京東遭資產(chǎn)管理公司質(zhì)疑背后：追上亞馬遜還得靠技術(shù)

6月13日晚間，根據(jù)《財(cái)經(jīng)》報(bào)道稱：新加坡知名資產(chǎn)管理公司畢盛資管創(chuàng)始人Wong Kok Hoi在一份研究報(bào)告中直接公開(kāi)對(duì)京東當(dāng)前運(yùn)營(yíng)情況提出了質(zhì)疑，認(rèn)為其已接近600億美元的市值被高估。與此同時(shí)，這份報(bào)告還指出，把京東比喻成中國(guó)的亞馬遜是一個(gè)一個(gè)錯(cuò)誤，并表示亞馬遜的技術(shù)實(shí)力及其在云計(jì)算業(yè)務(wù)和美國(guó)電商領(lǐng)域已經(jīng)取得的領(lǐng)先地位，遠(yuǎn)不是京東可以相提并論的。

我們先來(lái)對(duì)比下京東和亞馬遜的市值：京東截止到6月14日的市值在556億美金左右；而亞馬遜截止到此時(shí)的市值高達(dá)4660億美金。那么，問(wèn)題來(lái)了，同樣都是B2C電商，京東到底比亞馬遜差在哪兒？為什么市值會(huì)差這么多？為什么會(huì)遭到海外資產(chǎn)管理公司的質(zhì)疑？

一、電商市場(chǎng)份額

我們先從電商的角度來(lái)看，京東之所以被稱作中國(guó)版亞馬遜，主要是雙方的電商業(yè)務(wù)模式極為相似。但亞馬遜目前在美國(guó)的電商市場(chǎng)基本上一統(tǒng)天下，而在美國(guó)之外的電商市場(chǎng)（除了中國(guó)市場(chǎng)），亞馬遜也擁有非常大的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

相比之下，京東在電商市場(chǎng)的份額自然就有些相形見(jiàn)絀。京東在國(guó)內(nèi)的電商市場(chǎng)，最大的勁敵來(lái)自于淘寶、天貓，此外還有唯品會(huì)、網(wǎng)易、蘇寧、國(guó)美等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，要在中國(guó)電商市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“亞馬遜一統(tǒng)美國(guó)電商”的市場(chǎng)格局，對(duì)于京東來(lái)說(shuō)確實(shí)是希望渺茫；在國(guó)際市場(chǎng)，盡管京東已經(jīng)加速了全球化進(jìn)程，但是相比亞馬遜在全球電商的市場(chǎng)地位來(lái)說(shuō)，京東確實(shí)目前還顯得有些微不足道。

二、技術(shù)實(shí)力

在新加坡知名資產(chǎn)管理公司畢盛資管創(chuàng)始人親自署名的報(bào)告中指出，“從京東的財(cái)報(bào)中看到，沒(méi)有證據(jù)證明其擁有大量的科技資產(chǎn)。在高水平上，京東在技術(shù)上的開(kāi)銷僅占凈收入的1.1-2.1％?！?/p>

與此同時(shí)，這份報(bào)告還指出，亞馬遜自1998年以來(lái)投入超過(guò)600億美元，占總銷售額9.1%，并且一直在增加投入。其中，2016年亞馬遜在技術(shù)上的投入達(dá)到160億美元，占總銷售額的11.8%。

不得不承認(rèn)，亞馬遜通過(guò)技術(shù)投入尤其是他們的云計(jì)算，為亞馬遜帶來(lái)了豐厚的收入。2017年，亞馬遜云計(jì)算的收入預(yù)計(jì)將達(dá)到150億美元，亞馬遜正在從一家純粹的電商平臺(tái)成為一家以云計(jì)算為主導(dǎo)的科技巨頭。甚至有華爾街的分析師稱，單單就亞馬遜云計(jì)算業(yè)務(wù)AWS的估值就已經(jīng)高達(dá)2700億美元，這占據(jù)整個(gè)亞馬遜市值的一半以上。AWS在190個(gè)國(guó)家有超過(guò)1百萬(wàn)客戶，擊敗了微軟，IBM和Google等純技術(shù)公司，擁有全球最高的市場(chǎng)份額。

