康恩貝2個(gè)多月市值蒸發(fā)超140億 34億銷售費(fèi)用被上交所問(wèn)詢

原標(biāo)題：康恩貝2個(gè)多月市值蒸發(fā)超140億 34億銷售費(fèi)用被上交所問(wèn)詢

作者：蔚芮

編輯：葉枚

審校：一條輝

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針對(duì)上交所此前34億元銷售費(fèi)用等問(wèn)題的詢問(wèn)，康恩貝（600572.SH）申請(qǐng)延期答復(fù)。

5月30日，上交所發(fā)布《關(guān)于康恩貝2018年年報(bào)事后審核問(wèn)詢函》?？刀髫惞蓛r(jià)在當(dāng)天便低開(kāi)跌停。截止6月11日收?qǐng)?bào)6.17元/股，8個(gè)交易日內(nèi)跌幅13.01%。與2019年3月27日創(chuàng)下的4年內(nèi)最高價(jià)11.28元/股相比，已經(jīng)下跌四成，市值相比較縮水超過(guò)140億元。

資料來(lái)源：康恩貝2018年年報(bào)

康恩貝2018年年報(bào)顯示，2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.87億元，同比增長(zhǎng)了28.20%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)8.04億元，同比增長(zhǎng)了13.03%。營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙增的情況下，部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)引起了關(guān)注。在5月30日，上交所問(wèn)詢函連發(fā)14問(wèn)，其中最扎眼的莫過(guò)于康恩貝高額的銷售費(fèi)用。

資料來(lái)源：康恩貝2018年年報(bào)

康恩貝2018年銷售費(fèi)用34.22億元，同比增長(zhǎng)了49.84%，且2018年銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比高達(dá)50.42%。而研發(fā)費(fèi)用僅僅1.83億元，不及銷售費(fèi)用的零頭。

康恩貝2016-2018年的財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)：2016-2018年間，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入比分別為52.04%、27.33%、22.89%。然而銷售費(fèi)用同比卻在不斷增加，2016年同比增長(zhǎng)5.93%，2017年同比增長(zhǎng)48.60%，2018年同比增長(zhǎng)49.82%。

資料來(lái)源：康恩貝2018年年報(bào)

康恩貝2018年年報(bào)中公布的銷售人員3858名，以此計(jì)算，2018年的人均銷售費(fèi)用88.69萬(wàn)元。

細(xì)分來(lái)看，2018年市場(chǎng)費(fèi)18.29億元，平均到每個(gè)銷售人員47.41萬(wàn)元；差旅通訊費(fèi)6.03億元，平均到每個(gè)銷售人員15.63萬(wàn)元。

研發(fā)費(fèi)用方面，2016-2018年分別為1.32億元、1.51億元、1.83億元；2016-2018年同比分別增長(zhǎng)9.01%、14.39%、21,19%，遠(yuǎn)不及銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)。2018年研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比僅為2.7%，在上市的293家藥企中排名216名。

康恩貝的業(yè)績(jī)?cè)鏊龠€在惡化?？刀髫?019年一季報(bào)顯示，該公司凈利潤(rùn)1.76億元，同比下滑了34.22%；一季度銷售費(fèi)用8.42億元，占一季度營(yíng)業(yè)收入的49.88%。

龐大的銷售費(fèi)用成為康恩貝發(fā)展路上的巨大包袱。如何改變自身銷售費(fèi)用龐大的問(wèn)題，已然成為康恩貝必須解決的問(wèn)題。

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