市值突破百億美金 或許只是陌陌的新起點

2016年7月，長庚君以9.9美元的價格全倉了陌陌，自此之后，這次買入成為了我在美股上收益最大的一筆投資。如今在陌陌股價創(chuàng)歷史新高，市值突破百億的時候，突然覺得應(yīng)該談?wù)勥@家公司了。

自今年5月29日2018Q1財報公布以來，陌陌股價上漲近30%，最新股價已突破52美元，市值首次突破100億美金大關(guān)，陌陌也借此成功擠入美股中概百億美金市值俱樂部（TMT領(lǐng)域）。

在這份百億市值俱樂部榜單中，陌陌排名恰好第10，但相比起排名在前的阿里巴巴、百度、京東、網(wǎng)易等，陌陌是榜上唯一一家只在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域布局的企業(yè)。

同時，相比網(wǎng)易、百度等早期在PC時代發(fā)展起的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，陌陌的市值增長速度也是肉眼可見的快很多。要知道網(wǎng)易可是花了8年以上的時間才沖進(jìn)百億美元市值俱樂部，但陌陌只用4年就做到了。

2014年年底上市時，陌陌開盤價為14.25美元，市值約26.5億美元，現(xiàn)在在不足4年的時間里，陌陌股價就突破了52美元的關(guān)口，市值也突破了100億美元大關(guān)。

不少人將此歸功于移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利。金沙江創(chuàng)投董事朱嘯虎曾表示，移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展速度比以前快很多，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的成本也很低。在PC互聯(lián)網(wǎng)時代，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶花了20年時間才達(dá)到20億用戶，而智能手機(jī)花了一半時間就達(dá)到了25億用戶。

根據(jù)CNNIC第41次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計報告》指出，截至2017年12約，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到7.72億，其中使用手機(jī)上網(wǎng)的網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到7.53億，占總數(shù)的97.5%。

移動互聯(lián)網(wǎng)帶來了巨大機(jī)遇，但單吃互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大趨勢的紅利，陌陌是不可能走到今天的。

畢竟純粹因移動互聯(lián)網(wǎng)而崛起的巨頭寥寥無幾。陌陌能在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域保持著用戶規(guī)模和體量的高速增長，保持著市值的不斷增長，與其敏銳的市場嗅覺有很大關(guān)系，正是因為在產(chǎn)品上主打差異化，在競爭上保持敏銳，才讓這家公司一直處于高速成長期。

2016年，當(dāng)時長庚君買入陌陌的原因是在幾個朋友的推薦下，試用了陌陌7.0的版本。體驗完這款產(chǎn)品后，長庚君當(dāng)時判斷，陌陌這家公司開始進(jìn)入拐點了。要知道，單靠陌生人交友是不足以支撐一家上市公司長遠(yuǎn)發(fā)展的，但是直播可以。

當(dāng)時陌陌7.0版本中最大的變化就是突出了直播，而且是純粹基于移動端的直播產(chǎn)品。體驗了陌陌的直播，并同其他直播平臺進(jìn)行對比后，長庚君當(dāng)時做出了押寶陌陌的判斷。事實也證明了陌陌在直播業(yè)務(wù)上的與眾不同。

相對于兩年前的百花齊放，如今直播行業(yè)由于直播內(nèi)容的審美疲勞，加上短視頻的沖擊，直播頹勢凸顯。但陌陌卻是唯一做到直播業(yè)務(wù)“逆風(fēng)翻盤”的企業(yè)。根據(jù)最新財報顯示，陌陌第一季度的直播服務(wù)營收為23.6億元人民幣，去年同期為13.5億元人民幣，同比增長74.8%。

長庚君認(rèn)為，背后原因就在于陌陌一直主打的“社交直播“屬性有關(guān)。這也是陌陌與映客、花椒們最本質(zhì)的區(qū)別。用戶進(jìn)入陌陌的核心目的是人與人的社交，其內(nèi)容生態(tài)市建立在社交關(guān)系上，這也是為什么相比起純依靠“內(nèi)容“吸引用戶的平臺，陌陌在直播變現(xiàn)的過程中最有成效。

同時，在社交內(nèi)容生態(tài)領(lǐng)域，陌陌提供的是區(qū)別于微信等熟人社交方式的陌生人社交。這讓其在社交內(nèi)容上能牢牢圈起自己的陣地，為市值增長提供足夠發(fā)展空間。

另一方面，對多元場景的探索也讓陌陌能夠不斷豐滿自己的羽翼。

如之前提到，直播當(dāng)前狀況還有一大原因就是來自于短視頻的沖擊。但說到底無論是直播還是短視頻，都只是內(nèi)容的承載方式而已。而陌陌在短視頻興起初期，就嘗試了這一形式，并取得成功。

除了形式外，在內(nèi)容上，陌陌也迭代出各種不同玩法，比如答題模式，狼人殺等社交游戲模式、語音聊天室等。豐富的社交場景讓陌陌的多項天花板被打開，這在今年Q1財報中也有所體現(xiàn)：陌陌用戶持續(xù)增長，MAU（月活躍用戶人數(shù)）達(dá)到1.03億，同比增長21%，較上季度凈增420萬。用戶活躍度方面，單一用戶每日使用時長環(huán)比小幅上升，同比增長則高達(dá)16%。

再加上陌陌對探探的收購，并不同于其他行業(yè)中top1與top2的合并，而更像是社交領(lǐng)域不同緯度的互補(bǔ)。并且，探探已經(jīng)在今年初推出商業(yè)化功能，陌陌已經(jīng)預(yù)計其在本年度二季度中將產(chǎn)生450萬美元的預(yù)期營收。對陌陌來說，無疑是如虎添翼。正如陌陌CEO唐巖曾表示的那樣：“我們相當(dāng)確信探探未來將給我們的生態(tài)系統(tǒng)帶來巨大的價值”。

縱觀阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的發(fā)展，從主營業(yè)務(wù)拓展生態(tài)化發(fā)展已成為巨頭們未來發(fā)展的重要方向。對比陌陌在移動社交領(lǐng)域中的表現(xiàn)，其基于社交直播的業(yè)務(wù)在不斷豐富場景與內(nèi)容，開發(fā)更多商業(yè)模式，擴(kuò)展生態(tài)邊界。

或許，幾年后回憶今天，說不定100億美元的市值只是陌陌新的起點呢？如果說過去幾年陌陌的最大看點是直播的話，那么未來幾年的看點就是與探探整合所產(chǎn)生的巨大價值了。

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