財(cái)報(bào)解讀：虧損收窄背后，美團(tuán)的方法論是什么？

原標(biāo)題：財(cái)報(bào)解讀：虧損收窄背后，美團(tuán)的方法論是什么？

去年9月，美團(tuán)在上市之際將“Food+Platform”的核心戰(zhàn)略公之于眾。一個(gè)月后，美團(tuán)進(jìn)行了架構(gòu)調(diào)整，在內(nèi)部信中，王興說：“為更好地踐行‘幫大家吃得更好，生活更好’的使命，我們將戰(zhàn)略聚焦Food + Platform，以‘吃’為核心，苦練基本功，建設(shè)生活服務(wù)業(yè)從需求側(cè)到供給側(cè)的多層次科技服務(wù)平臺。”

2019年，外界普遍發(fā)覺，背靠“Food+Platform”戰(zhàn)略的美團(tuán)，在新業(yè)務(wù)上的動作提速明顯。

新業(yè)務(wù)探索的成效如何，又給美團(tuán)帶來了什么影響？這些問題，在美團(tuán)最近發(fā)布的一季報(bào)中，都有非常明確的答案。

數(shù)據(jù)顯示，2019年一季度，美團(tuán)營業(yè)收入為191.7億元，同比增長70.1%。值得注意的是，財(cái)報(bào)顯示，經(jīng)調(diào)整EBITDA首次轉(zhuǎn)為正值，為4.59億元，而且虧損凈額持續(xù)收窄，為10億元。

新業(yè)務(wù)發(fā)展情況與整體發(fā)展趨同。數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度，“新業(yè)務(wù)及其他”這一項(xiàng)的收入同比增長267.8%，從去年的11億元增長到了40億元；毛利率環(huán)比改善12.2個(gè)百分點(diǎn)。

對此，美團(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋道：主要是由于向商家銷售產(chǎn)品及服務(wù)的收入增長，比如餐飲供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和餐廳管理系統(tǒng)，及對消費(fèi)者側(cè)服務(wù)收入的增長，例如網(wǎng)約車服務(wù)、共享單車服務(wù)及美團(tuán)閃購服務(wù)。

新業(yè)務(wù)表現(xiàn)良好，不可否認(rèn)要得益于美團(tuán)在該季度的一系列策略。但同時(shí)，我們也逐漸發(fā)現(xiàn)，美團(tuán)這樣龐大的一個(gè)生態(tài)，依舊對新業(yè)務(wù)的探索保持著很高的能動性。

新業(yè)務(wù)探索的取舍

2019年一季度，美團(tuán)新業(yè)務(wù)及其他在交易額上完成了同比22.4%的增長，為164億元，增量為30億元。在這個(gè)增量背后，美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)的步伐始終很快。

年初，美團(tuán)向更加細(xì)分的生鮮賽道進(jìn)軍，上線了“美團(tuán)買菜”。4月，美團(tuán)在上海和南京兩座城市上線了打車“聚合模式”，為消費(fèi)者提供多元化的網(wǎng)約車服務(wù)，5月，美團(tuán)將這一模式擴(kuò)大到其他15座試點(diǎn)城市。

相對于餐飲外賣、到店及酒旅兩大核心業(yè)務(wù)，買菜也好，網(wǎng)約車也罷，都是美團(tuán)圍繞“Food+Platform”這一戰(zhàn)略所做出的探索。不難看出，美團(tuán)在新業(yè)務(wù)的探索上有著很高的積極性。

事實(shí)上，探索新業(yè)務(wù)已經(jīng)根植入美團(tuán)的基因之中。對于新業(yè)務(wù)，美團(tuán)很早就表現(xiàn)出來了相當(dāng)?shù)膱?zhí)著和洞察力。

2013年，美團(tuán)開始了對外賣業(yè)務(wù)的探索。彼時(shí)，外賣市場已有餓了么和到家美食會兩個(gè)先行者。經(jīng)過反復(fù)的可行性論證，美團(tuán)最終進(jìn)入了外賣市場，并在一開始就以差異化策略，切入了很多對手沒有伸手的低線城市。

