六大看點，金句頻出，對照下你買的是不是劉主席說的“珍珠”

文|整合自證券時報、21世紀(jì)經(jīng)濟報道等

2月26日訊，今天上午10時，中國證券監(jiān)督管理委員會主席劉士余攜三位副主席李超、方星海、趙爭平在國務(wù)院新聞辦發(fā)布廳舉行新聞發(fā)布會，介紹協(xié)調(diào)推進資本市場改革穩(wěn)定發(fā)展等方面情況，并答記者問。此次發(fā)布會是證監(jiān)會“一正三副”首次集體亮相。此外，證監(jiān)會的兩位主席助理黃煒先生、宣昌能先生也到現(xiàn)場。

雖然剛剛履職一年，劉士余主席儼然已經(jīng)形成“劉氏風(fēng)格”，繼續(xù)以往的妙語連珠，金句頻出，要“擼起袖子”抓監(jiān)管，今年要對關(guān)鍵性的制度邁出關(guān)鍵性步伐。劉士余用珍珠項鏈比喻市場：上市公司量要夠，質(zhì)要高，并有信心解決所謂的堰塞湖問題，加大IPO。

發(fā)布會核心摘要：

談“野蠻人、妖精”等言論背景

劉士余：到證監(jiān)會工作后，花了較長時間了解了資本市場的亂象，開了眼界很受震驚，看到亂象就找到了簡單貼切的詞。過段時間，證監(jiān)會還會公布一些有影響力的案子。

談工作

劉士余：過去一年“穩(wěn)、嚴(yán)、進”，證券市場支持了實體經(jīng)濟。

談IPO

劉士余：有信心解決IPO堰塞湖 關(guān)心質(zhì)量比數(shù)量更重要，上市公司如珍珠，質(zhì)量要好數(shù)量要夠監(jiān)管要嚴(yán) 。

談MSCI和對外開放

方星海：關(guān)注到MSCI相應(yīng)訴求，是否納入決定權(quán)在對方，證監(jiān)會將推進對外開放 。

談黨建與公司治理

劉士余：上市公司無論任何所有制結(jié)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)遵循我國政治制度，遵守法律。

談多層次資本市場

趙爭平：完善新三板和區(qū)域性股權(quán)市場的對接機制。

談期貨監(jiān)管

方星海：期貨市場交易量不要太高，應(yīng)回歸價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的本來功能。

談科技企業(yè)赴境外上市現(xiàn)象

劉士余：支持創(chuàng)新驅(qū)動型企業(yè)IPO，但尊重其上市地選擇，對中國資本市場有信心。

劉主席最新金句：

證監(jiān)會主席劉士余

劉士余：我到證監(jiān)會工作后，花了較長時間了解了資本市場的亂象，開了眼界很受震驚。

劉士余：天使和魔鬼一念之差，金融家和資本大鱷只半步之遙。

劉士余：與保護投資者這一天大的事比，證監(jiān)會黨委和我本人掉幾根羽毛算什么呢，只要把投資者合法權(quán)益保護好，掉的幾根羽毛還會長出來。

劉士余：任何人、任何時候、任何機構(gòu)做的違法違規(guī)、坑害中小投資者、破壞市場秩序的行為都有記錄，這些線索無論是歷史還是當(dāng)下我們都會揪住不放，那些套路不管用。

劉士余：資本大鱷侵害投資者的賬要算。

劉士余：野蠻人是誰、害人精是誰、妖精是誰，資本大鱷是誰，如果我都告訴你了，我還怎么干活?

發(fā)布會六大詳細看點：

看點一：2016年的工作概括為“穩(wěn)、嚴(yán)、進”

過去的一年，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，證監(jiān)會系統(tǒng)緊緊圍繞穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險這個大局和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，努力做好資本市場穩(wěn)定改革發(fā)展各項工作。一年來的工作，可以概括為三個字：“穩(wěn)、嚴(yán)、進”。

劉士余首先提到“穩(wěn)”字，他講到：

“我一到證監(jiān)會工作，就深切感到，在經(jīng)歷2015年股市異常波動后，市場最期盼的是穩(wěn)?；厥?016年，這一點做到了。一是政策預(yù)期穩(wěn)。我們牢牢地堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，保持政策的連續(xù)性，牢牢堅持那些被市場擁護、實踐中行之有效的政策和做法，充分尊重市場規(guī)律，順應(yīng)市場需求，保持工作的定力。二是市場運行穩(wěn)。

