為什么唯品會財報發(fā)布后多家投資機構(gòu)會看漲？

8月21日，全球信用評級與風(fēng)險研究機構(gòu)穆迪（Moody’s）發(fā)布唯品會最新評級Baa1。18日Benchmark維持唯品會評級為“買入”，最新目標(biāo)價為14.00美元。在唯品會發(fā)布財報后短短一周內(nèi)，兩家重磅評級機構(gòu)發(fā)布了對唯品會看好的評級結(jié)果。

8月17日，特賣電商唯品會(vip.com，NYSE：VIPS)公布了2017年第二季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告。財報顯示，唯品會Q2凈營收為175.2億元，漲幅達(dá)30.3%。第二季度實現(xiàn)毛利潤38.6億元，同比增幅達(dá)19.1%；歸屬于股東的凈利潤達(dá)到3.865億元；按照非美國通用會計準(zhǔn)則（Non-GAAP）計量，歸屬于唯品會股東的凈利潤達(dá)到7.282億元，凈利潤增長7.5%。值得一提的是，截至目前，唯品會已經(jīng)連續(xù)19個季度實現(xiàn)盈利，刷新了電商行業(yè)連續(xù)盈利的紀(jì)錄。

財報發(fā)布的同時，多家機構(gòu)也上調(diào)了唯品會評級，金英證券(Kim Eng)將唯品會股票評級上調(diào)至買入級別，評級報告發(fā)布機構(gòu)BidaskClub上調(diào)至“持有”評級，JP Morgan Chase & Co上調(diào)為“增持”，一系列評級上調(diào)都彰顯了投資者對唯品會未來發(fā)展的信心。據(jù)雅虎財經(jīng)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近期9位機構(gòu)分析師對唯品會“強烈建議買入”，12個“建議買入”，7個建議持有。

用戶——電商發(fā)展的根本

盡管因為第二季度利潤增長放緩，引發(fā)議論，但是多家分析師上調(diào)評級的舉動無疑在一定程度上證明了這家公司經(jīng)營狀況良好以及資本市場對于唯品會未來發(fā)展的信心。在2017年第二季度，唯品會活躍用戶總數(shù)增長22%；總訂單量同比增長23%，增至8480萬，用戶粘性的提升是對證明平臺價值的根本性所在。

外媒報道顯示：唯品會的盈利平均保持在25%以上。優(yōu)質(zhì)的用戶體驗，在一定程度上讓用戶忠誠度在不斷增高，用戶數(shù)量不斷上漲。在美國時間8月17日的二季度財報電話會上，唯品會CEO沈亞表示，相比活躍用戶增長數(shù)量，唯品會同樣更重視活躍用戶質(zhì)量的提升。唯品會目前活躍用戶數(shù)和人均收入都在健康增長。長庚君認(rèn)為，不斷上漲的高質(zhì)量活躍會員更是其未來發(fā)展優(yōu)勢基礎(chǔ)。

圖片來自：Seekingalpha

在活躍用戶質(zhì)量不斷提升的同時，反過來唯品會也在更用心的回饋用戶。二季度，唯品會與更多國際品牌建立了長期戰(zhàn)略合作，其中包括Roberto Cavalli、Trussardi等，滿足消費者對優(yōu)質(zhì)品牌商品的需求，同時與全球眼鏡巨頭LuxotticaGroup開啟合作，而這些成就在二季度的大促中也得以顯現(xiàn)，在419大促期間，唯品會聯(lián)合PRADA、 Armani、SK-Ⅱ等19國際大牌，覆蓋2萬家合作品牌，實現(xiàn)86小時成交了近千萬訂單的現(xiàn)象級“特賣節(jié)”。

品質(zhì)——電商發(fā)展的出路

作為電商行業(yè)第三的唯品會一直在砥礪前行，面對市場的激烈競爭，唯品會仍在不斷修煉內(nèi)功，加強品質(zhì)化建設(shè)，如在6月升級品牌定位，在做好優(yōu)勢的服飾鞋包品類的同時，更大力引入世界各地知名的美妝、母嬰、居家、生活、食品等全品類好貨，滿足消費者多元化商品及家庭式需求。

為了滿足更多人對品質(zhì)的要求，在全球范圍內(nèi)甄選1600名專業(yè)買手親身體驗，通過美國硅谷研發(fā)中心孵化的大數(shù)據(jù)研判，確保上線的產(chǎn)品都是精挑細(xì)選的好貨優(yōu)品。同時，為了滿足用戶對于正品的需求，唯品會還近乎偏執(zhí)的堅持全程自營——自營貨品、自營倉儲、自營物流，過去幾年投入巨資搭建自有物流團隊，強化與品牌的直接合作，從入貨源頭到派送的最后一公里，唯品會全程護航，將正品直達(dá)用戶。還為每一件商品購買了正品保險。