美團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人王慧文在采訪中曾提到，進(jìn)軍競爭對手沒有注意到的市場，美團(tuán)并非后發(fā)先至，而是先發(fā)先至。

從外賣這一新業(yè)務(wù)的探索過程來看，美團(tuán)保持了謹(jǐn)慎，也保持了機(jī)敏。到今天，過去曾是“新業(yè)務(wù)”的外賣成為了核心業(yè)務(wù)，探索新業(yè)務(wù)毫無疑問是美團(tuán)保持良性生長的一個(gè)關(guān)鍵。

不過，新業(yè)務(wù)的探索也不斷在考驗(yàn)著美團(tuán)的取舍。2017年11月，美團(tuán)宣布關(guān)?！八墒蟊憷辍焙汀肮蚕沓潆妼殹眱蓚€(gè)項(xiàng)目的試點(diǎn)運(yùn)營。而在此之前，美團(tuán)就已經(jīng)關(guān)停近10個(gè)業(yè)務(wù)。

由此可見，即便探索業(yè)務(wù)的成敗隨機(jī)性很高，但美團(tuán)仍然保持了非常清晰的認(rèn)知，戰(zhàn)略也非常明確：始終探索，但不急于求成，而是根據(jù)發(fā)展點(diǎn)到為止。當(dāng)時(shí)的美團(tuán)，在餐飲外賣上已經(jīng)取得非?？捎^的市場份額。對比之下，不得不說，美團(tuán)在探索新業(yè)務(wù)時(shí)還是非?？酥频?。

一言以蔽之，保持對于探索新業(yè)務(wù)的健康認(rèn)知，是美團(tuán)這一路來探索新業(yè)務(wù)的一個(gè)至上準(zhǔn)則，因而美團(tuán)能夠做到及時(shí)放手，也能夠做到果斷出擊。

美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)的方法論

縱觀美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)的歷史，美團(tuán)曾在別人不看好的時(shí)候進(jìn)軍一個(gè)藍(lán)海市場，也曾狠下決心向紅海市場出擊。拿最近的網(wǎng)約車和買菜來看，網(wǎng)約車有滴滴、易到、高德等對手，已經(jīng)是個(gè)比較成熟的市場，而在美團(tuán)進(jìn)軍買菜后，盒馬、餓了么等也開始跟進(jìn)。

這不禁讓人疑惑：美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)的方法論到底是什么？

在2017年的一封內(nèi)部公開信中，美團(tuán)高級副總裁王慧文首次闡述了業(yè)務(wù)管理方法論和新業(yè)務(wù)探索方法論。

王慧文在信中稱，今天的美團(tuán)點(diǎn)評已經(jīng)成為一家覆蓋多個(gè)行業(yè)，不同業(yè)態(tài)，不同產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的多業(yè)務(wù)公司，“從一個(gè)各自為戰(zhàn)的多業(yè)務(wù)公司，變成一個(gè)能夠協(xié)同發(fā)展，不斷創(chuàng)新的公司，我們需要上一個(gè)更大的臺階，為此我們需要沉淀和更新新業(yè)務(wù)探索方法論。”

他認(rèn)為，新業(yè)務(wù)探索對任何一家公司，不論是成功的大企業(yè)還是在努力生存的創(chuàng)業(yè)公司，都有可能是件充滿挫折隨時(shí)失敗的事情。盡管失敗很痛苦，“但是我們不能因噎廢食，因?yàn)椴粐L試就更沒有機(jī)會?！?/p>

為此，王慧文提出了探索新業(yè)務(wù)的詳細(xì)方法論，提出并回答了“如何判斷是否探索一個(gè)新業(yè)務(wù)”、“如何判斷一個(gè)新業(yè)務(wù)該投入多少資源來探索？”、“如何判斷一個(gè)新業(yè)務(wù)該關(guān)閉還是加大投入或者繼續(xù)保持探索？”、“我們該用什么樣的心態(tài)來看待新業(yè)務(wù)？”等四個(gè)問題，并給出了五個(gè)準(zhǔn)則。

