解碼瑞幸咖啡招股書(shū):“飛輪效應(yīng)”顯現(xiàn),未來(lái)可期

原標(biāo)題:解碼瑞幸咖啡招股書(shū):“飛輪效應(yīng)”顯現(xiàn),未來(lái)可期

4月23日,瑞幸咖啡在美遞交IPO招股書(shū)。

據(jù)招股書(shū)顯示,瑞幸咖啡計(jì)劃登陸納斯達(dá)克,股票代碼為“LK”,暫定融資額為1億美元。承銷(xiāo)商為瑞士信貸、摩根士丹利、中金公司和海通國(guó)際。

從招股書(shū)看“瑞幸速度”

4月23日,瑞幸咖啡在美遞交IPO招股書(shū)。

從初次上線(xiàn)到美國(guó)IPO前夜,“瑞幸速度”確實(shí)令人驚嘆。

2018年1月,瑞幸咖啡開(kāi)始試運(yùn)營(yíng);2018年4月,瑞幸獲得愉悅資本數(shù)千萬(wàn)元天使輪融資;2018年7,瑞幸咖啡獲得A輪2億美元融資。投資方有新加坡政府投資公司(簡(jiǎn)稱(chēng)GIC)、軍聯(lián)資本、大鉦資本、愉悅資本;2018年12月,瑞幸咖啡再獲2億美元B輪融資。在這一輪投資后,瑞幸的估值上漲為22億美元。此次投資方有中金公司、GIC、愉悅資本、大鉦資本等;2019年4月,瑞幸咖啡完成B+輪1.5億美元融資。此輪投后估值躍升至29億美元,比上年底B輪的投后估值增長(zhǎng)了32%。在該輪投資中,星巴克第二大股東、最大主動(dòng)投資人貝萊德(BlackRock)成為領(lǐng)投人。

與瑞幸融資速度同樣快速的,是瑞幸咖啡的發(fā)展速度。

據(jù)招股書(shū)顯示,截止今年3月31日,瑞幸咖啡門(mén)店數(shù)量已達(dá)2370家,其中快取店2193家,自提店占比為91.3%,累計(jì)交易客戶(hù)超過(guò)1687萬(wàn)人,月活用戶(hù)量超過(guò)440萬(wàn)。2018年,瑞幸咖啡賣(mài)出約9000萬(wàn)杯咖啡。

當(dāng)前,按門(mén)店數(shù)量和銷(xiāo)售的咖啡杯數(shù)計(jì),瑞幸咖啡已成為中國(guó)第二大及增長(zhǎng)最快的咖啡連鎖品牌。在瑞幸咖啡的戰(zhàn)略規(guī)劃中,2019年底錢(qián)將要把門(mén)店數(shù)量增加到4500家以上,屆時(shí)其規(guī)模將實(shí)現(xiàn)對(duì)星巴克的超越,有望成為國(guó)內(nèi)連鎖咖啡消費(fèi)第一品牌。

從創(chuàng)建到?jīng)_刺IPO,“瑞幸速度”正在刷新互聯(lián)網(wǎng)公司最快IPO記錄。

解碼瑞幸招股書(shū):“快”字訣下?tīng)I(yíng)收大幅增長(zhǎng),虧損收窄

總結(jié)“瑞幸速度”,就一個(gè)字“快”。

對(duì)于瑞幸的“快”,從試運(yùn)營(yíng)開(kāi)始倒多次融資發(fā)展,外界對(duì)它的質(zhì)疑就從未停止過(guò)。事實(shí)上,之前璽哥對(duì)“瑞幸速度”也有過(guò)疑慮。有人質(zhì)疑它是“燒錢(qián)換發(fā)展”,還有人說(shuō)它可能是下一個(gè)OFO。但在看過(guò)瑞幸咖啡的招股書(shū)之后,璽哥心中的疑慮正在消散。

據(jù)招股書(shū)顯示,2019年第一季度,瑞幸咖啡總凈營(yíng)收為4.78億元人民幣。2018年第一季度,瑞幸咖啡總凈營(yíng)收為1300萬(wàn)元人民幣。兩者相比,2019年Q1營(yíng)收較2018年Q1營(yíng)收增長(zhǎng)35.8倍。增幅明顯,虧損率大幅收窄;用戶(hù)端,盡管受春節(jié)影響,瑞幸咖啡仍取得了環(huán)比2.3%的增長(zhǎng)。同時(shí),新消費(fèi)用戶(hù)也獲得了快速的增長(zhǎng);截止2019年3月31日,瑞幸咖啡獲客成本為16.9元,而去年同期為103.5元。促銷(xiāo)費(fèi)用為6.9元,去年同期為15.8元。兩相比較,可以看出瑞幸咖啡的獲客成本已大幅降低。這說(shuō)明,瑞幸的營(yíng)銷(xiāo)非常高效,品牌口碑開(kāi)始發(fā)揮效力;在獲客成本降低的同時(shí),瑞幸咖啡的客戶(hù)復(fù)購(gòu)率卻達(dá)54%,這說(shuō)明瑞幸的粘性很高,回頭客較多。這說(shuō)明,之前人們對(duì)補(bǔ)貼下降后,用戶(hù)會(huì)大幅流失的擔(dān)心是多余的。

