年輕化用戶結(jié)構(gòu)的攜程意外了誰？

作者：一條輝

來源：GPLP(ID:gplpcn)

最近投資圈眾多投資人都不約而同的給自己放了一個長假，無論是冰天雪地的北極南極，還是夏日炎炎的南美洲大洋洲。雖然中國經(jīng)濟進入L型增長期?？山z毫都不影響投資人旅游的興致。之前工作太忙碌，難得空閑下來就出國旅游讓身心得到放松。

今天GPLP君的目光就聚焦到剛剛發(fā)布財報的攜程身上。

19歲的攜程GMV首超Expedia排全球第一

數(shù)據(jù)顯示：2018年第三季度，攜程凈營業(yè)收入為94億元人民幣，同比上升15%，環(huán)比上升28%。若不計股權(quán)報酬費用及權(quán)益類可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動損益，2018年第三季度歸屬于攜程股東的凈利潤為17億元人民幣。

攜程CEO孫潔在2018年第三季度財報電話會議上透露，“不計Skyscanner，截至2018年9月30日的過去12個月的總交易額同比增長了約30%，達到了6900億元人民幣?！?/p>

上述同一時間段，根據(jù)公開資料：Expedia總預訂量為975.96億美元，約合6751億元人民幣，并高于Booking Holdings.的912億美元。這意味著，攜程的GMV已首次超越Expedia，排名全球在線旅游行業(yè)的第一。

攜程過去12個月的GMV增長率保持在30%左右的水平。也就是說攜程這一次超越之后，背靠著強大的中國市場，Expedia很難再反超。

而這一切，在20年以前是任何人無法想象的。今年是攜程成立19周年，登陸納斯達克15周年。

與之遙相呼應(yīng)的是，全球研究公司歐睿國際咨詢公司的一份新報告預測，到2030年，中國將取代法國成為世界上頭號旅游目的地。除了到訪的游客多于世界上其他任何國家，中國還將取代美國和德國，成為出境游游客最多的國家，出境游人次到2030年將達到2.6億。

報道指出，國內(nèi)游對中國依然很重要，國內(nèi)游2018年達到47億人次。預計這一數(shù)字將在2023年增長42.5%，達到67億人次。該報告還發(fā)現(xiàn)，預計2018年亞洲總體國內(nèi)游增長10%。

麥肯錫在最新報告《迷思與真相:中國出境游市場深度觀察》中預計，中國出境旅游消費額將以6.1％的復合年增長率(CAGR)上升，2020年或?qū)⒊^20320億元人民幣。

用攜程董事長梁建章的話說：“仍然對中國和全球旅游業(yè)未來的發(fā)展前景感到激動?！?/p>

有數(shù)據(jù)顯示，攜程每年向海外輸送游客超過2000萬人次，平均每5個中國出境游客中，就至少有1位是在攜程上進行的預訂。

對于旅游這個數(shù)萬億規(guī)模的市場，身為全球在線旅游行業(yè)第一GMV的攜程，截至2018年9月30日，持有的現(xiàn)金及短期投資余額為92億美元。而目前攜程的市值也就188億美元。攜程的股價是否被低估，這個大家自有公論。如果不放在一個更大的框架分析，有些亮點可能永遠發(fā)現(xiàn)不了。

梁建章強調(diào)，旅游行業(yè)在中國GDP所占的比重，依舊有很大的增長空間。攜程肯定會充分利用中國旅游者的龐大規(guī)?！袊侨蜃畲蟮穆糜握邅碓吹亍粌H利用好中國國內(nèi)旅游市場，還會深挖海外旅游市場的機遇。

用戶結(jié)構(gòu)年輕化：從純商業(yè)轉(zhuǎn)變成更加多樣化

作為最早一批誕生于互聯(lián)網(wǎng)浪潮的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的攜程，當下最大的挑戰(zhàn)是自己。地位穩(wěn)固的行業(yè)龍頭，能否保持斗志，證明自己仍然持續(xù)向上生長？

