險資：可能調(diào)倉不減倉 淡化板塊精選個股

3月14日訊，關于保險資金近期調(diào)整權(quán)益?zhèn)}位的傳聞再度傳來，市場都在猜測保險資金此番動作背后具體交易指向。但據(jù)上證報記者對京滬大中型保險機構(gòu)的調(diào)查來看，得到的反饋較為一致:近期其權(quán)益?zhèn)}位水平保持平穩(wěn)，未有下滑。

保險機構(gòu)權(quán)益?zhèn)}位未下滑的原因有兩點。一是上證指數(shù)尚未超出這些保險機構(gòu)內(nèi)部設定的波段操作區(qū)間上限，不存在減倉的直接動力；二是新增保費、到期再投資資金、積壓未有效運用資金這三大因素導致大量保險資金存在配置出去的壓力，相應投入A股的新增資金是持續(xù)穩(wěn)定的。

但鑒于部分板塊和個股短期累積漲幅較大，一些保險機構(gòu)投資經(jīng)理向記者表示，或?qū)⒏鶕?jù)旗下不同賬戶組合的需求進行適當調(diào)倉。“主要是減持前期漲幅較大的周期類股票，配置一些低估值的個股，有防御型藍籌股、成長細分龍頭股，也有符合轉(zhuǎn)型方向的新興行業(yè)高成長股。”

談及接下來3、4月份的A股操作基調(diào)，上述保險機構(gòu)投資經(jīng)理透露，“當下策略是自上而下、精選個股，尤其在估值回落時，重點關注有業(yè)績保證的績優(yōu)股。相反我們會淡化板塊，更多看個股本身。當然，國企改革這個主題還有空間可挖掘，沒有特別看好的板塊，重點也是看個股。”

隨著今年人身險產(chǎn)品回歸中長期特質(zhì)、負債成本進一步降低后，保險機構(gòu)在投資端的偏好也隨之會出現(xiàn)相應變化，即更看重業(yè)績穩(wěn)健、流動性好、能帶來穩(wěn)定投資回報的個股。尤其是支持保險資金開展財務投資的監(jiān)管導向已經(jīng)明確，這將推動更多保險機構(gòu)運用保險資金進行分散投資、價值投資和長期投資。

“在具體投向上，我們也會更加緊貼國家戰(zhàn)略。”滬上一位保險機構(gòu)投資經(jīng)理告訴記者，“保險投資也要姓保”的基調(diào)已經(jīng)定下，預計越來越多的保險機構(gòu)會以“要做資本市場的價值挖掘者、發(fā)現(xiàn)者和引領者”為導向，緊貼國家戰(zhàn)略，更多參與包括養(yǎng)老、健康、綠色金融在內(nèi)的符合國家戰(zhàn)略導向、與保險相關相互補充的行業(yè)進行投資，不過度涉足與保險主業(yè)毫無關聯(lián)的行業(yè)，不做不符合自身實力的投資。

值得一提的是，保險資金股票投資整體尚有較大空間。最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月末，保險資金權(quán)益投資(股票和證券投資基金)余額約為1.78萬億元，占保險資金運用總余額的比例為12.86%，只達到監(jiān)管上限(30%)的四成倉位。

總的來看，近幾年來保險資金權(quán)益類投資相對平穩(wěn)。在對2016年下半年的數(shù)據(jù)進行梳理后，記者發(fā)現(xiàn)，2016年下半年以來每個月末的保險資金權(quán)益類投資占比均在12%至15%之間波動。雖然權(quán)益占比整體平穩(wěn)，但由于整個保險行業(yè)的總保費收入和總資產(chǎn)規(guī)模是在穩(wěn)健增長的，因此保險資金相應投入A股的絕對規(guī)模也在增加。

在業(yè)內(nèi)人士看來，資本市場一直倡導培育機構(gòu)投資者，而隨著保險業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不斷增長，相關監(jiān)管政策導向作用的進一步發(fā)揮，保險資金對資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的重要作用將進一步顯現(xiàn)。（文／上海證券報）

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內(nèi)容或斷開相關鏈接。