蘑菇街財報虧損的背后，電商直播模式面臨瓶頸

原標題：蘑菇街財報虧損的背后，電商直播模式面臨瓶頸

5月30日，蘑菇街公布了2019財年第四季度及2019財年報告。這也是其自2018年12月6日登陸紐交所后，披露的首份年度業(yè)績報告。

財報顯示，蘑菇街第四季度總營收為人民幣2.176億元（約合3240萬美元），同比增長15.9%：歸屬于普通股股東的凈虧損為人民幣1.408億元（約合2100萬美元），而上年同期凈虧損人民幣1.547億元；不按美國通用會計準則，凈虧損人民幣6770萬元（約合1010萬美元），而上年同期凈虧損人民幣8620萬元。

值得注意的是，蘑菇街2019財年營業(yè)收入為10.743億元，同比增長10.4%，其中傭金收入5.077億元，同比增長22%；營銷服務收入同比下滑16.97%至3.957億元。不過，2019財年第三季度，蘑菇街營銷服務收入同比減少9.6%，在2019財年第四季度，其營銷服務收入同比減少6.6%，縮減幅度保持收窄趨勢。

對此，蘑菇街首席財務官HelenTingWu表示：“傭金收入的增加一方面是由于蘑菇街GMV的增長，另一方面是由直播和優(yōu)質(zhì)商家的更高傭金率推動的，它們在平臺GMV中的占比越來越高。”

據(jù)了解，蘑菇街上線于2011年2月14日，最早是靠內(nèi)容起家的導購平臺，幫助用戶篩選出商品，將流量導入淘寶并爭取淘寶商家的分成。隨著淘寶對導購平臺的政策開始收緊，為了沖破封殺，蘑菇街聯(lián)合美麗說成立美麗聯(lián)合，轉型做電商平臺。

2018年是創(chuàng)投圈的資金寒冬，各大投資基金公司開始捂緊荷包，一些盈利不足，融資不暢的企業(yè)為了度過寒冬硬著頭皮、流著血也要上市。于是熬了8年的蘑菇街，終于在紐交所掛牌上市，開盤價12.25美元，盤中跌幅一度超過17%，首日報收14美元，與IPO發(fā)行價持平，總市值約為15億美元。當時這個市值，與蘑菇街、美麗說合并時30億美元的估值形成了鮮明對比，和很多人預期相反，蘑菇街+美麗說沒能取得“1+1>2”的效果。

作為低端電商平臺，蘑菇街的產(chǎn)品品類、品牌知名度、以及商品價格優(yōu)勢不如拼多多；作為社區(qū)平臺，其受眾規(guī)模、用戶互動活躍度、內(nèi)容廣度和深度以及帶貨能力又遠遠不如小紅書......

在面對各方面的危機時，從2016年開始，蘑菇街持續(xù)發(fā)力直播業(yè)務，通過直播對電商供應鏈進行不斷改造。

蘑菇街創(chuàng)始人、董事會主席、CEO陳琪表示：“過去一個季度里，我們通過豐富內(nèi)容，提升用戶對于直播業(yè)務的參與度，促成復購率的提升，繼續(xù)擴展、優(yōu)化和提升了時尚生態(tài)系統(tǒng)的供應鏈?！?/p>

直播在某些方面的確給蘑菇街帶來了新生，GMV、移動月活用戶增速都表現(xiàn)不俗，看起來一切都很美好，但事實上，2018年第四季度蘑菇街的活躍買家數(shù)量為3450萬，比去年同期的3390萬僅增長1.8%。也就是說，直播雖然給蘑菇街帶來了可觀的收益，卻并未在引流方面有所突破。

誠然，電商直播的本質(zhì)是把娛樂流量轉化為購買流量，為輔助售賣的的工具，目的是為平臺帶來額外流量，提高銷量和打開率。

一般情況下，用戶沒有明確的購買需求，很多直播間的用戶動機是去找樂子的，要讓這部分用戶下單，比較困難。另外，直播過程中人流不穩(wěn)定，隨機性太強。感興趣的停留一段時間，不感興趣的點開看一下就跑，尤其是在碎片化的時間里，觀看會有多樣化的可能性。依靠工具產(chǎn)生的流量終究不具有強黏性，無論直播平臺還是電商平臺，仍要以經(jīng)營用戶為主。

一位不愿具名的電商企業(yè)管理人員表示，蘑菇街營銷服務客戶的數(shù)量和收入減少可能與平臺減少商家的廣告資源位有關，直播帶來的收益促使平臺為直播讓出更多的資源位，在直播方面較為薄弱的商戶便會退出競爭。

今年3月，北京陽光消費大數(shù)據(jù)研究院統(tǒng)計，北京市消協(xié)2018年共測試商品樣品864個，其中線上采樣432個，不達標160個，不達標率37.04%。其中，蘑菇街5個樣品全部不達標，不達標率百分之百。

隨著《電商法》的實施和直播監(jiān)管的加強，電商直播的門檻越來越改，規(guī)則越來越多，《電商法》指出，網(wǎng)絡主播和微商在網(wǎng)上賣東西，都屬于電子商務范疇，須擁有營業(yè)執(zhí)照，同時也規(guī)定從事微商和網(wǎng)絡直播賣東西的主播們買賣假貨、劣質(zhì)商品也會被進行約束。對于老百姓來說，無論何種營銷方式，貨品本身才是關鍵，如果質(zhì)量不過關，消費者都不會買賬。

現(xiàn)階段對于當蘑菇街致命的打擊是，蘑菇街憑借直播帶貨積攢用戶時，直播市場的蛋糕已經(jīng)被阿里、京東、拼多多等電商巨頭分割，“雙11”、“雙12”以及即將到來的“618”，這些大平臺紛紛借助海量的用戶催熟平臺中的直播業(yè)務，今日頭條也開始嘗試導流，抖音、快手等其它更具競爭力的主播平臺快速成長，聚集了大量優(yōu)質(zhì)的主播，也許會導致蘑菇街難以招攬主播和甚至流失現(xiàn)有主播。

如今，從盈利能力和商業(yè)創(chuàng)新等方面來看，處于虧損的蘑菇街正在面臨瓶頸，未來留給蘑菇街的機會不多了！

江湖老劉，TMT行業(yè)觀察者，知名IT評論員。

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