孫潔在電話會議上表示，對于攜程來說，高質(zhì)量、可靠的服務(wù)對商旅客戶、中高端客戶非常具有吸引力，這部分用戶對攜程平臺的貢獻逐年增加。

從交易維度看，僅攜程和去哪兒兩個品牌就在中國擁有1.3億年度交易用戶，用戶在攜程的年人均消費額已達到5000元，且這個數(shù)字還在逐年增加。

如果和業(yè)內(nèi)其他公司做橫向比較的話，可以看到，一些同樣經(jīng)營酒旅的平臺即便通過高頻服務(wù)積累了3倍于攜程和去哪兒加總的年度交易用戶量，但從人均交易額來看可能不到攜程的1/5。

周雖舊邦，其命維新。GPLP君看到的是攜程在經(jīng)歷多年的高速發(fā)展之后仍在多方面繼續(xù)夯筑行業(yè)優(yōu)勢。

攜程首次披露用戶年齡結(jié)構(gòu)，35歲以下的客戶比例在過去5年里穩(wěn)定保持在70%左右。其中，年齡在29歲以下的年輕用戶增長最快，占比已經(jīng)從30%增加到將近50%。

核心數(shù)據(jù)的披露，一定程度上也化解了外界對攜程的既有印象。這是非常健康的轉(zhuǎn)變，說明攜程的客戶群從純商業(yè)轉(zhuǎn)變成更加多樣化。也證明攜程正獲得更多年輕用戶的青睞。而年輕化用戶結(jié)構(gòu)也是攜程增長潛力的來源。

數(shù)據(jù)還顯示攜程的用戶粘度和忠誠度也非常高：用戶年度回購比例約為40%-50%，每兩年的回購比率甚至達到70%-80%。消費額上來看，新用戶在使用攜程一年以后的總消費額翻倍，這些高忠誠度的回頭客貢獻了總交易的80%左右。

如果疊加中國中產(chǎn)階級群體數(shù)量增長，以及精神消費升級的趨勢來看的話，攜程的用戶結(jié)構(gòu)將在未來10年-20年持續(xù)在旅行消費上釋放增量。

全球化、低線戰(zhàn)略引領(lǐng)增長

財報顯示，今年第三季度，攜程四大業(yè)務(wù)部門均表現(xiàn)優(yōu)異。其中，住宿預訂營業(yè)收入為36億元人民幣，同比上升21%；交通票務(wù)營業(yè)收入為36億元人民幣，環(huán)比上升了20%。

攜程一如既往戰(zhàn)略思維的延續(xù)——打造全球性的旅游生態(tài)圈，并深耕國內(nèi)的低線城市。

據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2017年中國在線旅游市場交易規(guī)模為7384億元，同比增長25%，增速持續(xù)放緩，但是，在不計入火車票情況下，在線旅游滲透率目前僅為13.3%，線下仍有足夠空間。

攜程的全渠道戰(zhàn)略，尤其是覆蓋全國200多個城市的7000多家線下門店，更好地觸達和轉(zhuǎn)化通過在線渠道難以覆蓋的潛在旅游客戶。

線下門店的客群與攜程原有用戶重合度不高，即使在一線城市，也僅為30%。門店在拉新上的貢獻比較明顯，對攜程有品牌認知的客人，門店可以提高其購買率，不熟悉攜程的中老年和次級城市客群，門店可提高認知度。

對于攜程的財報來說，永遠不會缺席的就是增長。當行業(yè)快速發(fā)展時，攜程不斷地擴大規(guī)模和提升利潤率，而在行業(yè)增速放緩時，攜程增強自己的競爭優(yōu)勢并加速市場份額的獲取。

整體宏觀環(huán)境有一些不確定性，唯有市場的領(lǐng)導者才能安然度過并且越戰(zhàn)越強。

生成海報

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