第一，看這個(gè)業(yè)務(wù)是否符合企業(yè)使命，即“讓大家吃得更好，活得更好”。第二，新業(yè)務(wù)所處的行業(yè)，在未來一段時(shí)間是否會發(fā)生巨大的變化。第三，新業(yè)務(wù)所處的行業(yè)，用戶和商家是否對現(xiàn)狀滿意。第四，新業(yè)務(wù)未來的市場規(guī)模；第五，跟已有業(yè)務(wù)之間的關(guān)系。

如果再進(jìn)行簡化，可以歸納為三點(diǎn)。首先，新業(yè)務(wù)需要為市場帶來價(jià)值，而不是無用的；其次，新業(yè)務(wù)要與現(xiàn)有業(yè)務(wù)生態(tài)產(chǎn)生協(xié)同作用，而非孤立的；最后，新業(yè)務(wù)未來要有足夠的發(fā)展空間，而非小市場。

先看網(wǎng)約車，按照美團(tuán)的方法論來看，進(jìn)軍網(wǎng)約車市場有著很強(qiáng)的合理性。第一，網(wǎng)約車市場的用戶和司機(jī)仍然對目前的現(xiàn)狀不夠滿意，比如服務(wù)提供的及時(shí)性、服務(wù)選擇的空間；第二，網(wǎng)約車規(guī)模增長迅速，有數(shù)據(jù)預(yù)測2022年市場規(guī)模將超過5000億；第三，網(wǎng)約車作為出行業(yè)務(wù)，可作為吃喝玩樂等其他業(yè)務(wù)的有效連接。

再看買菜，同樣與美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)的方法論非常契合。第一，生鮮新零售領(lǐng)域，消費(fèi)者在買菜渠道和體驗(yàn)上仍然存在瑕疵；第二，生鮮新零售賽道才剛剛起步，有生鮮和零售兩大市場加成，其未來規(guī)模不可估量；第三，買菜作為吃的一部分，可與美團(tuán)的其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生很強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。

除了網(wǎng)約車、買菜這些新業(yè)務(wù)，即便是拿早期關(guān)停的業(yè)務(wù)來看，美團(tuán)在最初探索時(shí)，也都保持著對這套方法論的信仰。不得不說，這套美團(tuán)在長期探索新業(yè)務(wù)中形成的方法論，成了美團(tuán)的一大業(yè)務(wù)生態(tài)“殺手锏”。

探索新業(yè)務(wù)契合發(fā)展現(xiàn)狀

如果說方法論讓美團(tuán)在探索新業(yè)務(wù)時(shí)游刃有余，那么美團(tuán)的戰(zhàn)略和現(xiàn)狀則順?biāo)浦鄣亟o了美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)很大的底氣。

如今，餐飲外賣、到店和酒旅兩大核心業(yè)務(wù)保持著穩(wěn)定增長。數(shù)據(jù)顯示，交易金額上，餐飲外賣同比上升38.6%，到店酒旅同比上升15.1%。

毋庸置疑，核心業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，讓美團(tuán)得以在新業(yè)務(wù)上保持更高的專注度，也使得美團(tuán)能夠安心地圍繞“Food+Platform”這一核心戰(zhàn)略進(jìn)行展開。事實(shí)上，美團(tuán)過去集中探索新業(yè)務(wù)時(shí)，都處于這樣的一種發(fā)展氛圍中。

因而現(xiàn)階段來看，探索新業(yè)務(wù)的美團(tuán)正處在一個(gè)非常不錯的狀態(tài)。除此之外，良好的客觀探索條件，也是美團(tuán)需要在新業(yè)務(wù)探索上能夠保持足夠積極性的一大原因。

一方面，美團(tuán)的現(xiàn)金流非常充裕，有足夠的現(xiàn)金儲備可以支撐范圍內(nèi)的嘗試。最新的財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及其他現(xiàn)金儲備達(dá)540億元。

