餓了么95億美元，一點都不貴

自古以來，神仙打架，凡人看戲。幾天前業(yè)內傳聞，未來3個月內，阿里巴巴將以95億美元估值全資收購餓了么。消息一出便在坊間瘋傳，來不及等到阿里和餓了么雙方回應，大大小小媒體便出現(xiàn)各種解讀，揣測這宗收購案背后的深意。

議論紛紛擾擾，逃不過張旭豪何去何從、外賣格局新變數(shù)、新零售軍備競賽升級等幾個核心話題。的確，項莊舞劍，意在沛公，阿里重金收購餓了么，看似平靜之下早已暗流涌動。

一、買下寶貴的流量入口，95億美金挺劃算

人氣即財氣。盡管今天的流量成本已十分昂貴，但作為支撐業(yè)務發(fā)展的基礎，互聯(lián)網(wǎng)大佬們四處買買買，從線上到線下毫不手軟。這次，阿里拿下餓了么，將是一筆十分劃算的交易。

從生活服務角度看，外賣是最高頻且場景關聯(lián)度最高的流量入口。

早在2013年O2O概念興起時，外賣作為最高頻的應用場景之一，就被資本市場推到了創(chuàng)投圈的風口。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2017年5月，美團點評日完成訂單量超1800萬；而幾乎同期公布的美團外賣日完成訂單量超1300萬，占據(jù)總業(yè)務量約三分之二，可見外賣之于生活服務的重要流量入口價值。而在“衣食住行”四大場景中，雖然解決出行問題的打車、共享單車同樣高頻，但終究比不過外賣與生活服務的天然高度關聯(lián)性。

從新零售角度看，外賣要比電商中相對高頻的生鮮電商更加高頻。

民以食為天。生鮮電商與外賣都是立足解決用戶飲食問題的高頻方案，但這顆新零售明珠在用戶使用頻次上仍遜于后者。現(xiàn)代年輕群體，受制于時間、技能多方面因素，優(yōu)先選擇外賣解決就餐問題。

從阿里一系列新零售戰(zhàn)略投資來看，收購高鑫、三江等百貨商超，相比外賣也都屬于略低頻的消費業(yè)態(tài)。

新零售概念一經(jīng)提出，阿里便將整個2017年視為線下零售布局年，搶占線下流量紅利。其先后與銀泰、百聯(lián)、聯(lián)華等零售企業(yè)達成戰(zhàn)略合作，并在2017年11月將高鑫零售收入囊中。而彼時，高鑫旗下電商平臺飛牛網(wǎng)注冊會員超過1530萬人，活躍會員超過320萬。管中窺豹，可見一斑，這些線下商超的流量價值和月活3402萬人的餓了么相比，孰輕孰重，阿里自然心知肚明。

互聯(lián)網(wǎng)下半場，流量已經(jīng)成為稀缺資源。在各大平臺用戶增速放緩的情況下，阿里收購餓了么這一高頻流量入口，其價值增量空間不言自明。

二、30分鐘生活圈嵌套阿里新零售，價值非同小可

除了流量維度的考量，阿里所器重的還有餓了么的同城即時物流基礎設施與新零售戰(zhàn)略的高度吻合。

張旭豪的野望：實現(xiàn)30分鐘生活圈的使命

2017年，餓了么九周年慶典上，創(chuàng)始人張旭豪向世人宣稱：外賣已成O2O體量最大、最有價值的領域。未來，餓了么仍然要致力提高外賣的滲透率，繼續(xù)擴大平臺的領先優(yōu)勢。一番豪言下，他還瞄準了外賣之外的市場，其提議將餓了么的愿景重新定義為“Make Everything 30’”，意在將世間萬物接入所有人的30分鐘生活圈，鋒芒直指30萬億消費品市場。

300萬注冊的蜂鳥配送員體系，將成為阿里新零售帝國中物流末端配送的中堅力量。

十年磨一劍，餓了么用10年時間打造出一支強大的同城即時物流配送體系。據(jù)張旭豪介紹，蜂鳥配送平臺已有300萬注冊配送員，覆蓋1400個城市。更重要的是，其即時配送已經(jīng)實現(xiàn)全品類、全時段、全覆蓋，除餐飲外賣外，其服務范圍還覆蓋了商超、鮮花、蛋糕、文件。