2016年，在廣大投資者的共同呵護下，滬深兩市波動幅度在收窄，投資者的信心在增強，市場運行趨于穩(wěn)定，市場的各項功能明顯增強。三是改革步子穩(wěn)。我們堅持問題導(dǎo)向，用制度改革解決股市異常波動后面臨的一系列突出的問題，拿捏好改革的順序，穩(wěn)扎穩(wěn)打。”

關(guān)于“嚴(yán)”。劉士余講到：

“一年來，我們堅持依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管。具體來講，一是標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)。我們確定的IPO審核標(biāo)準(zhǔn)是嚴(yán)的，目的就在于保證上市公司質(zhì)量，從源頭上防止病從口入。二是執(zhí)行嚴(yán)。對于資本市場的亂象，我們及時亮劍，堅決亮劍，該盯住的線索盯住不放，該立案的及時立案，該徹查的及時徹查。三是自身管理嚴(yán)。我們牢牢堅持證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨這一條政治主線，扎實抓好中央巡視反饋意見的整改，不斷強化政治意識、大局意識、核心意識、看齊意識，全面推進“兩學(xué)一做”學(xué)習(xí)教育，保證我們這支隊伍的政治使命感強起來，腰桿子硬起來，監(jiān)管嚴(yán)起來。”

關(guān)于“進”。劉士余講到：

我們堅持市場化、法治化、國際化的改革方向不動搖，堅持問題導(dǎo)向的改革方法，完善了資本市場一系列基礎(chǔ)性的制度。包括：新三板分層；對貧困縣企業(yè)的IPO在堅持標(biāo)準(zhǔn)不變的前提下提高效率；及時修訂了上市公司重大重組和再融資的相關(guān)制度；著力完善證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則；探索性建立了證券糾紛多元化調(diào)解化解機制等。

此外，證監(jiān)會在支持實體經(jīng)濟方面做出了新努力。去年有280家企業(yè)通過IPO的審核，248家企業(yè)完成IPO，融資1630多億元。去年再融資募集資金超過1.34萬億元；審核通過的并購重組261家，通過并購重組，增加上市公司的資本實力9800多億元；新三板去年掛牌企業(yè)翻了一番，年底超過了1萬家，融資超過了1391億元；交易所債券市場在多部門的協(xié)調(diào)支持下穩(wěn)健發(fā)展，去年凈增加企業(yè)債券的籌資超過了2.7萬億元。劉士余表示，這些“真金白銀”都實實在在地支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展。

資本市場風(fēng)平浪靜好行船

在新聞發(fā)布會中，劉士余在談及資本市場改革與穩(wěn)定關(guān)系時表示，風(fēng)平浪靜好行船，資本市場沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，任何改革都無法推進。但另一方面，如不改革，資本市場就無活力，穩(wěn)定就無基礎(chǔ)。

“改革和穩(wěn)定是相輔相成的。”劉士余說。

以下為劉士余部分發(fā)言實錄：

提問：穩(wěn)是講話中的高頻詞，證監(jiān)會要如何維持資本市場的“穩(wěn)”?是否會為了穩(wěn)定犧牲或放緩改革措施?

劉士余：謝謝對證監(jiān)會工作的關(guān)心。理解你的問題似乎是問，怎么平衡好資本市場改革、發(fā)展、穩(wěn)定三者的關(guān)系。這個題目也是我到證監(jiān)會工作后，我與同志們一直在思考、探索的問題。有句話，風(fēng)平浪靜好行船。資本市場，沒有穩(wěn)定的市場環(huán)境，任何改革都無法推進，甚至已經(jīng)邁出改革的步子，可能要倒回來。這方面我們是栽過大跟頭，犯過大錯，有深刻教訓(xùn)的。

反過來，如果不堅持市場化、法治化、國際化改革方向，不堅持問題導(dǎo)向的改革哲學(xué)，那么資本市場中，長期積累的頑疾就談不上減少和根除，資本市場發(fā)展就沒有活力，穩(wěn)定就沒有基礎(chǔ)。

所以改革和穩(wěn)定是相輔相成的。

看點二：劉士余談IPO問題

在新聞發(fā)布會中，劉士余在談及IPO與市場估值問題時表示，使用減少甚至?xí)和PO的方法來力圖穩(wěn)定市場，緩解下行壓力，取得過時點性效果。但從長遠來看，回顧歷史來看，效果并不好。

以下為劉士余部分發(fā)言實錄：

提問：在期貨監(jiān)管工作會議上曾表示股指穩(wěn)定和融資力度不對立，如何看待IPO與估值的關(guān)系，如何解決IPO堰塞湖的問題?