正是以上種種舉措的實施，在消費升級的驅(qū)動下，唯品會堅持精選自營的模式成為其獨特的優(yōu)勢，品牌、品質(zhì)也受到消費者認(rèn)可。在艾媒咨詢近日發(fā)布的《2017上半年中國品質(zhì)電商專題研究報告》中，2017年上半年84.8%的用戶將商品品質(zhì)納入優(yōu)先考慮因素內(nèi)。其中，唯品會在綜合品質(zhì)用戶滿意度方面位列整個行業(yè)第二，在平臺正品保障能力方面，唯品會位列榜首。中國電子商務(wù)研究中心最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年唯品會在核心平臺零售電商用戶滿意度調(diào)查中排行第二。而這也成為唯品會發(fā)展的出路，所謂“得用戶者得天下”的句子現(xiàn)在應(yīng)該叫做“成品質(zhì)電商者才能贏天下”。

金融+物流——電商發(fā)展的助力

唯品會Q2毛利潤達(dá)38.6億元，同比增幅達(dá)19.1%，屬于唯品會股東的凈利潤達(dá)到3.865億元。第二季度，唯品會加大促銷力度，實施擴大市場份額的策略；同時持續(xù)增加對人才資源、先進技術(shù)、新媒體營銷及互聯(lián)網(wǎng)金融、品駿物流的戰(zhàn)略性投入。從一定程度來說，基礎(chǔ)設(shè)施的投入會造成凈利潤的下降，但是這些投入會在未來帶來意想不到的收益，也為唯品會未來發(fā)展打造堅實的基礎(chǔ)。

今年第一季度，唯品會正式宣布打造新的增長引擎，分拆互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)和重組物流業(yè)務(wù)，打造由電商、互聯(lián)網(wǎng)金融和物流三大版塊組成的戰(zhàn)略矩陣。僅第二季度內(nèi)，使用過唯品會消費貸的活躍用戶達(dá)到440萬，同比增長179%，已正式開始分拆的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)啟動第一輪融資。據(jù)悉，分拆之后的唯品金融，將繼續(xù)圍繞“以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，深耕客群、精準(zhǔn)觸達(dá)”的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，拓展線上線下消費場景。

依托于購物平臺，發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具有兩大優(yōu)勢：一方面自帶用戶流量，可以利用購物平臺自然而然進行導(dǎo)流；另一方面，消費場景帶動消費需求，可以加快現(xiàn)金流轉(zhuǎn)增加平臺銷量。而利用大數(shù)據(jù)，可以更加精確地把握分析用戶行為，了解用戶習(xí)慣，為“一個人帶動一個家庭”增加可能。

物流方面，唯品會倉儲總面積達(dá)到220萬平方米，前置倉總數(shù)增加至11個；與此同時，唯品會95%的訂單由唯品會物流配送，這一比例在去年同期是91%。由唯品會終端配送人員直接上門退貨的比例達(dá)68%，相比去年同期的46%也實現(xiàn)大幅提升。截止目前，唯品會擁有最后一公里配送人員約27000名，配送站點約3500個。

高品質(zhì)產(chǎn)品結(jié)合強大的物流系統(tǒng)會大幅度提升用戶粘性，提升復(fù)購率，節(jié)約運營成本，而且物流效率的提升則會反哺電商平臺，促進電商平臺獲得更多資源性優(yōu)勢，可以說物流建設(shè)和電商發(fā)展是相輔相成、共贏共生的關(guān)系。重組之后唯品會物流將會向更大的市場進行開放，就在今年7月，唯品會自建物流品牌“品駿”獲得國家郵政局頒發(fā)的全國快遞業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，早在第一季度實現(xiàn)盈利的品駿物流將迎來更廣闊的市場空間，未來值得期待。

綜上所述，唯品會目前不論是發(fā)力電商，增強品類多樣化、運營模式的升級、營銷手段的多樣等方面的精進，以及分拆金融業(yè)務(wù)、重組物流業(yè)務(wù)的重要舉措，都將為唯品會鞏固老用戶、吸引新用戶起到極大的促進作用，相信，從本季度開始，唯品會三駕馬車的帶動效應(yīng)將越來越清晰。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。