關(guān)部委已經(jīng)開始對水泥和玻璃行業(yè)進行專項督查，對落后產(chǎn)能進行整頓，行業(yè)龍頭公司有望受益。近期天山股份(000877,股吧)、同力水泥(000885,股吧)、海螺水泥(600585,股吧)等水泥概念股表現(xiàn)強勁，反映了資金對相關(guān)行業(yè)的關(guān)注。

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