六張圖看懂優(yōu)信招股書

原標(biāo)題：六張圖看懂優(yōu)信招股書

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剛剛!國內(nèi)二手車電商平臺優(yōu)信正式向納斯達(dá)克交易所提交了IPO申請，計劃融資5億美元。如不出意外，優(yōu)信或?qū)⒊蔀橹袊周囯娚绦袠I(yè)第一股。招股書中首次公布的優(yōu)信集團(tuán)公司經(jīng)營情況也因此成為關(guān)注焦點，接下來本文將以六張圖幫你劃重點，了解優(yōu)信招股書中最值得關(guān)注的核心信息。

優(yōu)信市場份額情況

招股書數(shù)據(jù)顯示，優(yōu)信2017年整體成交量為63萬輛，同比2016年增長68%;交易額(GMV)為434億元人民幣，折合67億美元，同比2016年增長66.92%。

來自第三方機構(gòu)艾瑞提供的數(shù)據(jù)顯示，2017年優(yōu)信已經(jīng)占到二手車電商整體市場份額的四成以上，位居行業(yè)第一。其中與2016年相比，To C端二手車電商市場份額占比由32%提升至41%，To B端二手車電商市場份額占比從40%提升至42%，整體二手車電商市場份額占比從2016年的35%提升到41%。優(yōu)信目前已成為中國最大的二手車電商平臺。

在國內(nèi)二手車電商競爭如此激烈的環(huán)境下，優(yōu)信二手車快速增長應(yīng)得益于“無縫銜接線上線下的創(chuàng)新交易模式，幫助消費者和經(jīng)銷商發(fā)現(xiàn)、評估和處理二手車，提供便捷、可靠和一站式的交易體驗?！?/p>

據(jù)招股書顯示，截至2018年3月31日，優(yōu)信二手車線下布局門店超670家，覆蓋全國270多個城市，并擁有七大區(qū)域交易中心，是中國業(yè)務(wù)覆蓋最廣的二手車交易平臺。在購車服務(wù)方面，優(yōu)信二手車全國合作經(jīng)銷商超83700家，近100家物流合作伙伴覆蓋了超357個城市;此外，在汽車后市場方面，優(yōu)信也擁有超過297家維修服務(wù)合作伙伴。

圍繞全面提升二手車交易體驗，優(yōu)信不斷深度布局，從而初步建立起覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)能力;而通過創(chuàng)新的線上線下結(jié)合方式，優(yōu)信不僅改變了中國二手車交易的方式，更有效地激活了整個市場，幫助行業(yè)一起做大“蛋糕”。

優(yōu)信財務(wù)數(shù)據(jù)

財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2017年優(yōu)信營業(yè)收入為19.514億元人民幣，同比增長136.7%;營業(yè)收入主要由交易促成收入、車貸服務(wù)促成收入及其他收入構(gòu)成。2018年Q1季度營業(yè)收入6.494億元人民幣，同比2017年Q1季度增長93.2%。

此外，優(yōu)信2017年毛利潤為12.036億元人民幣，同比增長313.4%。毛利率由2016年的35.3%增長至2017年的61.7%。2018年Q1季度毛利潤為4.2716億元人民幣，同比2017年Q1季度增長119%，顯示出強大的持續(xù)增長能力。

去年以來，二手車電商行業(yè)的“燒錢大戰(zhàn)”，給公眾留下了深刻印象;在招股書中，也可以得以驗證。2017年，優(yōu)信凈虧損達(dá)27.478億元人民幣，而這一數(shù)據(jù)在2016年只有13.929億元人民幣，同比增幅達(dá)97.3%;市場競爭之慘烈，可見一斑。

不過，如果扣除掉股權(quán)薪酬及衍生負(fù)債公允價值調(diào)整(share-based compensation and fair value change of derivative liabilities)帶來的一次性影響，優(yōu)信按照非美國會計準(zhǔn)則(NON-GAAP)錄得的凈虧損則將收窄至16.961億元，相比2016年的虧損金額增幅也將下降到61.5%。

這一增幅，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于優(yōu)信2017年實際營收的增幅(136.7%)和毛利潤增幅(313.4%)，也低于整體成交額和成交量的增幅。

到了今年第一季度，招股書顯示，NON-GAAP凈虧損為4.7799億元，同比僅增長11%，虧損增幅大幅收窄，并且11%的增幅，遠(yuǎn)低于營業(yè)收入93.2%的增幅以及毛利潤119%的增幅。

融資用途及未來前景

據(jù)了解，優(yōu)信本次IPO募資，將用于提升交易能力，加大技術(shù)研發(fā)力度，以及其他常規(guī)性用途。在未來戰(zhàn)略上，優(yōu)信將持續(xù)擴張在全國的業(yè)務(wù)覆蓋范圍，為用戶雙方搭建更加完整的金融場景和交易服務(wù)體系，規(guī)范透明管理，同時，尋求其他和二手車相關(guān)的服務(wù)機會，通過創(chuàng)新強化領(lǐng)先地位，有選擇地進(jìn)行一些戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資和收購等，進(jìn)一步推動自身及行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。

艾瑞數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過數(shù)年的飛速發(fā)展，中國的二手車交易規(guī)模在未來5年仍能達(dá)到年復(fù)合19%的增長速度，預(yù)計到2022年將增長到2960萬輛;用戶培育逐漸完成，44%的用戶有意向在網(wǎng)上購買二手車;二手車消費信貸的發(fā)展也為市場擴容提供有力支撐，預(yù)計將從2017年的720億元人民幣，增至2022年的4730億元，年均增長將達(dá)45.6%;對比國外市場，2017年美國每千人汽車保有量為845輛，我國僅為133輛。廣闊的市場空間也將為優(yōu)信提供巨大的機會，未來可期。（圖片來源：財經(jīng)網(wǎng)）

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