微盟曲線上市后時代：如何開啟新征程?

一夜之間，一家名為“微盟科技”的科技公司迎來發(fā)展路上的涅槃。

7月21日，A股公司天馬股份宣布，將以11.9972億元現(xiàn)金收購上海微盟科技股份有限公司（簡稱“微盟”）60.4223%股權(quán)。自此，這家創(chuàng)業(yè)型公司用了3年多時間成為了上市公司的一員，可謂曲線上市。

更重要的是，上市不是終點，微盟的另一場大謀局正在悄然醞釀。

1、資本化的內(nèi)幕

微盟成立于 2013年，在短短的三年就做到30億以上的規(guī)模，公司從只有17人的團隊發(fā)展為員工數(shù)超過2000人的集團化公司，趟出了一條新的移動社交大道。根據(jù)60.4223%股份的評估值為12.27億元可推算出微盟科技價值已達到20.316億元。而且其盈利狀況良好，2016年，微盟科技營業(yè)收入31，460萬元，凈利潤4，718萬元。2017年1到4月的營收為2.05億元。

微盟承諾2017年、2018年、2019年、2020年上半年實現(xiàn)的凈利潤數(shù)分別不低于1.2億元、1.6億元、2.2億元、0.8億元，四期合計不低于5.8億元。這恐怕是天馬股份之所以相中它的主要原因。

實際上，微盟，是一家微信第三方技術(shù)開發(fā)與服務(wù)提供商，通過微信平臺在軟件開發(fā)、精準(zhǔn)營銷、電商、金融等方面為客戶提供全方位的一體化解決方案。其主要產(chǎn)品為微盟SaaS軟件，該產(chǎn)品主要為各種不同需求類型的企業(yè)客戶提供完整的線上和線下整體解決方案，幫助企業(yè)客戶實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。微盟科技還是騰訊生態(tài)最佳服務(wù)商之一，為此騰訊還持股2.1375%。

而天馬股份是一家上市公司，其大股東是星河世界集團，實際控制人是昔日窩窩團的徐茂棟。這家公司正朝著“大數(shù)據(jù)驅(qū)動的智能商業(yè)服務(wù)提供商”轉(zhuǎn)型，所以正需要微盟的力量。本質(zhì)上，這次交易的最終目的不是微盟需要借殼，而是天馬股份需要重組、轉(zhuǎn)型，是一種正向的產(chǎn)業(yè)推動，資本市場也應(yīng)該鼓勵微盟這樣的實力派企業(yè)參與其中。

當(dāng)然，微盟也有著自己的算盤。天馬股份的背后是星河世界集團，目前，星河世界集團控股A股天馬股份、A股步森股份、美股眾美聯(lián)三家上市公司，擁有200多家互聯(lián)網(wǎng)成員公司，總市值超過1000億元，已為30萬創(chuàng)業(yè)者、500萬企業(yè)及8億個人用戶提供了服務(wù)。而徐茂棟還掌握有總計可撬動約450億元總資金的幾個產(chǎn)業(yè)基金。

可以說，微盟選擇天馬股份，本質(zhì)是選擇了徐茂棟旗下的海量產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)資源。并購之后，星河世界的這些資源能很好的為微盟所用。從表面上看，企業(yè)的運營是機會風(fēng)口和產(chǎn)品，從內(nèi)部看，更多層面是資源的獲取和配置。未來，微盟的使命是“助力中小企業(yè)向移動互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級，讓商業(yè)變得更智慧”，天馬股份的則是讓企業(yè)的管理更簡單、經(jīng)營更高效、決策更優(yōu)化，兩者能有效融合。

此外，也是形勢所迫。從當(dāng)前國內(nèi)外的資本環(huán)境來看，微盟去納斯達克敲鐘已經(jīng)不現(xiàn)實；國內(nèi)新三板上市又流動性太差；獨立IPO的等待期又太長（運營3年，排隊2年），此時選擇并購路線也是明智之舉。

退一步講，至少這一收購，對于微盟是極好的。一來，也算是成功了一把，3年多時間締造出一個價值達20多億元的公司，并實現(xiàn)了客觀的利潤，實屬不易；二來，通過這一資本運作，微盟也實現(xiàn)了上市，可謂是一種資本上的捷徑，上市后對其品牌等影響力無疑是正向的。

2、前方如何開啟新征程

不過，成為上市公司的一員，這不是終點，而是一個新的起點。資本也只是企業(yè)發(fā)展的助推器，之后該怎么走，走向何方還得靠企業(yè)自身。

要知道，這次資本重組不影響公司正常運營，因為交易的主要是微盟的軟件和廣告業(yè)務(wù)納入上市公司體系，成為上市公司天馬股份控股子公司，而其萌店和金融業(yè)務(wù)繼續(xù)在上市公司體系外獨立運營，公司將保持雙品牌獨立運營，微盟品牌、核心管理團隊保持不變。

在這輪并購之后，微盟開始步入新階段。正如微盟CEO孫濤勇在并購案公布后撰文所表示：“微盟的愿景是成為中國最大的企業(yè)級服務(wù)商，成為中國版的salesforce。”

接下來，微盟將會借助上市公司平臺開啟新的征程，通過產(chǎn)業(yè)并購和投資快速的布局企業(yè)服務(wù)中銷售CRM，協(xié)同辦公、供應(yīng)鏈、人力資源、財稅服務(wù)、大數(shù)據(jù)等多個領(lǐng)域，成為真正的中國版的salesforce。

Salesforce是是SaaS和公有云鼻祖，是創(chuàng)建于1999年3月的一家客戶關(guān)系管理(CRM) 軟件服務(wù)提供商，現(xiàn)已成為全球第5大軟件公司，市值預(yù)計在未來三年將達到1000億美元。在《福布斯》全球最具創(chuàng)新力企業(yè)排行榜上Salesforce名列首位，而且連續(xù)第四年穩(wěn)居寶座。

微盟的成功之道就在于對資源的計算和配置，這是很多人容易忽略的地方。孫濤勇說：微盟就是要做一家千億市值的公司。從目前來看，距離這個目標(biāo)還很遙遠，但其最起碼走到了一個新的階段，而且做中國版的salesforce這個方向是對的，只要方向?qū)α?，就不怕路遠。更何況，孫濤勇今年才30歲，屬于年輕的后浪，而立之后的輝煌空間還很大很大，值得去再攀下一座高峰。

而在具體朝著夢想努力的過程中，如果微盟要成為中國最大的企業(yè)級服務(wù)商，成為中國版的Salesforce，靠微盟自己獨立去做每一個行業(yè)是不太現(xiàn)實的，所以微盟必須借助于上市公司平臺，通過產(chǎn)業(yè)并購和投資快速的布局。

在美國，2800萬家企業(yè)孵化出了超過45家SaaS上市公司，其中Oracle、Salesforce、Workday三家市值超2700億。在擁有更大企業(yè)基數(shù)的中國理應(yīng)誕生出一家同樣體量的玩家。它會是微盟呢？

只有時間能給出最終的答案。不管如何，希望在未來，孫濤勇和他的微盟能獲得更大的成功。

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