美圖投資人全面離場，再看移動互聯(lián)網(wǎng)工具產(chǎn)品價值

最近連續(xù)一個月，美圖遭遇了早期投資機構(gòu)61億港元的套現(xiàn)，而通常機構(gòu)套現(xiàn)不會像這樣密集，并且都不見得都是全額推出。而此次美圖面臨的卻是連續(xù)套現(xiàn)，這多少有些令人意外。

而圍繞美圖股票或高或低的爭論也開始出現(xiàn)，有唱衰的，也有唱多的。所以我認為這也是一個機會讓我們重新看一下，美圖的價值，以及借此談一下整個互聯(lián)網(wǎng)工具類產(chǎn)品的困境和其出路。

美圖的盈利模式的迷局

以上是美圖在今年3月公布的其全年營收財報。

而如果仔細觀察會發(fā)現(xiàn)一個非常奇怪的現(xiàn)象，這家公司的所有盈利點都來自于智能硬件，尤其是手機業(yè)務(wù)，而其對外的所有宣傳都圍繞美圖秀秀、美顏相機這些擁有上億用戶的產(chǎn)品，而這些其核心產(chǎn)品的營收甚至沒有達到智能硬件業(yè)務(wù)營收的1/10。

所以如果只是從盈利來觀察，美圖更像是一家智能手機公司，而非一家做互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的公司。而如果真的用智能手機公司的價值來評判美圖的話，那么其每年區(qū)區(qū)幾十萬美顏手機的出貨量，相比于小米、華為、ov系等手機每年千萬級甚至上億級的出貨量來說，美圖的出貨量顯然非常糟糕，并沒有太大潛力。

如果美圖繼續(xù)以智能硬件，作為其盈利的核心故事，恐怕對投資者不會有太大的吸引力，也不會讓人有耐心去繼續(xù)等待。因此，其要講出像樣的故事，就有必要通過其核心業(yè)務(wù)美圖秀秀等產(chǎn)品出發(fā)，實現(xiàn)更高的變現(xiàn)能力。

但這又是一個非常有趣的問題，美圖正是因為無法在軟件上找到合適的，大規(guī)模變現(xiàn)的切入點，所以才利用手機這一可以達成高營收業(yè)務(wù)，先把利潤打造出來，這樣就能上市套現(xiàn)。

為什么PC時代的資本故事不見了

PC時代，基于人口紅利和商業(yè)環(huán)境的不成熟，中國互聯(lián)網(wǎng)打造了一些出前所未的商業(yè)模式，國外的軟件付費思維，衍射服務(wù)思維，在中國變成了免費，而在這一用戶紅利基礎(chǔ)之上，在完成利潤的收割。

因此在中國，相比于衍生服務(wù)，廣告、電商、游戲這三大業(yè)務(wù)模式成為了過去PC互聯(lián)網(wǎng)時代最主要的收入來源。

最典型的諸如360，其在PC時代最大收入來源依然是游戲平臺業(yè)務(wù)，由于其擁有強大的渠道能力，其當(dāng)年的頁游分發(fā)能力，也是數(shù)一數(shù)二。另外360還拿下了一定的搜索市場份額，成為百度的心頭痛。

受到PC時代的影響，在移動時代早期，資本依然信奉“先圈用戶，再考慮盈利”的邏輯，因此早期能夠獲得大量用戶的產(chǎn)品，都獲得了極大的估值，而在今天我們看過去這里面充滿了各種過分的高估。

還是以360為例，其手機衛(wèi)士在整個安卓市場依然是第一的份額，依然擁有海量的用戶，但是在變現(xiàn)能力上卻突然促襟見肘，不僅沒有拿下移動搜索份額，而其最得意的游戲分發(fā)市場也被騰訊再一次取代。

PC時代的軟件在電腦系統(tǒng)中擁有更強大的權(quán)限，有權(quán)力讓用戶看到一切可能的東西，同時超大的電腦屏幕以及桌面，制造了所有軟件所有網(wǎng)頁處于同一界面的情況，對于軟件商來說，一切非?？煽亍?/p>

移動時代，APP軟件的權(quán)限不僅被極大程度的壓縮，小屏幕的操作系統(tǒng)，導(dǎo)致了打開所有軟件都如同進入平行空間，處于一個個切割狀態(tài)，想要通過單一軟件來推廣其他軟件、游戲、廣告，都變得極為困難，在這一生存環(huán)境之下，PC時代的“綁架式”玩法，已經(jīng)結(jié)束了。

比如搜狗之前要上市了，而讓王小川最得意的從輸入法到瀏覽器到搜索的“三級火箭”，就再也沒提過。

移動時代的軟件價值在于深耕

所以國內(nèi)PC時代的軟件，拼的都是如何捆綁用戶去安裝自己的其他產(chǎn)品，玩其他游戲，看其他廣告，是對用戶肆意宰割的時代。

而移動時代，進入到了一個徹底的收斂狀態(tài)，捆綁模式的失效，導(dǎo)致每一個軟件不得不回歸到自身產(chǎn)品本身，來最大化的滿足用戶體驗。

這其實還暗合了一個邏輯，在支付寶與微信把支付這一底層基礎(chǔ)設(shè)施搭建完畢后，中國的互聯(lián)網(wǎng)在某些方面也正在變得與歐美越來越像，為優(yōu)質(zhì)的版權(quán)付費、為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容買單的情況已經(jīng)出現(xiàn)了，去年全網(wǎng)的視頻網(wǎng)站會員突破了1億，而知識付費也已全面崛起。

簡單的說用戶愿意為服務(wù)買單，這需要各個垂類軟件結(jié)合自身優(yōu)勢去與時代的趨勢做出結(jié)合，例如keep做健身付費、喜馬拉雅做知識付費等等。

做出更好的服務(wù)才是用戶想要的。

美圖的困局是什么

美圖秀秀的困境可以說是絕大多數(shù)當(dāng)前其他工具產(chǎn)品類的困境，如果在PC時代，這些擁有海量用戶的工具產(chǎn)品則可以順利實現(xiàn)用戶的捆綁，通過各種粗暴的方式，完成流量變現(xiàn)。

但移動時代沒有了這樣原始的機會，任何產(chǎn)品都必須通過一點一點摸清楚用戶真正的需求，要么深耕出服務(wù)，做衍生性功能收費，要么直接采取信息流廣告變現(xiàn)，但顯然后者對于美圖來說天花板有限，商業(yè)空間有限不能講出更多的故事。

所以，美圖至今為止的問題在于，其沒有從其核心產(chǎn)品美圖秀秀上衍生出，用戶本該有的某種服務(wù)，來實現(xiàn)更大的商業(yè)價值。

而美圖目前所有動作，更像是一個精明的跟隨者、商業(yè)套現(xiàn)者，尋求穩(wěn)定，而非尋求變局，用其非主要核心產(chǎn)品的手機業(yè)務(wù)來支撐資本故事，這也是其最悲哀的地方。

所以在我看來，如果美圖能夠基于自身核心優(yōu)勢進行用戶服務(wù)的深耕與變現(xiàn)，能夠與移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展方向保持一致，那么其依然有上升的可能性，反之一切都是空中樓閣。

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