劉士余：這個問題有一定敏感性。但是，市場還有堅定的信心，的確，有人擔(dān)心IPO數(shù)量大了，力度大了，可能會影響二級市場，過去，當(dāng)資本市場下行壓力較大時，曾經(jīng)也用過減少甚至?xí)和PO的方法來力圖穩(wěn)定市場，緩解下行壓力，也取得過時點性效果。但從長遠來看，回顧歷史來看，效果并不好。因為沒有解決資本長期發(fā)展的穩(wěn)健性的機制問題，沒有解決資本市場活水源頭問題，沒解決資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力問題。

另外，劉士余在回答現(xiàn)場解決IPO堰塞湖問題時講到：

“去年以來證監(jiān)會就這一問題，持續(xù)的加強和市場進行溝通，主流觀點是認為資本市場進入股市異常波動后自我修復(fù)功能要比預(yù)期的好，具備適時適度加大IPO的力度的條件。我們工作基本的準(zhǔn)則是尊重市場機制，順應(yīng)市場需求。因此加大了市場IPO審核的力度，增加資本市場上市公司的供給力度。實踐證明，來自市場共識的做法，市場是有共鳴的，是會支持的。有信心解決IPO堰塞湖問題。”

逮到了不小的案子

劉士余還表示，過段時間，大家還會看到證監(jiān)會公布有影響力的的案子出來。

“股市下行就停止IPO，導(dǎo)致大家預(yù)期被扭曲，去年將扭曲的預(yù)期調(diào)回來，變成了信心。IPO發(fā)行，不在于發(fā)行家數(shù)，在于企業(yè)質(zhì)量。去年證監(jiān)會下了很大功夫，在IPO的質(zhì)量關(guān)，再融資的質(zhì)量關(guān)，并購重組的質(zhì)量關(guān)。過段時間，大家還會看到證監(jiān)會公布有影響力的的案子來，包括忽悠式重組，忽悠式并購，逮到了不小的案子。”劉士余說。

看點三：劉士余的“珍珠論”

劉士余在國新辦新聞發(fā)布會上表示，資本市場就好比穿珍珠項鏈，要穿好這串珍珠項鏈，需要注意珍珠質(zhì)量、珍珠數(shù)量、線牢固以及呵護等要素。

同時，劉士余表示，方法對不對、效果好不好，唯一的標(biāo)準(zhǔn)是看資本市場是否穩(wěn)健的發(fā)展。而資本市場的監(jiān)管發(fā)展在任何時候都必須牢牢的堅持穩(wěn)中求進的準(zhǔn)基調(diào) 。

以下為文字實錄：

穿好一個珍珠項鏈有幾個要素，首先要是有珍珠，又要有質(zhì)量，珍珠就是上市公司;其次是線要牢固，線不能忽粗忽細，線就是改革的方向和基礎(chǔ)制度 ;珍珠項鏈串起來之后要有鎖頭，使項鏈不會掉下來，這就是監(jiān)管。

我認為改革穩(wěn)定發(fā)展必須是全方位的、協(xié)調(diào)的、有工藝。資本市場就跟串項鏈一樣，要有好的珍珠，就是高質(zhì)量上市公司;珍珠數(shù)量要夠，就是上司公司數(shù)量要增加;線要牢固，基礎(chǔ)要扎實，改革方向要正確;此外，夏天怕汗，要呵護項鏈，就是要加強監(jiān)管，保護投資者合法權(quán)益。

檢驗改革是不是下了真功夫、方法對不對、效果好不好，唯一的標(biāo)準(zhǔn)是看資本市場是否穩(wěn)健的發(fā)展。資本市場的監(jiān)管發(fā)展在任何時候都必須牢牢的堅持穩(wěn)中求進的準(zhǔn)基調(diào)，這是基本原則。在這方面我們栽過跟頭、有過教訓(xùn)的，國際上同樣如此。