招股書(shū)還顯示,2019年Q1季,瑞幸自提門(mén)店比例達(dá)2193家,占總門(mén)店數(shù)2370家的91.3%。這一數(shù)據(jù)表明,luckincoffee并非外界口中的外送咖啡。自提率的提高,將有利于瑞幸進(jìn)行品類(lèi)拓展,提升門(mén)店坪效。事實(shí)上,瑞幸咖啡的品類(lèi)也確實(shí)在不斷擴(kuò)大。招股書(shū)顯示,瑞幸不僅賣(mài)咖啡,還有果汁、輕食、茶飲等。luckincoffee正在發(fā)展為一個(gè)綜合性的餐飲平臺(tái),未來(lái)價(jià)值巨大。

看到這里,我們不難理解為什么星巴克的第二大股東會(huì)主動(dòng)投資瑞幸咖啡了。因?yàn)槿鹦乙呀?jīng)不僅只是在門(mén)店數(shù)量上對(duì)星巴克形成威脅的咖啡連鎖企業(yè),更是具有巨大潛力的綜合性餐飲平臺(tái)。

既然無(wú)法干掉它,那就和它做朋友,幫助它發(fā)展,爭(zhēng)取利益最大化。

IPO,瑞幸咖啡“飛輪效應(yīng)”顯現(xiàn)的開(kāi)始

“飛輪效應(yīng)”亞馬遜創(chuàng)始人貝佐斯十分推崇的一個(gè)商業(yè)理論。而今,“飛輪效應(yīng)”已成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中備受投資人青睞的一種商業(yè)理論。

所謂“飛輪效應(yīng)”:是指一個(gè)公司的各個(gè)業(yè)務(wù)模塊之間會(huì)有機(jī)的相互推動(dòng),就像是咬合的齒輪一樣。不過(guò)這個(gè)齒輪組從靜止到轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái),一開(kāi)始你必須使很大的力氣,一圈一圈反復(fù)地推,每轉(zhuǎn)一圈都很費(fèi)力,但是每一圈的努力都不會(huì)白費(fèi),飛輪會(huì)轉(zhuǎn)動(dòng)得越來(lái)越快。當(dāng)達(dá)到一個(gè)很高的速度后飛輪所具有的動(dòng)量和動(dòng)能就會(huì)很大,使其短時(shí)間內(nèi)停下來(lái)所需的的外力便會(huì)很大,便能夠克服較大的阻力維持原有運(yùn)動(dòng)”。

飛輪效應(yīng)的原理告訴我們,每件事情的開(kāi)飛輪效應(yīng)頭都必須付出艱巨的努力才能使你的事業(yè)之輪轉(zhuǎn)動(dòng)起來(lái),而一旦你的事業(yè)走上平穩(wěn)發(fā)展的快車(chē)道之后,一切都會(huì)好起來(lái)。

回顧瑞幸咖啡的發(fā)展歷程,從試運(yùn)營(yíng)到融資擴(kuò)張,從新零售模式到新技術(shù)加持,從被質(zhì)疑“燒錢(qián)”到被吐槽步伐太快,從收入大幅增長(zhǎng)到用戶(hù)不斷增多,從獲客成本大幅下降到虧損率收窄......瑞幸咖啡的“飛輪效應(yīng)”正逐步顯現(xiàn)。瑞幸咖啡,正在變好。

瑞幸招股書(shū)還披露,除了剛剛獲得BlackRock牽頭的財(cái)團(tuán)1.5億美元的投資外,還獲得了國(guó)際食品巨頭路易達(dá)孚的青睞。目前,雙方已經(jīng)達(dá)成協(xié)議,將成立一家合資企業(yè),在中國(guó)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)一家咖啡烘焙工廠。同時(shí),作為完成此項(xiàng)合作的前提,在瑞幸咖啡完成首次公開(kāi)招股(IPO)后,路易達(dá)孚將以等同于公開(kāi)招股價(jià)格,定向發(fā)行的方式購(gòu)買(mǎi)總額為5000萬(wàn)美元的A類(lèi)普通股。

從貝萊德到路易達(dá)孚,漸入佳境的瑞幸咖啡正在獲得越來(lái)越多資本的認(rèn)可。

按美東時(shí)間4月22日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算,星巴克的市值為937億美元。而被資本市場(chǎng)視作星巴克對(duì)標(biāo)的瑞幸,目前的估值為29億美元。兩者之間,估值差距巨大。

根據(jù)規(guī)劃,瑞幸咖啡門(mén)店數(shù)量在2019年底前即將超越星巴克,屆時(shí),瑞幸將成為中國(guó)市場(chǎng)第一咖啡連鎖品牌。

瑞幸一旦在納斯達(dá)克實(shí)現(xiàn)IPO,其留給資本市場(chǎng)的想象空間,只能用“不可限量”來(lái)形容!

而且,正朝美股IPO大步邁進(jìn)的瑞幸咖啡,在積極落實(shí)規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí),還在謀劃品類(lèi)擴(kuò)張,向綜合餐飲平臺(tái)邁進(jìn)。

IPO,只是瑞幸咖啡“飛輪效應(yīng)”顯現(xiàn)的開(kāi)始。瑞幸的目光,早已超出咖啡的范疇。

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2019-04-25
解碼瑞幸咖啡招股書(shū):“飛輪效應(yīng)”顯現(xiàn),未來(lái)可期
在瑞幸咖啡的戰(zhàn)略規(guī)劃中,2019年底錢(qián)將要把門(mén)店數(shù)量增加到4500家以上,屆時(shí)其規(guī)模將實(shí)現(xiàn)對(duì)星巴克的超越,有望成為國(guó)內(nèi)連鎖咖啡消費(fèi)第一品牌。

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