穩(wěn)健的現(xiàn)金流足以支撐美團(tuán)在新業(yè)務(wù)上的探索。從另一方面來看，對于正在高速成長的美團(tuán)來看，盈利并非現(xiàn)階段最重要的事，最重要的是美團(tuán)需要延續(xù)這種健康的增長勢態(tài)，向更大的生態(tài)規(guī)模挺進(jìn)。因?yàn)檫@樣的發(fā)展戰(zhàn)略才是美團(tuán)需要的，也是有利于美團(tuán)的未來的。

另一方面，充分挖掘新業(yè)務(wù)的未來潛力，將會有效反哺美團(tuán)的整個(gè)業(yè)務(wù)生態(tài)。美團(tuán)方法論中有一條是指向業(yè)務(wù)協(xié)同的。按照美團(tuán)現(xiàn)在的發(fā)展來看，生態(tài)業(yè)務(wù)雖然已經(jīng)很龐大，但是仍然有可以填充豐富的機(jī)會。這種機(jī)會，美團(tuán)不可能不把握。

所以，對美團(tuán)而言，探索新業(yè)務(wù)是沒有財(cái)務(wù)壓力的，當(dāng)然更重要的是，集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展要求美團(tuán)必須在探索新業(yè)務(wù)上保持著好奇心，這樣美團(tuán)的業(yè)務(wù)生態(tài)才能有更好的未來發(fā)展。

新業(yè)務(wù)正成為美團(tuán)的“第三種能力”

資本市場對于美團(tuán)探索新業(yè)務(wù)的表現(xiàn)是看好的。在美團(tuán)上周四晚間發(fā)布財(cái)報(bào)后，截止周五休市，其股價(jià)上漲4.9%。此外，不少投行，比如大摩、花旗等也調(diào)高了美團(tuán)的目標(biāo)價(jià)，并維持美團(tuán)的“買入”評級。

美團(tuán)的發(fā)展史清晰地說明了一點(diǎn)，探索新業(yè)務(wù)，讓美團(tuán)發(fā)現(xiàn)了很多機(jī)會，也得以讓美團(tuán)成長為今日的“巨獸”。不得不說，探索新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為美團(tuán)生命力的重要部分，也成為美團(tuán)的“第三種能力”。

現(xiàn)在，至少在外界看來，美團(tuán)在探索新業(yè)務(wù)上表現(xiàn)的更加勤奮了。通過靈活的策略調(diào)整，美團(tuán)的新業(yè)務(wù)表現(xiàn)給資本市場注入了一劑“強(qiáng)心針”。毫無疑問的是，美團(tuán)將進(jìn)一步聚焦于新業(yè)務(wù)的投入和發(fā)展。

對于新業(yè)務(wù)的探索，美團(tuán)在最新的財(cái)報(bào)中也表明了態(tài)度，其表示要繼續(xù)按照目前的策略和節(jié)奏更有序地推進(jìn)新業(yè)務(wù)的運(yùn)營。

不可否認(rèn)，美團(tuán)正在用行動證明：探索新業(yè)務(wù)是必須長期堅(jiān)持的，而探索的回報(bào)也是非常豐厚的。

如今，除了兩大核心業(yè)務(wù)外，“新業(yè)務(wù)及其他分部”正愈發(fā)變得重要。數(shù)據(jù)顯示，新業(yè)務(wù)的總收入占比已經(jīng)超過了20%。在美團(tuán)的持續(xù)投入下，這個(gè)新業(yè)務(wù)已經(jīng)為這個(gè)超級平臺帶來可觀的增量。

顯然，在未來，只要美團(tuán)保持對于新業(yè)務(wù)探索的熱情，那么新業(yè)務(wù)必然還將為美團(tuán)貢獻(xiàn)更多像“餐飲外賣”這樣的業(yè)務(wù)。而基于新業(yè)務(wù)探索的綜合能力和經(jīng)驗(yàn)，在美團(tuán)方法論指導(dǎo)下的新業(yè)務(wù)，還將把美團(tuán)抬升到更高的發(fā)展階段。

文/劉曠公眾號，ID：liukuang110，本文首發(fā)曠創(chuàng)投網(wǎng)

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