金融科技的別樣財(cái)報(bào)：趣店坎坷后回暖、品鈦首盈利

原標(biāo)題：金融科技的別樣財(cái)報(bào)：趣店坎坷后回暖、品鈦首盈利

2019年的互聯(lián)網(wǎng)金融與2018年的互聯(lián)網(wǎng)金融一樣，一如既往地愛(ài)熱鬧！

一邊是紅嶺創(chuàng)投宣布清盤(pán)、千億級(jí)別的團(tuán)貸網(wǎng)炸雷停牌、上市系銀湖網(wǎng)兌付求退、融360下架APP等互金們發(fā)出的哀鳴聲；另一邊是趣店劫后重生、品鈦扭虧為盈、拉卡拉IPO過(guò)會(huì)等轉(zhuǎn)型成金融科技的互金們，不斷傳來(lái)的捷報(bào)。

互金市場(chǎng)呈現(xiàn)兩極分化的局面，既敲響了互聯(lián)網(wǎng)金融的“警鐘”，又為金融科技市場(chǎng)注入了一劑強(qiáng)心劑，行業(yè)升級(jí)洗牌又一次被驅(qū)動(dòng)。

其實(shí)，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型金融科技避險(xiǎn)的演繹，早已進(jìn)行多時(shí)。2017年起，監(jiān)管開(kāi)始趨嚴(yán)，“三降”、備案、“175號(hào)文”等政策相繼落地，互金們?yōu)楹弦?guī)發(fā)展及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，紛紛緊跟“科技賦能金融”的潮流向金融科技轉(zhuǎn)型。

但2018年的情勢(shì)似乎并不友好，不少經(jīng)過(guò)野蠻生長(zhǎng)的互金平臺(tái)因無(wú)法滿(mǎn)足監(jiān)管需求而合規(guī)發(fā)展，死的死、傷的傷，特別是去年六月份開(kāi)始，眾多平臺(tái)紛紛暴雷，行業(yè)進(jìn)入至暗時(shí)刻。資料顯示，截止2018年10月底，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量已由上半年的6660多家下降至1231家。其中，暴雷平臺(tái)就包括交易流水高達(dá)750億的唐小僧、600多億的善林財(cái)富、350億的意隆財(cái)富等。

盡管互金平臺(tái)、金融科技們?cè)谡{(diào)整內(nèi)部運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中傷得不輕，但經(jīng)過(guò)科技之力、內(nèi)部修整等調(diào)養(yǎng)后，趣店、品鈦們都陸續(xù)發(fā)布了2018年的財(cái)報(bào)，受寒多時(shí)的金融科技們終于用亮眼的財(cái)報(bào)成績(jī)，傳遞出扭虧盈利、重生等暖意，頗有金融科技避險(xiǎn)生效之意。

暖意不斷，金融科技們避險(xiǎn)初有成效

截止2019年3月25日，趣店、樂(lè)信、拍拍貸、小贏科技、簡(jiǎn)普科技、品鈦、360金融和積木盒子這8家上市的金融科技公司都已先后發(fā)布了2018年的財(cái)報(bào)。

梳理各家財(cái)報(bào)會(huì)發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象：各大金融科技們都在多事之年的2018年中逆勢(shì)而上，營(yíng)收都同比2017年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)表現(xiàn)亮眼。

財(cái)報(bào)顯示，去年?duì)I收都呈現(xiàn)向陽(yáng)增長(zhǎng)的趣店、樂(lè)信、拍拍貸、小贏科技、品鈦、360金融、簡(jiǎn)普科技和積木集團(tuán)，都在去年實(shí)現(xiàn)了盈利。凈利潤(rùn)分別為：26.8億元、19.8億元、2億元、8.83億元、1.39億元、11.9億元、1 190萬(wàn)元和2429.6萬(wàn)港元。其中，品鈦、積木集團(tuán)更是首次扭虧為盈。

攀升的凈利潤(rùn)為各大金融科技帶來(lái)盈利喜悅的同時(shí)，也宣告了積極轉(zhuǎn)型求生互金們經(jīng)過(guò)對(duì)金融科技市場(chǎng)的精心布局及多年的探索、檢驗(yàn)，終于取得突破性的進(jìn)展，展現(xiàn)出轉(zhuǎn)型成功的苗頭。同時(shí)，它們背后的轉(zhuǎn)型避險(xiǎn)“秘訣”也隨著財(cái)報(bào)的披露被展現(xiàn)出來(lái)。

