產(chǎn)品發(fā)行增加、備案數(shù)上升，私募迎“人間四月天”？

文丨證券時(shí)報(bào)

4月17日訊，2017年一季度漸行漸遠(yuǎn)，大量私募基金的業(yè)績(jī)凈值尚未出爐，但當(dāng)季私募發(fā)行、備案以及清盤(pán)數(shù)據(jù)已了然清晰。

根據(jù)格上理財(cái)研究中心的數(shù)據(jù)，2017年一季度私募行業(yè)共發(fā)行3634只證券類(lèi)私募基金，同比去年一季度的發(fā)行量(3607只)基本持平，其中1月份產(chǎn)品發(fā)行量最高，為1341只。

今年一季度私募備案數(shù)據(jù)較2016年上升兩成：2017年一季度共有3484只私募證券類(lèi)產(chǎn)品在協(xié)會(huì)備案，3月份備案的私募產(chǎn)品數(shù)量為928只，占總備案數(shù)的66.33%，為一季度中該占比最高的月份。

另一引人關(guān)注的數(shù)據(jù)是一季度私募產(chǎn)品清盤(pán)數(shù)量同比下降22.57%。但與此同時(shí)，管理期貨策略產(chǎn)品的清盤(pán)量卻較2016年同期上升25%。

資本市場(chǎng)平穩(wěn)VS私募發(fā)行情況平穩(wěn)

A股在2017年一季度和2016年一季度的表現(xiàn)實(shí)在是相差太遠(yuǎn)。

2016年1月，A股跌幅巨大，盡管之后的3月收復(fù)部分失地，但上證綜指和深證成指2016年首季仍分別下跌15.12%和17.45%，表現(xiàn)差到全球墊底。

2017年一季度的A股整體表現(xiàn)平穩(wěn)，各主要指數(shù)都在小幅震蕩中上升。上證綜指前三月漲幅 3.83%，深成指漲幅 2.47%，而滬深300的漲幅則超4%;創(chuàng)業(yè)板一季度下跌 2.51%，中小板則是略有上漲，一季度漲1.18%。

在此背景下，2017年一季度私募產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為平穩(wěn)，與去年數(shù)據(jù)水平接近;備案數(shù)量則有較明顯的降低。

2017年一季度私募行業(yè)共發(fā)行3634只證券類(lèi)私募基金，同比去年一季度的發(fā)行量(3607只)基本持平，其中1月份產(chǎn)品發(fā)行量最高，為1341只。這3600多只私募產(chǎn)品，有13.67%的產(chǎn)品由管理規(guī)模10億以上私募管理人發(fā)行，6.54%的產(chǎn)品由管理規(guī)模50億以上的私募管理人發(fā)行。

產(chǎn)品的發(fā)行方式與往年情況相近。前三月大部分私募產(chǎn)品采取自主發(fā)行方式，占比約為75.90%。信托渠道和期貨資管渠道成為私募發(fā)行的第二選擇，占比分別為12.60%以及11.05%。而通過(guò)有限合伙及公募等其他渠道的發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量合計(jì)占比還不到1%。

從新發(fā)產(chǎn)品的投資策略來(lái)看，股票策略在一季度依然為發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量最多的策略，占比超過(guò)60%。復(fù)合策略發(fā)行數(shù)量其次，占比近13%。管理期貨策略發(fā)行量占比第三，為9.84%。

泓信投資一季度備案36只產(chǎn)品

在原登記備案系統(tǒng)停止使用的前夕，私募機(jī)構(gòu)的登機(jī)備案數(shù)量不減反增。

中基協(xié)此前表示，自2017年4月5日起，各私募基金管理人均應(yīng)當(dāng)通過(guò)“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合管理平臺(tái)”提交管理人登記申請(qǐng)、備案私募基金，按要求持續(xù)更新管理人信息與私募基金運(yùn)行信息，以及辦理申請(qǐng)加入?yún)f(xié)會(huì)成為會(huì)員與從業(yè)人員注冊(cè)等相關(guān)事宜，原登記備案系統(tǒng)停止使用。

一季度的私募備案情況是這樣的：共有3484只私募證券類(lèi)產(chǎn)品在協(xié)會(huì)備案，較去年同期上漲20.30%。從單月數(shù)據(jù)看，3月和1月的產(chǎn)品備案量比較接近，其中3月以1399只備案產(chǎn)品的數(shù)量成為一季度產(chǎn)品備案數(shù)量最多的月份，數(shù)量占比為一季度總量的40.16%。同時(shí)，3月當(dāng)月發(fā)行當(dāng)月備案的產(chǎn)品數(shù)量為928只，占總備案數(shù)的66.33%，為一季度中該占比最高的月份。

具體而言，2017年一季度共有36家私募管理人備案產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)10只，3家私募管理人備案產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)20只，而泓信投資是今年一季度唯一產(chǎn)品備案數(shù)量超過(guò)30只的私募管理人，其備案的產(chǎn)品數(shù)量高達(dá)36只。

據(jù)券商中國(guó)記者了解，成立于2014年2月的泓信投資專(zhuān)攻中國(guó)量化投資市場(chǎng)，目前累計(jì)管理規(guī)模超過(guò)80億元，是國(guó)內(nèi)量化投資領(lǐng)域管理規(guī)模最大的私募機(jī)構(gòu)之一。

其主要?jiǎng)?chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)尹克博士有著超過(guò)10年的華爾街投行及對(duì)沖基金工作經(jīng)驗(yàn)，旗下投研團(tuán)隊(duì)根據(jù)不同策略細(xì)分為股票量化、衍生品、債券、CTA、港股及金融工程等六大團(tuán)隊(duì)，全面覆蓋二級(jí)市場(chǎng)。

資本市場(chǎng)平穩(wěn)VS私募清盤(pán)量下降

在表現(xiàn)平穩(wěn)的資本市場(chǎng)，私募產(chǎn)品的清盤(pán)話(huà)題也不再那么敏感。

格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，2017年一季度共有662只私募產(chǎn)品清盤(pán)，同比去年同期(855只)下降22.57%。其中有明確投顧的產(chǎn)品共有497只，占比為75.08%;提前清盤(pán)的產(chǎn)品占比為15.95%。一季度中2月清盤(pán)產(chǎn)品數(shù)量占比最高，為38.07%。

回顧2015年以來(lái)私募產(chǎn)品的清盤(pán)數(shù)量，資本市場(chǎng)波動(dòng)的較大2016年的數(shù)個(gè)月份數(shù)據(jù)表現(xiàn)異常，尤其2016年二季度清盤(pán)數(shù)量十分驚人，但2016年中之后各月私募數(shù)量趨于平穩(wěn)。

回到一季度的數(shù)據(jù)，2017年前三月的清盤(pán)產(chǎn)品以股票策略為主，占比為40.62%;占比位居第二的管理期貨策略清盤(pán)量為113只，占清盤(pán)總量的17.04%，較去年平均季度清盤(pán)量(90只)增長(zhǎng)超25%。

為何期貨策略型私募產(chǎn)品清盤(pán)數(shù)量明顯增多?

研究人士指出，去年火爆的期貨行情曾經(jīng)催生出大量管理期貨策略的私募產(chǎn)品，而經(jīng)歷“雙11”商品暴跌后，商品期貨市場(chǎng)整體波動(dòng)加劇，管理期貨策略整體表現(xiàn)不盡如人意，有不少2016年成立的產(chǎn)品出現(xiàn)凈值腰斬，成為近期此類(lèi)私募產(chǎn)品的直接誘因。

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