獲得騰訊投資后楊浩涌為何不愿并購?fù)校?可能是這幾點(diǎn)原因

日前，車好多集團(tuán)宣布獲得由騰訊領(lǐng)投的8.18億美元C輪融資，新晉投資方還包括工銀國際、云鋒基金、方源資本、GIC、IDG資本、泰合資本等機(jī)構(gòu)，老股東基本都追加了新投資。

這則消息有兩點(diǎn)值得關(guān)注：首先，這輪投資后目前幾家平臺(tái)中，只有車好多同時(shí)獲得了騰訊和阿里系（云峰基金與阿里的關(guān)系這里不再多說）的資本扶持；其次，騰訊此前已經(jīng)投資了人人車，這次投資車好多之后，兩家企業(yè)之間，以及他們同騰訊的關(guān)系值得注意。

在車好多融資的溝通會(huì)上，更有媒體猜測(cè)有了共同的爸爸騰訊后，兩家會(huì)大概率合并。

從騰訊那里能獲得哪些扶持？未來與人人車是否存在合并可能？這是車好多集團(tuán)CEO楊浩涌繞不開的話題。

在回答與騰訊之間的關(guān)系時(shí)，楊浩涌說：“騰訊在市場(chǎng)上是一個(gè)相對(duì)比較友好的、長期的投資人。我把騰訊當(dāng)作是友好的、長期的財(cái)務(wù)投資人去看待。可能外界看來騰訊是一個(gè)戰(zhàn)略投資人，但在我們眼里更多是一個(gè)長線友好的財(cái)務(wù)投資人，作為這樣一個(gè)角色進(jìn)入到車好多來的?！?/p>

對(duì)于第二個(gè)問題，他在現(xiàn)場(chǎng)的回答是：“已經(jīng)多次說了NO，依然不會(huì)考慮和人人車的合并，一個(gè)公司合并要看它的價(jià)值，看它整個(gè)帶來的好處。我經(jīng)歷過大的合并，很知道它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，從某些角度說，我們拿這么多錢，也希望能夠獨(dú)立的更好的發(fā)展?！?/p>

聽完楊浩涌的講話，長庚君突然想起雷軍那句著名的話“廣結(jié)善緣”。擁有瓜子二手車和毛豆新車業(yè)務(wù)或許現(xiàn)在對(duì)騰訊沒有太多資源扶持的需求，但是獲得騰訊的投資，至少表明了未來不會(huì)站在企鵝的對(duì)立面，拿云鋒基金的投資也是同理。

不過，同行之間通過合并的方式獲得在行業(yè)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)是這兩年互聯(lián)網(wǎng)的大趨勢(shì)，廣結(jié)善緣的楊浩涌為何會(huì)直言不與對(duì)手合并或收購競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手？他的底氣從哪里來？

和幾位朋友交流后，長庚君覺得可能是基于這幾點(diǎn)原因：

1、競(jìng)爭(zhēng)已不再是燒錢玩法

無論當(dāng)年58與趕集的合并，還是后來滴滴與Uber的合并，最重要的是，當(dāng)時(shí)這兩個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)都是在打燒錢大戰(zhàn)。無休止的燒錢導(dǎo)致企業(yè)看不到盈利的曙光，而且增加了沒有必要的市場(chǎng)、運(yùn)營和研發(fā)支出。

在這種情況下，市場(chǎng)上的老大與老二選擇合并，不僅可以擁有市場(chǎng)的絕對(duì)領(lǐng)先地位來獲得定價(jià)權(quán)，更可以節(jié)約無謂的支出、加快財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的正向循環(huán)。

這是過去同行企業(yè)合并的大背景，而今天楊浩涌面對(duì)的不是這種情況。

車好多集團(tuán)目前有兩項(xiàng)支柱業(yè)務(wù)，一個(gè)是瓜子二手車，另一個(gè)是毛豆新車。這兩個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)今天面臨的問題更多是如何加快線下與線上的結(jié)合，早已經(jīng)不再是燒錢游戲。這種情況下，合并或收購并不會(huì)降低研發(fā)、市場(chǎng)、運(yùn)營的支出成本。

2、市場(chǎng)份額沒有互補(bǔ)

回顧歷史可以看到，當(dāng)年滴滴與快的的合并是因?yàn)榈蔚握紦?jù)了北上廣深這些一線城市的市場(chǎng)，而快的則在杭州、成都等二線市場(chǎng)居于領(lǐng)先地位。滴滴與快的在合并前，市場(chǎng)份額的互補(bǔ)性很強(qiáng)，通過合并，成為了市場(chǎng)的絕對(duì)第一。再此之后，易到等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手迅速被甩開。

在二手車這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)，無論瓜子二手車還是人人車等對(duì)手，大家火拼的主要戰(zhàn)場(chǎng)都是北上廣深這些一線城市，而在三四線城市的下沉上，瓜子的城市覆蓋和服務(wù)能力遠(yuǎn)優(yōu)于人人車。換言之，無論收購還是合并，只是消滅了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而已，對(duì)市場(chǎng)份額的提升作用不大。

3、并購收益不明顯

2017年初楊浩涌曾公開對(duì)媒體表示：“二手車領(lǐng)域尤其是二手車電商領(lǐng)域在線滲透率還非常低，是一個(gè)巨大的增量市場(chǎng)。面對(duì)這樣一個(gè)巨大的增量市場(chǎng)，瓜子二手車一直保持每月20%以上的增速，比起并購一家公司，用同樣的資本、精力，我們可以跑得更快，獲得更大的市場(chǎng)份額，這種收益比并購人人車更有效，顯然并購人人車并不是一個(gè)好的選擇。”

合并或并購的收益與成本有多大？利與弊是什么？長庚君相信楊浩涌一定是算過很多次的。從他幾次的堅(jiān)決表態(tài)來看，合并的成本顯然大于收益。

從長庚君接觸瓜子二手車與人人車的情況來看，兩家企業(yè)的文化差異非常明顯，滴滴與快的合并時(shí)整合就用了大半年的時(shí)間才宣告完成，美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)合并后雙方團(tuán)隊(duì)的磨合也超過半年。而瓜子二手車與人人車的團(tuán)隊(duì)規(guī)模更大，數(shù)萬人的整合難度也可想而知。

如同楊浩涌在現(xiàn)場(chǎng)所說，在過去的一年多的時(shí)間中，已經(jīng)不止一次對(duì)合并說NO。一個(gè)公司合并要看它的價(jià)值，看它整個(gè)帶來的好處。我經(jīng)歷過大的合并，很知道它的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，從某些角度說，我們拿這么多錢，也希望能夠獨(dú)立的更好的發(fā)展。最終這個(gè)市場(chǎng)，大家是看你的企業(yè)做得怎么樣，你的護(hù)城河夠深厚，你的對(duì)手就會(huì)越來越少。做時(shí)間的朋友，讓時(shí)間來解決一切。

上述三點(diǎn)可能是楊浩涌不愿并購或與對(duì)手合并的真實(shí)原因。

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