下面本文將以熬過(guò)多事之秋的趣店和流血上市的品鈦為例來(lái)分析金融科技們是如何避險(xiǎn)的。

一、斷臂重生，趣店回暖

趣店的2018年，很是“坎坷”。

2018年期間，趣店經(jīng)歷了被螞蟻金服“分手”，企業(yè)導(dǎo)流入口被切斷，銷(xiāo)售成本攀升；寄予厚望的大白汽車(chē)也因業(yè)績(jī)受阻，開(kāi)始斷臂大規(guī)模關(guān)店和裁員、企業(yè)市值大幅度縮水，由最高時(shí)的117億美元跌至不足20億美元；跨界在線(xiàn)教育難成型等爭(zhēng)議。

種種現(xiàn)象的接連上演，讓不少人覺(jué)得陷入煎熬時(shí)刻的趣店恐怕熬不過(guò)“寒冬”時(shí)，趣店卻以26.8億元凈利潤(rùn)超額完成了其設(shè)定的2017年全年凈利潤(rùn)25億元的目標(biāo)，頗有趣店浴火重生的意思。而這背后的反轉(zhuǎn)與趣店的發(fā)展策略息息相關(guān)。

一方面，在互聯(lián)網(wǎng)金融暴雷潮中，精神高度緊繃的投資者對(duì)投資平臺(tái)的考核因素更加嚴(yán)格，趨于避險(xiǎn)心理，投資者對(duì)頭部平臺(tái)的青睞度更高。抓住投資者心理的趣店通過(guò)將放貸業(yè)務(wù)重心向助貸轉(zhuǎn)移，以降低用戶(hù)需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)報(bào)顯示，趣店在2018年將合作的金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)充至99家，并新增了19家機(jī)構(gòu)資金合作方。

可見(jiàn)，趣店通過(guò)注入資金源為消費(fèi)者注入信心劑、用多元化的產(chǎn)品線(xiàn)來(lái)滿(mǎn)足消費(fèi)者需求。而在維持用戶(hù)信心上下足功夫的趣店，頭部效應(yīng)越發(fā)凸顯，其也因此留住不少新老用戶(hù)。財(cái)報(bào)顯示，2018年，趣店累計(jì)注冊(cè)用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)至7177萬(wàn)，授信用戶(hù)數(shù)達(dá)到3103萬(wàn)。

另一方面，趣店2018年度核心消費(fèi)金融業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用，相比2017年下降近50%。另?yè)?jù)相關(guān)消息得知，趣店核心運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)才100多人，絕大部分都是技術(shù)人員。

從這兩組數(shù)據(jù)中，我們可以看到趣店被螞蟻金服切斷資金流以后，并沒(méi)有把重心放在通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)來(lái)獲取客戶(hù)資源上，而是將重心轉(zhuǎn)向關(guān)于用戶(hù)服務(wù)基礎(chǔ)和風(fēng)控的建設(shè)上。例如，趣店主打的獵隼風(fēng)控系統(tǒng)，能在貸前、貸中、貸后及整個(gè)貸款流程為用戶(hù)提供一體化服務(wù)，也能為企業(yè)實(shí)現(xiàn)自我風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，一舉多得。

可以看到，趣店得以實(shí)現(xiàn)28.6億凈利潤(rùn)的很大原因在于其轉(zhuǎn)移和降低了用戶(hù)和平臺(tái)所需承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。不過(guò)，趣店轉(zhuǎn)助貸模式后，很大程度上也將自己陷入了被動(dòng)狀態(tài)，風(fēng)險(xiǎn)也隨著提供助貸的金融機(jī)構(gòu)的變異直線(xiàn)上升。

同時(shí)，延長(zhǎng)貸款周期以及用戶(hù)的攀升很大程度上也加大了趣店的逾期率風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，趣店的M1+逾期率由2017年的低于1.7%的M1+逾期率，上升至2018年的2.5%。也就是說(shuō)，熬過(guò)寒冬的趣店開(kāi)始回暖，但其依舊存有不少隱患，企業(yè)離全面回暖還需要一定時(shí)間。

二、流血上市，品鈦首盈利

致力于B端市場(chǎng)的品鈦相比趣店，其在去年所受到的寒潮襲擊程度較為輕微。

資料顯示，品鈦在去年申請(qǐng)上市時(shí)，希望通過(guò)IPO獲得7000萬(wàn)美元，但若按照370萬(wàn)股美國(guó)存托股（ADS）的發(fā)行量計(jì)算，在扣除發(fā)行價(jià)、傭金等費(fèi)用之前，去年成功IPO的品鈦籌集的資金僅為4400萬(wàn)美元資金。

