最高法出臺(tái)《意見(jiàn)》，證券違法將步履維艱

近些年，證券違法犯罪日趨復(fù)雜多樣，證監(jiān)會(huì)積極加強(qiáng)與公安司法機(jī)關(guān)的協(xié)作，及時(shí)移送涉嫌犯罪案件與線索，堅(jiān)決查處資本市場(chǎng)重大違法行為，全力支持公安機(jī)關(guān)刑事追責(zé)。近日最高法印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》。其中，在規(guī)范整治資本市場(chǎng)方面，《意見(jiàn)》要求，依法嚴(yán)厲懲治證券犯罪行為，防范和化解資本市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。

證券違法呈現(xiàn)四個(gè)突出趨勢(shì)

近幾年隨著我國(guó)資本市場(chǎng)快速發(fā)展，證券期貨違法犯罪日趨復(fù)雜多樣，總體看，涉嫌犯罪的活動(dòng)呈現(xiàn)出四個(gè)突出趨勢(shì)。

一是金融資管領(lǐng)域老鼠倉(cāng)案件多發(fā)高發(fā)。今年前半年證監(jiān)會(huì)移送的“老鼠倉(cāng)”案件數(shù)量占移送案件總數(shù)的比例達(dá)到50%，案發(fā)領(lǐng)域由公募基金向券商、保險(xiǎn)和銀行等資管行業(yè)蔓延，從業(yè)人員共同犯罪、公募和私募內(nèi)外勾聯(lián)的苗頭開始出現(xiàn)。

二是內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等典型犯罪更趨復(fù)雜、新型。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)移送相關(guān)案件及線索61起，占比38%。上市公司相關(guān)人員與私募機(jī)構(gòu)配合，以市值管理名義操控信息披露節(jié)奏，利用信息優(yōu)勢(shì)操縱市場(chǎng)，成為監(jiān)管執(zhí)法重點(diǎn);新業(yè)務(wù)、新工具、新技術(shù)與傳統(tǒng)違法手法相結(jié)合，利用高頻程序化交易破壞市場(chǎng)公平的行為已經(jīng)引起監(jiān)管部門高度關(guān)注。

三是利用新媒體編造傳播虛假信息，甚至從事“搶帽子”操縱的違法行為屢屢出現(xiàn)。隨著移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)廣泛應(yīng)用，涉及宏觀監(jiān)管政策、公司經(jīng)營(yíng)等的不實(shí)信息廣泛、迅速傳播，市場(chǎng)危害極大。一些沒(méi)有證券投資咨詢資格的機(jī)構(gòu)和人員利用博客、微信從事非法咨詢，充當(dāng)股市“黑嘴”。

四是上市公司財(cái)務(wù)造假手法隱蔽，涉案環(huán)節(jié)從IPO向并購(gòu)重組蔓延。欣泰電氣為申請(qǐng)首發(fā)上市通過(guò)多種手段虛構(gòu)應(yīng)收賬款，成為首家因欺詐發(fā)行被強(qiáng)制退市的創(chuàng)業(yè)板公司。還有的公司為借殼上市在重大資產(chǎn)重組中提供、披露虛假財(cái)務(wù)報(bào)表，涉嫌在并購(gòu)重組環(huán)節(jié)欺詐發(fā)行。

行業(yè)治理從未“手軟”

不可否認(rèn)的是，監(jiān)管層對(duì)資本市場(chǎng)上的一些違法違規(guī)行為是嚴(yán)厲打擊的，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)公布了74份行政處罰決定書，19份市場(chǎng)禁入決定書。被罰的對(duì)象，則涉及到市場(chǎng)的各個(gè)參與者，既有上市公司的高管，也有中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員，還有多位“牛散”。處罰力度也不小，除了罰沒(méi)違法所得，還有不少人被采取市場(chǎng)禁入措施。另外，罰沒(méi)金額過(guò)億元的也不在少數(shù)，比如，控制并使用本人賬戶，利用資金優(yōu)勢(shì)采用連續(xù)交易、拉抬股價(jià)等手法操縱37只股票的徐留勝，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)1.1億元；控制49個(gè)他人賬戶進(jìn)行操縱市場(chǎng)的朱康軍，證監(jiān)會(huì)決定沒(méi)收其違法所得約26781萬(wàn)元，并處以約26781萬(wàn)元罰款；違法買賣股票的馮小樹，證監(jiān)會(huì)依法決定沒(méi)收其違法所得2.48億元，頂格處以2.51億元的罰款，并被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；滬港通開通兩年多來(lái)查處的首例跨境操縱市場(chǎng)案件的主角唐漢博，被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)合計(jì)逾12億元。

司法部門密切配合

打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，光靠證監(jiān)會(huì)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要公安機(jī)關(guān)、司法部門等配合。最近一段時(shí)間以來(lái)，司法部門在這方面至少有過(guò)兩次公開表態(tài)：第一次是6月初的“全國(guó)法院刑事審判工作總結(jié)表彰大會(huì)”上，最高人民法院常務(wù)副院長(zhǎng)沈德詠表示，要抓緊起草操縱證券、期貨市場(chǎng)行為以及利用未公開信息交易、利用內(nèi)幕信息交易等犯罪的司法解釋，積極配合中央有關(guān)部門推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革；第二次就是日前最高人民法院印發(fā)《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融審判工作的若干意見(jiàn)》，要求依法嚴(yán)厲懲治證券犯罪行為，防范和化解資本市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。

同時(shí)，司法部門也審理了一些與資本市場(chǎng)相關(guān)的案件。比如，今年7月28日，上海市第一中級(jí)人民法院對(duì)上海市首例使用“搶帽子”手法操縱證券市場(chǎng)案作出一審判決，以操縱證券市場(chǎng)罪對(duì)被告人朱煒明判處有期徒刑11個(gè)月，并處罰金人民幣76萬(wàn)元，扣押在案的違法所得予以沒(méi)收。

只有強(qiáng)化監(jiān)管，對(duì)違規(guī)違法行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，才能真正的保護(hù)資本市場(chǎng)、保護(hù)投資者權(quán)益、凈化市場(chǎng)環(huán)境、維護(hù)市場(chǎng)信心、化解潛在風(fēng)險(xiǎn)。從宏觀角度分析，一個(gè)更加規(guī)范有序的資本市場(chǎng)，更利于落實(shí)金融支持實(shí)體的國(guó)家戰(zhàn)略。

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