保險(xiǎn)巨頭接連設(shè)專業(yè)機(jī)構(gòu) 資本運(yùn)作力求精準(zhǔn)化

3月22日訊，在泛資管時(shí)代，保險(xiǎn)公司特別是保險(xiǎn)集團(tuán)正在細(xì)分投資領(lǐng)域，紛紛成立專屬子公司，開展第三方資產(chǎn)管理、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化投放。

繼中國人壽和中國人保相繼成立投資控股公司后，近日，由太平保險(xiǎn)集團(tuán)子公司太平人壽參與籌建的太平投資控股有限公司(以下簡稱“太平投控”)也獲得批文。資管人士表示，伴隨著大中型保險(xiǎn)公司資產(chǎn)規(guī)模不斷壯大，在資產(chǎn)端的需求也開始細(xì)化，成立不同領(lǐng)域的專屬投資公司成為一種趨勢。

投資開閘 “另類”成風(fēng)

一邊是低利率、資產(chǎn)荒，另一邊則是保費(fèi)收入及資金成本雙雙高企。險(xiǎn)資多元化配置成為大勢所趨，投資靈活、收益穩(wěn)定的另類投資受到險(xiǎn)資的青睞。

除了單獨(dú)設(shè)立另類投資部門外，保險(xiǎn)公司不斷尋求更加專業(yè)化的運(yùn)作方式，成立另類投資的專業(yè)公司。從保監(jiān)會(huì)的批文來看，太平投控成立后，將主要從事另類投資業(yè)務(wù)，具體包括股權(quán)投資、債權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資等。

這并非首家另類投資領(lǐng)域的專屬投資公司，中國人保旗下的人保資本投資管理有限公司(以下簡稱“人保資本”)業(yè)務(wù)也專注在另類投資領(lǐng)域。

據(jù)悉，另類投資包括基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)投資、理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃等。

數(shù)據(jù)顯示，截至2016年末，保險(xiǎn)資金“其他投資”項(xiàng)目(多指另類投資)的規(guī)模為48228.08億元，占比36.02%，占比創(chuàng)下了歷年新高，還超過了保險(xiǎn)資金債券投資規(guī)模，成為保險(xiǎn)資金大類資產(chǎn)配置中持有最多的資產(chǎn)類型。

為何險(xiǎn)資專注于另類投資?某大型國有資管公司人士表示，另類投資不僅可以在中短期內(nèi)幫助險(xiǎn)資獲取優(yōu)于傳統(tǒng)資產(chǎn)類別的投資收益，還可緩解資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配的問題，使得保險(xiǎn)公司能夠更好地管理償付能力。

該人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃和不動(dòng)產(chǎn)投資，收益率大致在5%至7%區(qū)間;像融資類信托產(chǎn)品，收益也能在6%以上;銀行理財(cái)由于期限較短，收益一般在4%至5%。

險(xiǎn)資趨向精準(zhǔn)運(yùn)作

事實(shí)上，太平人壽成立太平投控只是保險(xiǎn)巨頭設(shè)立專業(yè)機(jī)構(gòu)、資本運(yùn)作力求精準(zhǔn)化的大勢所趨，大型保險(xiǎn)集團(tuán)都在如此布局。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，除人保資本外，人保集團(tuán)旗下還有三家投資公司，包括中國人保資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“人保資管”)、人保投資控股有限公司(簡稱“人保投控”)和中國人保香港資產(chǎn)管理有限公司(簡稱“人保香港資管”)。

而中國人壽集團(tuán)旗下也不只有資管公司，還有國壽安保基金管理有限公司、國壽投資控股有限公司。

此外，中國平安表示，平安信托、平安證券、平安資產(chǎn)管理、平安海外控股、平安資產(chǎn)管理(香港)和平安大華基金共同構(gòu)成平安集團(tuán)投資與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)平臺(tái)，致力于滿足不同層次客戶的投資產(chǎn)品和服務(wù)需求。

滬上一家資管公司人士表示，各保險(xiǎn)集團(tuán)公司之所以在集團(tuán)公司基礎(chǔ)上籌建子公司，主要原因是出于以下四方面考慮：一是實(shí)現(xiàn)獨(dú)立法人下的破產(chǎn)隔離;二是有助于不同子公司的專業(yè)化能力建設(shè);三是考慮不同行業(yè)人力成本差異較大，激勵(lì)機(jī)制也不同，這有助于市場化的激勵(lì)運(yùn)作機(jī)制形成;四是子公司間的協(xié)同互補(bǔ)效應(yīng)，有助于整個(gè)集團(tuán)公司發(fā)展。（文／中國證券網(wǎng)）

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