品鈦的IPO融資金額大幅度縮水，很大程度上既降低了企業(yè)的市值，也限制了企業(yè)的發(fā)展步伐。畢竟，在金融科技最嚴(yán)寒時(shí)期，品鈦選擇沖刺IPO，即使成功上市，也會(huì)面臨資本市場(chǎng)信心不足，股市易跌難漲等困境，這些都不利于品鈦實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化。但好在流血上市并未影響品鈦的爆發(fā)，2018年全年品鈦首度扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)盈利1.386億元。

財(cái)報(bào)顯示，品鈦業(yè)務(wù)板塊中，技術(shù)服務(wù)費(fèi)收入（即為客戶(hù)提供個(gè)人與小微企業(yè)信貸服務(wù)系統(tǒng)，包括信貸評(píng)估和貸后管理等服務(wù)，所得的服務(wù)費(fèi)）占比最高，達(dá)7.48億元，同比增長(zhǎng)75.6%。

可以看到，以為B端客戶(hù)提供助貸服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的品鈦，面臨的最大比拼并不同于服務(wù)C端用戶(hù)企業(yè)所需的燒錢(qián)比拼，而是“技術(shù)”。也就是說(shuō)企業(yè)如何通過(guò)加大技術(shù)投入力度，輸出滿(mǎn)足企業(yè)需求的服務(wù)，成為品鈦面臨的主要考核因素。這樣的運(yùn)營(yíng)模式實(shí)際上也降低了企業(yè)所需承擔(dān)的壞賬、監(jiān)管等風(fēng)險(xiǎn)，有利于品鈦的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

品鈦為了加固技術(shù)壁壘，守住B端市場(chǎng)領(lǐng)跑者的位置，還持續(xù)不斷地加大大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等技術(shù)的投入，推進(jìn)技術(shù)的創(chuàng)新，為B端用戶(hù)帶來(lái)新服務(wù)體驗(yàn)。例如，品鈦推出的SaaS+服務(wù)模式，成功贏得了唯品會(huì)、攜程、去哪兒等頭部企業(yè)的青睞?，F(xiàn)還滲透至教育、旅游、電商、母嬰等場(chǎng)景。

盡管品鈦為B端客戶(hù)助貸規(guī)避了不少風(fēng)險(xiǎn)，但是因每個(gè)企業(yè)用戶(hù)的需求都不一樣，所需嵌入的場(chǎng)景千姿百態(tài)，這對(duì)品鈦的研發(fā)成本、更新迭代能力要求都很高，其面臨的壓力并不小。

金融科技避險(xiǎn)攻略：用戶(hù)、平臺(tái)雙降險(xiǎn)

其實(shí)，無(wú)論是趣店，或是品鈦，他們能夠突破困境，迎來(lái)新的喜悅，都有類(lèi)似的“避險(xiǎn)”策略。一方面，他們都在用戶(hù)端發(fā)力，通過(guò)助貸的形式將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，以此來(lái)達(dá)到防范合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)誘發(fā)的目的。

例如，拍拍貸披露的2018年財(cái)報(bào)中，企業(yè)撮合借款金額近615億元，營(yíng)業(yè)收入總額42.9億元，同比增長(zhǎng)10.1%；凈利潤(rùn)24.7億元，較2017全年增長(zhǎng)了128.0%。還有360金融，其2018年全年撮合貸款總額為959.8億，同比增長(zhǎng)210%。這些亮眼的助貸成績(jī)單，都體現(xiàn)出助貸避險(xiǎn)，已然成為金融科技們避險(xiǎn)的“一把手”。

另一方面，他們都緊跟技術(shù)賦能金融的發(fā)展步伐，在利用技術(shù)之力為用戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的同時(shí)，還把控著整個(gè)業(yè)務(wù)流程的操作、監(jiān)控等風(fēng)險(xiǎn)。資料顯示，360金融在工具層、算法層、系統(tǒng)層等層面上，引入了人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，通過(guò)三重風(fēng)控科技手段發(fā)掘新用戶(hù)，提升服務(wù)管理等。

綜合看來(lái)，盡管趣店、品鈦、360金融們的門(mén)檻參差不齊，但通過(guò)有效避險(xiǎn)，它們都成為了金融科技市場(chǎng)中的受益者。現(xiàn)如今，各大金融科技巨頭根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況及監(jiān)管需求，都不約而同地向助貸和技術(shù)發(fā)力，并成功找到了適合自己的一條路，也為讓金融科技的未來(lái)走向越來(lái)越明朗化。

文/劉曠公眾號(hào)，ID：liukuang110，本文首發(fā)韭菜財(cái)經(jīng)

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