3月14日訊，關(guān)于保險資金近期調(diào)整權(quán)益?zhèn)}位的傳聞再度傳來，市場都在猜測保險資金此番動作背后具體交易指向。但據(jù)上證報記者對京滬大中型保險機構(gòu)的調(diào)查來看，得到的反饋較為一致:近期其權(quán)益?zhèn)}位水平保持平穩(wěn)，未有下滑。
保險機構(gòu)權(quán)益?zhèn)}位未下滑的原因有兩點。一是上證指數(shù)尚未超出這些保險機構(gòu)內(nèi)部設(shè)定的波段操作區(qū)間上限，不存在減倉的直接動力；二是新增保費、到期再投資資金、積壓未有效運用資金這三大因素導(dǎo)致大量保險資金存在配置出去的壓力，相應(yīng)投入A股的新增資金是持續(xù)穩(wěn)定的。
但鑒于部分板塊和個股短期累積漲幅較大，一些保險機構(gòu)投資經(jīng)理向記者表示，或?qū)⒏鶕?jù)旗下不同賬戶組合的需求進行適當(dāng)調(diào)倉。“主要是減持前期漲幅較大的周期類股票，配置一些低估值的個股，有防御型藍籌股、成長細分龍頭股，也有符合轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)高成長股。”
談及接下來3、4月份的A股操作基調(diào)，上述保險機構(gòu)投資經(jīng)理透露，“當(dāng)下策略是自上而下、精選個股，尤其在估值回落時，重點關(guān)注有業(yè)績保證的績優(yōu)股。相反我們會淡化板塊，更多看個股本身。當(dāng)然，國企改革這個主題還有空間可挖掘，沒有特別看好的板塊，重點也是看個股。”
隨著今年人身險產(chǎn)品回歸中長期特質(zhì)、負債成本進一步降低后，保險機構(gòu)在投資端的偏好也隨之會出現(xiàn)相應(yīng)變化，即更看重業(yè)績穩(wěn)健、流動性好、能帶來穩(wěn)定投資回報的個股。尤其是支持保險資金開展財務(wù)投資的監(jiān)管導(dǎo)向已經(jīng)明確，這將推動更多保險機構(gòu)運用保險資金進行分散投資、價值投資和長期投資。
“在具體投向上，我們也會更加緊貼國家戰(zhàn)略。”滬上一位保險機構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，“保險投資也要姓保”的基調(diào)已經(jīng)定下，預(yù)計越來越多的保險機構(gòu)會以“要做資本市場的價值挖掘者、發(fā)現(xiàn)者和引領(lǐng)者”為導(dǎo)向，緊貼國家戰(zhàn)略，更多參與包括養(yǎng)老、健康、綠色金融在內(nèi)的符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向、與保險相關(guān)相互補充的行業(yè)進行投資，不過度涉足與保險主業(yè)毫無關(guān)聯(lián)的行業(yè)，不做不符合自身實力的投資。
值得一提的是，保險資金股票投資整體尚有較大空間。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月末，保險資金權(quán)益投資(股票和證券投資基金)余額約為1.78萬億元，占保險資金運用總余額的比例為12.86%，只達到監(jiān)管上限(30%)的四成倉位。
總的來看，近幾年來保險資金權(quán)益類投資相對平穩(wěn)。在對2016年下半年的數(shù)據(jù)進行梳理后，記者發(fā)現(xiàn)，2016年下半年以來每個月末的保險資金權(quán)益類投資占比均在12%至15%之間波動。雖然權(quán)益占比整體平穩(wěn)，但由于整個保險行業(yè)的總保費收入和總資產(chǎn)規(guī)模是在穩(wěn)健增長的，因此保險資金相應(yīng)投入A股的絕對規(guī)模也在增加。
在業(yè)內(nèi)人士看來，資本市場一直倡導(dǎo)培育機構(gòu)投資者，而隨著保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不斷增長，相關(guān)監(jiān)管政策導(dǎo)向作用的進一步發(fā)揮，保險資金對資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的重要作用將進一步顯現(xiàn)。（文／上海證券報）
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