“一帶一路”概念表現(xiàn)搶眼 基金通過(guò)多渠道布局

文丨中國(guó)證券報(bào)-中證網(wǎng) 任飛

3月17日訊，隨著近期相關(guān)政策的推出，資本市場(chǎng)對(duì)“一帶一路”概念的熱度仍在繼續(xù)。部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，基建、制造、能源和環(huán)保等領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益，相關(guān)主題基金也在近期表現(xiàn)靚麗，多家基金公司通過(guò)多種途徑捕捉“一帶一路”機(jī)遇。

“一帶一路”概念表現(xiàn)搶眼

據(jù)金融界基金數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年3月15日，“一帶一路”主題基金今年以來(lái)的平均收益率為4.20%，小幅落后于上證綜指5.33%的漲幅。不過(guò)，從近期的表現(xiàn)來(lái)看，成績(jī)并不遜色。

據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì)，今年2月，各類主題基金凈值齊漲，“一帶一路”、生態(tài)環(huán)保和消費(fèi)主題基金表現(xiàn)較好，平均凈值漲幅分別為3.72%、3.33%和3.10%。而今年以來(lái)，“一帶一路”主題基金平均收益率為5.48%，軍工主題基金平均收益率為4.47%，資源類主題基金平均收益率為3.70%。

目前，機(jī)構(gòu)對(duì)預(yù)期催生的供給側(cè)改革、“一帶一路”、基建等熱點(diǎn)行業(yè)再度熱衷，看好今年一、二季度的相關(guān)投資機(jī)會(huì)。國(guó)泰君安證 券認(rèn)為，“一帶一路”的宏觀意義開(kāi)始向企業(yè)微觀層面?zhèn)鲗?dǎo)，有望看到更多政策、更高規(guī)格項(xiàng)目的落地，在主題層面將會(huì)迎來(lái)全面爆發(fā);“一帶一路”倡議的相關(guān)配 套方案有望加速出臺(tái)，制度條件優(yōu)化、基建加碼與產(chǎn)能加速出海將打開(kāi)新局面。2017年將成為“一帶一路”倡議推進(jìn)與項(xiàng)目落地的加速之年。

東興證券認(rèn)為，今年的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇有望將“一帶一路”從事件驅(qū)動(dòng)中升華，成為繼新能源和PPP之后的第三大年度主題，今后將重點(diǎn)觀測(cè)三個(gè)信號(hào)：政策、建設(shè)和需求。伴隨著今年的“一帶一路”峰會(huì)，在政策和建設(shè)方面有望再度提速，而需求或在未來(lái)兩到三年出現(xiàn)，對(duì)應(yīng)的三條投資主線包括產(chǎn)能、技術(shù)和服務(wù)。

基金通過(guò)多渠道布局

“一帶一路”主題涉及面廣，相關(guān)投資標(biāo)的比較多，參與投資的基金主要分為主動(dòng)管理型基金和一帶一路主題指數(shù)基金。

主動(dòng)管理型基金中，部分基金經(jīng)理精選“一帶一路”所帶動(dòng)的國(guó)內(nèi)基建、制造、環(huán)保等領(lǐng)域個(gè)股，在基金的倉(cāng)位管理中重點(diǎn)布局。以前海開(kāi)源一帶一路混合基金為例，截至2016年四季報(bào)，該基金的重倉(cāng)持股中就包括三聚環(huán)保、中國(guó)重工、中國(guó)動(dòng)力等基建、環(huán)保領(lǐng)域的藍(lán)籌股，其中三聚環(huán)保的持股市值占凈資產(chǎn)比為5.89%。

此外，也有部分基金重點(diǎn)配置“一帶一路”相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的特定領(lǐng)域。以南方高端混 合基金為例，在資產(chǎn)配置上著重配置了中游制造，包括機(jī)械設(shè)備、精細(xì)化工等行業(yè)，同時(shí)回避了估值偏高、競(jìng)爭(zhēng)激烈的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。該基金經(jīng)理駱帥表示， 對(duì)中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)充滿信心，因此重點(diǎn)布局高端裝備制造業(yè)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，該基金年初至今的凈值增長(zhǎng)率為5.46%，在1368只 靈活配置混合型基金中位居前7%。

另一種是通過(guò)投資相關(guān)指數(shù)的基金，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)上共有5只“一帶一路”指數(shù)基金，跟蹤的指數(shù)包括中證一帶一路指數(shù)和申萬(wàn)一帶一 路指數(shù)。以安信中證一帶一路指數(shù)分級(jí)基金為例，跟蹤的是中證一帶一路指數(shù)。該指數(shù)以中證全指為選樣空間，在綜合考慮過(guò)去一年日均總市值、現(xiàn)有海外業(yè)務(wù)占 比、新簽一帶一路地區(qū)訂單、主營(yíng)業(yè)務(wù)所在地域等四個(gè)維度的基礎(chǔ)上，從基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、高端裝備、電力通信、資源開(kāi)發(fā)等五大產(chǎn)業(yè)中選取最具主題代表性的 股票組成指數(shù)樣本股。

安信中證一帶一路指數(shù)分級(jí)基金經(jīng)理龍川表示，該基金屬于被動(dòng)型指數(shù)基金，因此投資目標(biāo)就是盡可能復(fù)制指數(shù)走勢(shì)，由于倉(cāng)位較高，同時(shí)不受基金經(jīng)理主動(dòng)選股能力的影響，因此在相關(guān)主題爆發(fā)時(shí)能夠最快地享受到板塊上漲的收益。

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