科技向善，科創(chuàng)與投資的指引方向

一小時賺兩萬元，這是漁民張鵬此前從來不敢想象的收入。

去年，張鵬經人介紹，開始做捕魚直播，從原先第一天賺20元，到如今一小時賺2萬元。同時他還帶領整個村里人一起做直播，從此以后村莊發(fā)生了天翻地覆的變化，高樓大廈蓋起來了，教育機構入駐了，金融機構也來了。

6月6日下午，杭州市下城區(qū)萬華國際酒店，2019年全國“雙創(chuàng)活動周”杭州市下城區(qū)啟動儀式暨科技創(chuàng)新與影響力投資高峰論壇拉開帷幕。

公益金融聯盟秘書長譚亞幸講起了張鵬的故事。

“什么是影響力投資？這就是影響力投資的一部分?！弊T亞幸說“影響力投資關注是投資人在看項目的時候，除了財務回報，還有更多社會價值上的回報?！?

直播背后的科技因素，正是帶來改變的基石，而科技如何賦能影響力投資，影響力投資如何賦能科技創(chuàng)新。

譚亞幸表示科技是企業(yè)解決社會問題的重要手段，比如通過精準匹配的方式，為國家貧困縣里的村民，匹配一份適合他們工作，這也能為公司找到最合適的人，以此解決用人需求。

而且科技能平衡公益和市場機制在價值觀上的沖突。隨著科技發(fā)展，工具使用費用大大降低，參與公益、參與社會問題的門檻大大降低了。比如每個人都有微信運動，可以把走路的步數捐出去，這就是一種公益。

“科技創(chuàng)新為影響力投資提供了機會，而影響力投資或者社會資本的介入對科技創(chuàng)新起著強烈的推動作用?！辈①Y本管理合伙人&副總裁孫士超說。

孫士超提到，博將資本投過一個關于殘疾人獨立自平衡行走的智能機器人外骨骼項目。機器人外骨骼的自動化驅動裝置，可以根據個人步頻、步幅進行訓練，解決了靈活性的問題，但一直解決不了重量難題。

博將資本為此進行了產業(yè)鏈布局，另外投資了一個材料企業(yè)，這家企業(yè)研發(fā)出了全球首個碳納米管纖維材料，不僅重量小，還比鋼更有硬度和韌度。

后來，這款材料嫁接到了機器人外骨骼上，既做到了硬度領先，又有效解決了重量的問題。

企業(yè)埋頭創(chuàng)新的時候，國家也給予了強力支持。2019年6月5日，交所召開科創(chuàng)板上市委第一次審議會議，首批3家企業(yè)科創(chuàng)板企業(yè)成功過會。

“科創(chuàng)板是對上市標準、審核、發(fā)行定價、持續(xù)監(jiān)管、退市等全方位的改革，會對整個資本市場和企業(yè)投融資產生比較大的影響?！闭憬蓹嘟灰字行目苿?chuàng)板服務部總經理王遵峰說。

王遵峰認為，股權激勵對早期企業(yè)尤其科技類企業(yè)是很成熟的東西?，F在科技企業(yè)，在發(fā)展過程中，做股權激勵能夠對員工帶來財富效應，這對公司治理和管理非常重要。

但從2017-2018年A股上市的企業(yè)看，股權激勵比例僅為2.58%、1%和23.53%。

A股上市的傳統(tǒng)企業(yè)比較多，沒有太多的高科技人才，不需要太多額外的激勵，而且營業(yè)模式穩(wěn)健，通過獎金或者現金就可以進行有效激勵。其次還有公司股東不能超過200人的限制，股權激勵或者是期權不能保留等問題。

但是科創(chuàng)板都是科技企業(yè)，需要額外的有效激勵，給員工帶來財富，而股權激勵無疑是最有效的解決方案。

“科創(chuàng)板解決了股權激勵的問題?！蓖踝穹逭f，“首先提出員工持股計劃穿透計算的“閉環(huán)原則”?，F在股權激勵大部分通過持股平臺做，如果持股平臺沒有對外轉讓，只是對內轉讓，我就可以認為你是一個主體，我就不進行穿透。其次在期權問題上，不超過上市前總股本15%，不得設立預留權益，保證實際控制人穩(wěn)定，行權三年內不堅持，期權可以不解除。”

雖然從解決方案來講，這兩個方面并不是最終完美的解決方案，但提供了一種路徑，為這些企業(yè)在科創(chuàng)板上市留下了相關的可操作路徑。

目前可以看到，科創(chuàng)板117家申報企業(yè)中，有46家做了股權激勵，占比達41.82%，整體趨向非常好。

當下科創(chuàng)板規(guī)則提出后，對早期企業(yè)相關方面的設計提供了思路。

如果企業(yè)奔著上科創(chuàng)板，只要按照規(guī)則設計股權激勵的模式是可以延續(xù)的，這會對員工股權激勵的覆蓋和可持續(xù)性帶來新的設計思路。

關于股權支付處理，可以看到在科創(chuàng)板問詢中，對于做過股權激勵的公司，在股份支付的處理上，問得非常細致，這就需要企業(yè)早期進行相關工作的時候，將這些工作做扎實。

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