看點四：劉士余幽默回應(yīng)“野蠻人是誰”

談及資本市場上的“野蠻人”，劉士余在新聞發(fā)布會上表示：

“我反復(fù)強調(diào)的是我們基金行業(yè)的同事們不要做野蠻人、妖精、害人精。我說的是資本大鱷侵害中小投資者的賬要算，我講的是行為，但不能因為行為推定就是某個人干的，這中間有很長的距離，發(fā)現(xiàn)行為去推定蛛絲馬跡才能找到人。至于你問我野蠻人，害人精、妖精、資本大鱷是誰，如果我都告訴你了，我下一步還怎么干活呢?”

劉士余表示，對于野蠻人、害人精、金融大鱷等打著制度擦邊球，在資本市場巧取豪奪的行為，證監(jiān)會對此不會坐視不管。

以下為劉士余發(fā)言實錄：

以下幾點：第一，證監(jiān)會首要任務(wù)是監(jiān)管，監(jiān)管不能含糊動搖，依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管，才能維護公平公正公開的市場秩序，沒有三公原則，就談不上對投資者權(quán)益保護，沒有三公市場秩序，中小投資者權(quán)益就得不到保護。

第二，我到證監(jiān)會工作后，對資本市場花了較長時間了解各種亂象，開了眼界了，也是很受震驚。看到這些亂象，就找比較簡單貼切的大家都能懂的詞把每個亂象貼上標(biāo)簽，就是你所說的野蠻人、妖精、害人精、大鱷等，這些行為往往是披著合法外衣，打制度擦邊球，在資本市場巧取豪奪，侵害中小投資者合法權(quán)益。證監(jiān)會對此能坐視不管嗎?在管的過程當(dāng)中，大家可能會有不同認識，我也非常關(guān)注媒體對我12月3日在基金業(yè)協(xié)會倡導(dǎo)后的報道和評論，有質(zhì)疑、批評和贊同的，我認為都是出于對資本市場健康穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)心，對我本人及證監(jiān)會工作的關(guān)心關(guān)注。重要逆耳利于行，有可能在某個特定時點特定案件和場合，證監(jiān)會黨委與我本人，會因為某件事掉幾根羽毛，從保護廣大中小投資者合法權(quán)益這件事比，掉幾根羽毛算什么?

第三，在金融市場上，我的體會，金錢的誘惑是巨大的。天使和魔鬼就在一念之差，資本市場的金融大鱷就是半步之遙，有的行為本來是金融家的行為，但演變成大鱷行為，但是在計算分析技術(shù)，特別大數(shù)據(jù)云計算廣為應(yīng)用的今天，資本市場任何行為都是有數(shù)字記錄的。就是說，任何人任何時候任何機構(gòu)做的違法違規(guī)坑害中小投資者破壞市場秩序的行為都有記錄。這些線索無論歷史當(dāng)下，都會盯住不放。

對于近日保監(jiān)會處罰前海人壽和恒大人壽的事件，劉士余對記者表示，證監(jiān)會與保監(jiān)會兩個部委將無縫連接，精誠合作，對資本市場的發(fā)展會更好。

另外，對于其幽默直爽的語言風(fēng)格如何形成，劉士余透露，“來源于生活和個人經(jīng)歷。”

看點五：方星海談MSCI指數(shù)、國際板、期貨監(jiān)管工作

證監(jiān)會副主席方星海

在今天的新聞發(fā)布會中，證監(jiān)會副主席方星海在談及A股被納入MSCI指數(shù)時表示，對今年能否納入MSCI指數(shù)，證監(jiān)會對此沒有判斷。

“我們認為，任何新興市場的股票指數(shù)，無論是MSCI，富時也好，沒有中國，這個指數(shù)是不完整的。但是否納入MSCI指數(shù)，決定權(quán)不在證監(jiān)會，決定權(quán)在MSCI，同時也是MSCI商業(yè)決策，背后有很多商業(yè)利益的考慮。我們愿意與MSCI共同討論這件事，不管是什么時候納入，對于今年能否納入，我們沒有判斷。”方星海說。

