人大決定修改證券法:懲處力度加大 注冊(cè)制表述將淡出

文丨證券日?qǐng)?bào) 朱寶琛

3月9日訊,3月8日,第十二屆全國人大五次會(huì)議召開第二次全體會(huì)議,張德江委員長在人大常委會(huì)工作報(bào)告中表示,今年將修改《證券法》。此前人大新聞發(fā)言人傅瑩曾表示,今年4月份有望再次審議《證券法》修訂草案。至此,《證券法》修改時(shí)間表得以明確。

一審稿中曾經(jīng)出現(xiàn)的“注冊(cè)制”表述將淡出,而轉(zhuǎn)為采取更加務(wù)實(shí)的思路

8日,多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示,《證券法》修改關(guān)系到資本市場(chǎng)的改革發(fā)展大局,今天的資本市場(chǎng)已今非昔比,完善這部事關(guān)市場(chǎng)法治化建設(shè)的“基本大法”,有迫切性。有專家指出,。

今年的《政府工作報(bào)告》以43個(gè)字概述資本市場(chǎng)發(fā)展問題,即“深化多層次資本市場(chǎng)改革,完善主板市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度,積極發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)”。這將是指導(dǎo)《證券法》修改的一個(gè)重要指針。

全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈近日表示,一審稿加大了信息披露的力度,加大了對(duì)虛假陳述、操縱市場(chǎng)和關(guān)聯(lián)交易等違法行為的打擊力度,為多層次資本市場(chǎng)留下了發(fā)展的空間,同時(shí)也加強(qiáng)了對(duì)投資者的保護(hù)力度,增加了救濟(jì)渠道,加強(qiáng)了監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管手段。人們注意到,吳曉靈已不再提及注冊(cè)制。

今年的《政府工作報(bào)告》提出,要在控制總杠桿率的前提下,把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問胡曉輝在接受記者采訪時(shí)表示,“幫助企業(yè)降杠桿,這是資本市場(chǎng)當(dāng)仁不讓的職責(zé)。”他認(rèn)為,在確保質(zhì)量的前提下,加大IPO的力度,加快IPO的速度,這是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要舉措。

一位來自上海的券商投行人士對(duì)記者表示,“政府一直都在致力于解決企業(yè)融資難、融資貴問題,但是,企業(yè)融資成本高企的解決之道不能只靠央行放松貨幣,還需放開直接融資,通過增加資本市場(chǎng)的低成本融資來降低企業(yè)融資成本。這在《證券法》的修訂過程中都應(yīng)該有所體現(xiàn)。”

西南證券董事長廖慶軒建議,要進(jìn)一步厘清證券監(jiān)管職能及監(jiān)管模式,為未來各層級(jí)資本市場(chǎng)之間的通道預(yù)留合理的法律空間。同時(shí),規(guī)范證券經(jīng)營機(jī)構(gòu),建立既能支持相關(guān)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,又能有效守住風(fēng)險(xiǎn)底線的法律框架。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對(duì)《證券法》中有關(guān)證券違法犯罪量刑規(guī)定的修訂抱有期待,“現(xiàn)行的《證券法》中涉及懲罰犯罪的力度不夠,面也不廣。希望這次修法,從民事和刑事方面加大對(duì)違法犯罪懲處力度。”他表示,建議采用與“牢底坐穿”“傾家蕩產(chǎn)”相當(dāng)?shù)姆蓷l款,嚴(yán)懲并威懾重大犯罪分子。

中國人民大學(xué)商法研究所所長、法學(xué)院教授劉俊海建議,要按照重典治亂、猛藥去疴的原則,促進(jìn)資本市場(chǎng)誠信化、法治化。建議創(chuàng)新資本市場(chǎng)監(jiān)管體制,推動(dòng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)協(xié)同監(jiān)管、信用監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管、法治監(jiān)管、透明監(jiān)管、民本監(jiān)管;完善民事責(zé)任與行政處罰制度,提高違法成本,歸零違法收益,確保違法成本高于違法收益。

鼎鈞資本高級(jí)合伙人楊煥認(rèn)為,《證券法》修訂草案或重點(diǎn)關(guān)注從嚴(yán)監(jiān)管、從嚴(yán)處罰等領(lǐng)域,而對(duì)于企業(yè)信息披露及財(cái)務(wù)作假層面的上市公司,監(jiān)管層將會(huì)給予從嚴(yán)、從重處罰。

專家表示,規(guī)范證券經(jīng)營機(jī)構(gòu),建立既能支持相關(guān)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,又能有效守住風(fēng)險(xiǎn)底線的法律框架。

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2017-03-09
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