而這一龐大的蜂鳥配送體系，恰好在阿里新零售體系中扮演至關重要的作用。因為傳統(tǒng)快遞物流的配送是網(wǎng)狀結構，從大區(qū)的中心倉再到城市的落地倉，再由快遞員進行末端配送，再快的履約速度也只能實現(xiàn)一日三送；而同城即時物流的配送體系是點對點的直接配送，能幫助阿里將實體零售的線下門店的貨直接配送到消費者手中，實現(xiàn)極速達的可能性。

強大的技術優(yōu)勢，隱藏于30分鐘生活圈背后的內力。

打造30分鐘生活圈，不僅是表面上時間提效，更是對人員調度的合理性、配送線路規(guī)劃科學度的考驗，沒有大數(shù)據(jù)平臺和人工智能的技術支撐將成為一句空話。而提出“未來物流”戰(zhàn)略的餓了么，在2017年推出智能調配系統(tǒng)，實現(xiàn)單均配送時長突破30分鐘，并研發(fā)出業(yè)內首個冷熱分離恒溫外賣箱、無人機配送系統(tǒng)及推出智能送餐機器人“萬小餓”，一系列黑科技產品，顯著提升了配送效率。

著眼于阿里新零售版圖的鞏固與拓展，強大的配送體系和物流技術將是不可或缺的底層基礎設施，全資買下餓了么自然就在情理之中了。

三、重塑新格局，從外賣到新零售戰(zhàn)場的躍遷

如前文所言，餓了么配送服務已向全品類拓展，進軍體量龐大的消費品市場意圖明顯，其無人貨架項目“餓了么Now”的上線，更意味著外賣邊界消失，正邁向新零售戰(zhàn)場，而阿里的加入無疑為這一進程提供了一個新加速度。

站在外賣的戰(zhàn)場來看，這次收購本質上是從姻親到嫡系的戰(zhàn)略資源升級，3V1的市場格局將進一步提升其市占率。

過去幾年，阿里系不斷增持餓了么股份。2017年4月，在12.5億美元投資的基礎上，注入4億美元進一步增持，實現(xiàn)持股總占比達32.94%，成為餓了么最大股東；并在餓了么收購百度外賣過程中扮演重要角色。

本次阿里完全接管餓了么，在帶來更為雄厚的資本之外，更將撼動“無風三尺浪”的整個外賣市場。2017年10月，餓了么正式接入支付寶與口碑的外賣服務線上運營，成為支付寶App原生首頁界面11個默認應用之一。而餓了么并入阿里后，將進一步提升與口碑、支付寶的流量、場景協(xié)同，形成阿里系+餓了么+百度外賣的組合拳，在49.8%的市場份額繼續(xù)擴張，為美團外賣帶來更大的競爭壓力。

新零售戰(zhàn)場已成阿里系與騰訊系的綜合博弈，餓了么已成為阿里新零售中最不可或缺的基礎設施，在導流、物流與提升用戶體驗上都起著至關重要的作用。

2017年，阿里與騰訊以資本令諸侯的方式將中國的商超零售業(yè)態(tài)劃分為兩大主陣營。2018年，將迎來這兩大巨頭整合業(yè)態(tài)、親自對壘的白熱化。阿里將對高鑫零售旗下大潤發(fā)、歐尚等超市進行業(yè)態(tài)改造，復制盒馬鮮生的技術和模式，盒馬鮮生也明確表態(tài)要擴大地盤，光北京就要再開30家門店，新零售大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

正如前文所言，餓了么的配送網(wǎng)絡優(yōu)勢將在盒馬鮮生的SOS頻道品類配送上，完成有效的場景融合，保證30分鐘送貨上門的服務承諾不受影響的基礎上，助力其在全國市場跑馬圈地。

此外，餓了么蜂鳥配送體系將融入阿里物流鏈，驅動線上線下的體驗升級。比如，海瀾之家聯(lián)合美團外賣，實現(xiàn)服裝1小時達。而餓了么成為阿里嫡系成員后，也將讓用戶選擇傳統(tǒng)快遞之外，也能選擇同城即時配送，而這意味著以后電商訂單的履約體驗進一步的升級，讓懶人經(jīng)濟發(fā)揮的更加極致。

四、結語

呂不韋認定秦莊襄王子楚奇貨可居，助其成就帝業(yè)，而自己也名垂青史。在新零售戰(zhàn)場打得如火如荼的今天，阿里舍得95億美金，看中的正是餓了么帶來的無限想象空間。

文：錢皓，陳國國亦有貢獻。

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