方星海指出，不管是否納入，中國市場的改革開放，市場化、法治化、國際化的發(fā)展方向不改變，改革開放的節(jié)奏也不會因此而改變。

方星海表示，在跟MSCI討論的過程中，MSCI有些訴求跟中國市場改革開放是完全一致的，會堅決推進，當(dāng)然推進節(jié)奏是與中國市場本身改革開放相適應(yīng)。

“例如上市公司停牌制度，現(xiàn)在不太規(guī)范。平均每天，大概有10%股票因某種原因處于停牌狀態(tài)，境外投資者會擔(dān)心，股票總停牌，想走賣不掉怎么辦?這個問題應(yīng)該予以關(guān)注和解決，因為國內(nèi)投資者也有同樣關(guān)切。相應(yīng)改革開放應(yīng)予以推進。”方星海說。

談到國際板，證監(jiān)會副主席方星海表示：

“國際板，應(yīng)該說在繼續(xù)研究，關(guān)注這件事情也很長時間了。我在上海工作時就著力推進國際板建設(shè)，這其中有技術(shù)性障礙，比如會計準(zhǔn)則。會計準(zhǔn)則到境內(nèi)該怎么改，改的成本，其中海有技術(shù)性工作要做。上市公司信息披露，境外披露規(guī)則與境內(nèi)也不一樣，總而言之，事情在研究，但沒有時間表。”

談及期貨監(jiān)管工作，證監(jiān)會副主席方星海表示期貨監(jiān)管將秉持初心，重視服務(wù)實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)客戶的能力，重視期貨市場定價發(fā)現(xiàn)功能。

方星海指出，去年黑色系商品期貨交易活躍，價格波動較大，背景是一方面在推進去產(chǎn)能，去年樓市較熱，供求關(guān)系緊張，投機資本較多。在去年期貨市場，投機資金來勢兇猛，證監(jiān)會秉持維護金融市場穩(wěn)定，著力推動期貨市場為實體經(jīng)濟服務(wù)，以及價格發(fā)現(xiàn)和產(chǎn)業(yè)客戶防范風(fēng)險的功能。這兩項都不需要如此高交易量，去年證監(jiān)會和將虛高交易量壓下。采取措施為提高交易費用和保證金要求，對特別上躥下跳的賬戶做每日開倉量限制，對違規(guī)賬戶停止交易。

“不需要虛高交易量，發(fā)揮期貨市場本來功能，不忘初心。”方星海說。

方星海表示，今年的期貨監(jiān)管工作將秉持以下理念：一是期貨市場作用遠遠未發(fā)揮，服務(wù)實體經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)客戶能力有待提升，今年將推出新品種，例如農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)，進一步推進石油期貨準(zhǔn)備工作，使市場有更多產(chǎn)品。監(jiān)管方面，秉持去年理念，不需要虛高交易量，在定價功能發(fā)揮上予以重視，將推出更多措施。例如引入更多產(chǎn)業(yè)客戶。同時也會推進期貨市場國際化，引入境外產(chǎn)業(yè)客戶參與中國市場。

看點六：李超總結(jié)證券基金行業(yè)情況

證監(jiān)會副主席李超

證監(jiān)會副主席李超在今天的新聞發(fā)布會上表示，整個證券基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達到43萬億，其中公募基金超過9萬億。應(yīng)該說證券基金行業(yè)資本充足，防范風(fēng)險以及管理資金的水平都有所提升。

同時，李超對2016年證券基金行業(yè)的工作做出了4點總結(jié)：

1.公司治理結(jié)構(gòu)得到改善。

2.行業(yè)勤勉盡責(zé)意識逐步提高。

3.合規(guī)風(fēng)控的體系逐步建立。

4.投資者適當(dāng)性管理重視程度提高。

此外，李超表示，還需要注意的問題仍有以下4點：

1.行業(yè)經(jīng)營理念還存在偏差。部分機構(gòu)還存在片面追求規(guī)模，短期效應(yīng)的問題。

2.合規(guī)風(fēng)控基礎(chǔ)不牢。近幾年內(nèi)幕交易，老鼠倉等情況有所減少，但仍時有發(fā)生。

3.勤勉盡責(zé)仍然不夠?；鸸境袚?dān)為投資者管理財富的職責(zé)，證券公司則為資本市場輸入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但做的都還不夠好。

4.專業(yè)人才質(zhì)量和數(shù)量也有差距。目前還沒有有國際影響力的一流機構(gòu)。

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