此外，在新加坡知名資產(chǎn)管理公司畢盛資管創(chuàng)始人親自署名的報(bào)告中還指出，“過(guò)去2年里，京東在核心業(yè)務(wù)和創(chuàng)新項(xiàng)目，如云計(jì)算、大數(shù)據(jù)及人工智能上的技術(shù)投入幾乎不存在或者非常少?！钡拇_，根據(jù)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)IDC的市場(chǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，2016中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)中，阿里云占40.7%、中國(guó)電信8.5%、騰訊云7.3%、金山云6%、Ucloud5.5%、微軟5%、中國(guó)聯(lián)通4.6%、亞馬遜AWS3.8%，京東云要走的路還很遠(yuǎn)。

三、盈利能力

提到盈利能力，這個(gè)一直是京東比較尷尬的問(wèn)題。根據(jù)亞馬遜2016年的財(cái)報(bào)顯示，亞馬遜在2016年的凈銷售額達(dá)到了1360億美元，較上年的1070億美元增長(zhǎng)27%，而利潤(rùn)卻達(dá)到了24億美元，相比上年增長(zhǎng)了近3倍，這也是亞馬遜股市不斷攀升的主要原因。

對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，此前的京東一直處于虧損狀態(tài)，一個(gè)比較利好的消息是京東在2017年的第一季度財(cái)報(bào)中，終于實(shí)現(xiàn)了3500萬(wàn)美元的盈利。但是距離亞馬遜的盈利能力來(lái)說(shuō)，確實(shí)還存在較大的差距。尤其是京東處于中國(guó)這樣一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的電商環(huán)境下，其利潤(rùn)率也因?yàn)榧ち业母?jìng)爭(zhēng)而大幅下降。

四、創(chuàng)新能力

提到創(chuàng)新能力，這是很多中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司與美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)科技公司的差距所在，京東與亞馬遜相比，同樣存在創(chuàng)新上的不足。根據(jù)前不久Fast Company公布一份榜單，評(píng)選出全球50家最具創(chuàng)新力的公司，創(chuàng)新力最強(qiáng)的10家公司是亞馬遜、谷歌、Uber、蘋果、Snap、Facebook、Netflix、Twilio、Chobani、Spotify，第11至20名依次是阿里巴巴、騰訊、小米、BBK電子、華為、大連萬(wàn)達(dá)、Airbnb、BuzzFeed、Open Whisper Systems、I20 Illumination Entertainment。

亞馬遜被Fast Company評(píng)為最有影響力的企業(yè)，主要是因?yàn)樗麄兊囊?guī)模雖然很龐大，但是他們?cè)诳萍嫉男鲁敝腥匀蛔咴谧钋懊?，比如在英?guó)首次使用無(wú)人機(jī)送貨，推出Kindle、Prime等產(chǎn)品和服務(wù)。

人口紅利消失的互聯(lián)網(wǎng)下半場(chǎng)，京東唯有依靠技術(shù)創(chuàng)新才能成為真正的“中國(guó)版亞馬遜”

從目前的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)整體環(huán)境來(lái)看，人口紅利正在消失，京東想要依靠人口規(guī)模來(lái)實(shí)現(xiàn)電商的大幅增長(zhǎng)顯然已經(jīng)不太現(xiàn)實(shí)。根據(jù)《2017年全球零售報(bào)道》數(shù)據(jù)顯示，這兩年電商購(gòu)物的消費(fèi)者比例在下降，而實(shí)體店購(gòu)物的比列卻在逐漸回升，每周去實(shí)體店購(gòu)物一次的消費(fèi)者比例從2014的36%增長(zhǎng)到2016年的40%。

由此看來(lái)，對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)激烈的中國(guó)電商以及全球化電商市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，流量紅利時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，技術(shù)正在成為新電商時(shí)代戰(zhàn)爭(zhēng)的關(guān)鍵。同樣是電商平臺(tái)，亞馬遜之所以今天能夠保持在科技圈的領(lǐng)先地位，與他們的技術(shù)創(chuàng)新有著密切的關(guān)聯(lián)。通過(guò)亞馬遜AWS強(qiáng)大的云服務(wù)，為亞馬遜電商的穩(wěn)定、安全運(yùn)營(yíng)提供了充分保障；而通過(guò)無(wú)人機(jī)配送等技術(shù)創(chuàng)新，亞馬遜的物流配送效率也在不斷提升。

對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，確實(shí)在諸多方面還存在需要提升的地方，也無(wú)怪乎新加坡知名資產(chǎn)管理公司對(duì)其提出質(zhì)疑。未來(lái)，京東要想成為真正的“中國(guó)版亞馬遜”，唯有不斷提升自身的技術(shù)、提升自身的創(chuàng)新能力。

劉曠，以禪道參悟互聯(lián)網(wǎng)、微信公眾號(hào)：liukuang110

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