大股東清倉式減持愈演愈烈 證監(jiān)會將進一步規(guī)范

文丨每日經濟新聞 朱萬平

3月8日訊，在2016年年初證監(jiān)會出臺《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》后，部分重要股東仍頻現(xiàn)“清倉式”減持的現(xiàn)象。

Wind數(shù)據統(tǒng)計顯示，2017年初～2017年3月7日，滬深兩市共有354家上市公司重要股東通過二級市場進行減持，涉及股份數(shù)量達到32.2億股，減持套現(xiàn)市值約362.8億元。

而年內減持套現(xiàn)金額超過1億元的上市公司有85家。其中，世紀游輪、山東鋼鐵、同力水泥重要股東減持套現(xiàn)金額超過10億元位居前列。分別套現(xiàn)38.028億元、17.997億元和14.503億元。

重要股東清倉式減持引關注

一段時間以來，“清倉式”減持一直受到關注。比如山東鋼鐵2月24日晚間公告稱，天弘基金管理的天弘平安長江1號資管計劃于2月23日通過大宗交易累計出售公司共計4.21億股，減持比例為公司總股本的4.99%，減持均價為2.73元/股，減持套現(xiàn)金額約17.99億元，減持后上述資管計劃不再持有公司股票。

根據記者不完全統(tǒng)計，年內包括世紀游輪、同力水泥、天目藥業(yè)、兄弟科技等在內的等多家上市公司，都遭到了控股股東或重要股東清倉式減持。

而除了清倉式減持之外，還有部分公司也存在無序減持的情況。其中山東墨龍最為知名，2016年10月26日，公司三季報稱，預計2016年凈利潤為600萬元～1200萬元。隨后公司股價震蕩走高，并在2016年11月2日盤中高至13.55元創(chuàng)一年多來新高。不過，今年1月26日，公司發(fā)布業(yè)績預告修正公告，預計2016年公司虧損4.8億元～6.30億元，公司披露的業(yè)績出現(xiàn)“崩塌式變臉”。

在公司披露業(yè)績出現(xiàn)“崩塌式變臉”之前，公司董事長張恩榮父子大量減持。2016年11月23日，公司實際控制人張恩榮之子、總經理張云三減持750萬股，套現(xiàn)逾8000萬元。今年1月13日張恩榮也減持3000萬股，套現(xiàn)近2.8億元。父子二人合計減持3750萬股，套現(xiàn)3.6億元。而目前張恩榮父子因涉嫌違反證券法律法規(guī)已被立案調查。

經濟學家宋清輝則對記者介紹稱，據清暉智庫統(tǒng)計，目前重要股東一般都傾向于精準減持，這已屢見不鮮。雖然減持股票是上市公司重要股東的基本權利，但是這種精準踩點式的減持行為，不利于保障中小投資者利益和維護市場穩(wěn)定。因此，建議監(jiān)管層進一步完善現(xiàn)有規(guī)章制度，對上市公司重要股東的減持亂象加以規(guī)范。若放任上市公司重要股東清倉式減持等行為，將會給投資者帶來傷害。

業(yè)內：重要股東減持影響大

針對上市公司大股東減持亂象，證監(jiān)會此前也旗幟鮮明地表達了不支持的態(tài)度。今年1月20日，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍在證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上針對大股東減持現(xiàn)象就表示，股份轉讓是上市公司股東的基本權利，但權利的行使必須依法合規(guī)，在不影響市場秩序的前提下進行。證監(jiān)會倡導長期投資、價值投資的理念，也將切實履行維護市場秩序的職責。

張曉軍同時表示，大股東在減持股份時應當誠實守信，嚴格按照法律法規(guī)、自律規(guī)則并遵守承諾，不得濫用控制地位和信息優(yōu)勢侵害中小股東合法權益。對于減持過程中涉嫌信息披露虛假、內幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將堅決查處，嚴格追責。

然而，，雖然2016年初證監(jiān)會出臺了《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，其中新增多項要求，如上市公司(持股5%以上)大股東三個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數(shù)，不得超過公司股份總數(shù)的1%。但諸如“清倉式”減持現(xiàn)象依然頻頻出現(xiàn)。

據《證券時報》報道，3月7日，證監(jiān)會副主席姜洋在全國政協(xié)經濟組駐地接受記者采訪時也表示，正在研究進一步規(guī)范大股東減持。

針對上述現(xiàn)象，宋清輝對記者表示，近期以來，一些上市公司重要股東通過精準減持、清倉式減持和頻繁減持等行為，已經引起了市場的廣泛關注。因為他們身份特殊，在轉讓股份時往往會產生遠大于中小股東的影響力。因此，只有進一步完善大股東及董監(jiān)高減持制度，嚴管信披，對過度、惡意減持行為加以規(guī)范，上市公司重要股東減持股份時才不會恣意妄為。否則，不但會令股市承壓、投資者利益受損，而且還可能危及市場健康發(fā)展，甚至可能讓宏觀經濟面臨“失血”之憂。

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